Công cụ phái sinh tiền điện tử: Báo cáo phân tích - Tuần 38

Tóm tắt hàng tuần về thị trường phái sinh tiền điện tử của BlockScholes .

Những hiểu biết chính:

Sự bất ổn của thị trường trước cuộc họp quan trọng của FOMC vào thứ Tư dường như đã tan biến, khi khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản trở nên gần như chắc chắn. Bất chấp việc bơm thanh khoản dự kiến ​​từ việc Fed tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất, tâm lý trên thị trường quyền chọn vẫn nghiêng về phía giảm giá. Nụ cười biến động nghiêng về phía cấu trúc kỳ hạn là trung tính sang giảm giá, trong khi mức tăng đột biến của lợi suất ngụ ý trong tương lai đã đảo ngược mạnh mẽ. Lãi suất tài trợ vẫn là ngoại lệ, cho thấy sự sẵn sàng trả tiền liên tục cho vị thế dài hạn bất chấp giá giao ngay trong phạm vi của cả BTC và ETH. Không đồng tiền nào dường như được hưởng lợi từ mức cao kỷ lục mới được ghi nhận trên thị trường vàng hoặc thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và không đồng nào có vẻ giữ vị thế đặc biệt mạnh trước cuộc họp báo của Chủ tịch Powell vào thứ Tư.

Lợi suất ngụ ý tương lai

Biến động ngụ ý của ATM kỳ hạn 1 tháng

Lãi suất tài trợ hoán đổi vĩnh viễn

TỶ LỆ TÀI TRỢ BTC – Tỷ lệ tài trợ vẫn luôn dương mặc dù thị trường quyền chọn có xu hướng giao động trong phạm vi và giảm giá.

TỶ LỆ TÀI TRỢ ETH – Mặc dù không tích cực như BTC, tỷ lệ tài trợ của ETH thể hiện nhu cầu tương tự đối với vị thế dài hạn bất chấp xu hướng giảm trên thị trường quyền chọn.

Lợi suất ngụ ý tương lai

Lợi suất ngụ ý của hợp đồng tương lai BTC – Mức tăng đột biến trong lợi suất ngụ ý của hợp đồng tương lai đã đảo ngược vào đầu tuần này trước cuộc họp của FOMC vào thứ Tư.

Lợi suất ngụ ý của hợp đồng tương lai ETH – Lợi suất tương lai của ETH đã giảm nhiều hơn so với BTC, làm tăng đáng kể cấu trúc kỳ hạn.

Tùy chọn BTC

BIẾN ĐỘNG NGẦM ĐỊNH CỦA BTC SVI ATM – Cấu trúc kỳ hạn của biến động vẫn dốc hơn nhiều so với ETH khi mức độ biến động giảm trên khắp các thị trường.

Đảo ngược rủi ro BTC 25-Delta – Độ lệch của BTC vẫn duy trì mức giá trung lập mặc dù xu hướng giảm giá trên thị trường quyền chọn ETH tiếp tục diễn ra.

Tùy chọn ETH

BIẾN ĐỘNG NGẦM ĐỊNH CỦA ETH SVI ATM – Mức độ biến động ngụ ý đã chạm mức thấp nhất trong tháng trên toàn bộ cấu trúc kỳ hạn, bất chấp cuộc họp sắp tới của FOMC.

Đảo ngược Rủi ro ETH 25-Delta – Độ lệch biến động ETH tạm thời dao động quanh mức trung lập, trước khi tiếp tục định giá theo hướng giảm ở các kỳ hạn Short . Các kỳ hạn dài hơn vẫn hơi nghiêng về các lệnh mua OTM.

Biến động theo sàn giao dịch

BTC, KỲ HẠN 1 THÁNG, HIỆU CHUẨN SVI

ETH, KỲ HẠN 1 THÁNG, HIỆU CHUẨN SVI

Độ lệch Put-Call theo sàn giao dịch

BTC, KỲ HẠN 1 THÁNG, 25 DELTA, HIỆU CHUẨN SVI

ETH, KỲ HẠN 1 THÁNG, 25-DELTA, HIỆU CHUẨN SVI

Bề mặt biến động tổng hợp của thị trường

CeFi COMPOSITE – BTC SVI – Snapshot 9:00 UTC .

CeFi COMPOSITE – ETH SVI – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Nụ cười biến động hết hạn được liệt kê

HẾT HẠN NGÀY 31 THÁNG 10 CỦA BTC – 9:00 UTC Snapshot.

ETH HẾT HẠN NGÀY 31 THÁNG 10 – 9:00 UTC Snapshot.

Nụ cười biến động chéo sàn giao dịch

BTC SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Sự trưởng thành liên tục Sự biến động Nụ cười

BTC SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

TÁC GIẢ

CẢM ƠN

Andrew Melville và Thahbib Rahman, Block Scholes

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY