JPMorgan Chase cho biết stablecoin USDC của Circle đang phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ Tether, Hyperliquid và các công ty công nghệ tài chính như Robinhood và Revolut. Các nhà phân tích cho rằng với việc ban hành luật stablecoin mới của Hoa Kỳ, trong khi thị trường tiếp tục mở rộng, nếu không có sự tăng trưởng đáng kể về giá trị vốn hóa thị trường crypto nói chung, thì "cuộc chiến stablecoin" có thể trở thành một trò chơi tổng bằng không.
Tether ra mắt USA₮, nhắm mục tiêu vào thị trường tuân thủ của Hoa Kỳ
JPMorgan Chase được cho là đã lưu ý rằng stablecoin, USA₮, sẽ khác với USDT hiện tại và được thiết kế để tuân thủ đầy đủ Đạo luật GENIUS, luật stablecoin của Hoa Kỳ. Ngược lại, dự trữ và các quy định tuân thủ của USDT chỉ tuân thủ khoảng 80% các tiêu chuẩn của Đạo luật GENIUS.
Hơn nữa, dự trữ của USA₮ sẽ được phát hành bởi Anchorage Digital Bank và Cantor Fitzgerald sẽ chịu trách nhiệm lưu ký dự trữ, điều này sẽ giúp tăng cường niềm tin của các tổ chức lớn và giảm sự phụ thuộc vào các ngân hàng thương mại nói chung.
Tether dự định tự quản lý quỹ dự trữ này, tránh những rủi ro tài chính mà Circle phải đối mặt vào năm 2023 sau vỡ nợ ngân hàng Silicon Valley , đồng thời giảm chi phí hoạt động. Quan trọng hơn, công ty có thể hấp thụ toàn bộ lợi nhuận lãi từ quỹ dự trữ USA₮, tạo ra thêm thu nhập cho công ty và thúc đẩy lợi nhuận chung.
(Tether ra mắt stablecoin định do Hoa Kỳ quản lý "USAT" và bổ nhiệm Bo Hines làm CEO)
Để giảm sự phụ thuộc vào USDC, Hyperliquid đã ra mắt USDH để giành thị phần.
JPMorgan Chase cho biết Hyperliquid, một sàn giao dịch hoán đổi phi phi tập trung , cũng đang chuẩn bị phát hành stablecoin, USDH, để dần thoát khỏi sự phụ thuộc vào USDC. DeFiLlama cho thấy khoảng 5,989 tỷ USDC được nắm giữ trên Hyperliquid, chiếm 8,09% tổng số USDC được phát hành.
Đây cũng là địa điểm phân phối Chuỗi trên chuỗi lớn thứ ba, giá trị vốn hóa thị trường gần 6 tỷ đô la, lần chiếm tỷ lệ sau Ethereum và Solana. Điều này cũng trùng khớp với những điểm chính được JPMorgan Chase đề cập:
“Nếu Hyperliquid ra mắt stablecoin USDH, điều này có thể tác động trực tiếp đến mức độ sử dụng và thị phần của USDC.”
Robinhood và Revolut tiến lên stablecoin, trong khi Circle củng cố địa vị với Arc.
JPMorgan Chase cho biết ngoài Tether và Hyperliquid, các công ty công nghệ tài chính như Robinhood và Revolut cũng được đồn đoán là đang phát triển stablecoin của riêng mình, khiến sự cạnh tranh trên thị trường stablecoin của Hoa Kỳ càng trở nên khốc liệt hơn.
Đối diện những thách thức, Circle đang thúc đẩy một dự án blockchain chuyên dụng có tên là Arc, nhấn mạnh vào tốc độ cao, bảo mật và khả năng tương tác xuyên Chuỗi , nhằm củng cố địa vị cốt lõi của USDC trong hệ sinh thái crypto .
Nếu quy mô thị trường không mở rộng, cuộc chiến giành stablecoin sẽ trở thành một trò chơi có tổng bằng không
Nhà phân tích Nikolaos Panigirtzoglou của JPMorgan đã lưu ý trong báo cáo rằng lượng cung ứng stablecoin có mối tương quan chặt chẽ với giá trị vốn hóa thị trường crypto nói chung. Theo dữ liệu của Coingecko , giá trị vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu hiện vào khoảng 296,3 tỷ đô la, nhưng tỷ trọng của nó trong tổng giá trị vốn hóa thị trường crypto vẫn ở mức dưới 8% kể từ năm 2020.
Điều này có nghĩa là nếu thị trường crypto nói chung không tăng trưởng đáng kể, thì kết quả của việc những người mới tham gia cạnh tranh giành thị phần có thể sẽ là một trò chơi có tổng bằng không "một bên thắng, một bên thua", khiến cho giá trị vốn hóa thị trường nói chung khó có thể tăng trưởng đồng bộ.
Bài viết " JPMorgan Chase: Nếu quy mô thị trường crypto không mở rộng, trò chơi tổng bằng không stablecoin có thể xảy ra" lần đầu tiên xuất hiện trên ABMedia ABMedia .
