Các nhà phân tích của Jefferies đã nói với các nhà đầu tư tổ chức lớn trong một báo cáo hỏi đáp với khách hàng rằng tiền điện tử, giống như những ngày đầu của sự bùng nổ internet, vẫn đang trong giai đoạn "1996" với nhiều không gian để phát triển hơn.
Ngân hàng đầu tư này, đã ra mắt báo cáo toàn diện về lĩnh vực tài sản kỹ thuật số vào tháng 9, cho biết họ đang nhận được sự quan tâm mạnh mẽ và đa dạng từ khách hàng. Một trong những câu hỏi chính mà các nhà phân tích đang đặt ra là: "Liệu tôi có quá muộn để đầu tư không?", và các nhà phân tích, dẫn đầu bởi Andrew Moss, đã trả lời: "So với Internet, hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số đang ở giai đoạn 1996, và giai đoạn tăng trưởng tiếp theo mới chỉ bắt đầu."
Bằng cách so sánh với "1996", Jefferies đã vẽ nên một bức tranh mạnh mẽ và cụ thể về Phố Wall trong những ngày đầu của Internet — bức tranh ngụ ý rằng giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của tiền điện tử chỉ mới bắt đầu.
Ngân hàng đang nhắc đến thời kỳ Internet mới bắt đầu phổ biến. Netscape Navigator đang cạnh tranh với Internet Explorer để giành quyền thống trị, Amazon chỉ là một hiệu sách trực tuyến non trẻ chỉ còn một năm nữa là IPO, và công cụ tìm kiếm của Google thậm chí còn chưa ra đời trong hai năm nữa.
Lý do Jefferies đưa ra cho luận điểm "vẫn còn quá sớm" này là hiện chỉ có một số ít quỹ truyền thống có liên quan đến ngành công nghiệp tiền điện tử, nhưng điều đó đang thay đổi — và đó là một dấu hiệu tốt.
Moss đã viết trong một ghi chú nghiên cứu vào tuần trước rằng: "Nhiều người đang tích cực phát triển các chiến lược đầu tư và xác định cách phân bổ vốn vào các mã thông báo, ETF, công ty Treasury tài sản kỹ thuật số (DAT) và các công ty đại chúng có liên quan".
Không chỉ BTC
Vậy, các nhà phân tích của Jefferies nhìn thấy cơ hội nào cho các nhà đầu tư tổ chức? Cảnh báo: Không chỉ riêng Bitcoin và Use Case thanh toán ban đầu của blockchain. Thay vào đó, các nhà phân tích cho rằng các nhà đầu tư nên nhìn xa hơn thế.
Các nhà phân tích viết: "Quan điểm của chúng tôi là việc quá tập trung vào bitcoin và giá BTC sẽ làm mất đi tiềm năng đột phá của công nghệ blockchain trên nhiều ngành công nghiệp".
Jefferies lưu ý rằng khách hàng đang cân nhắc các quỹ giao dịch trên sàn và các công ty Treasury tài sản kỹ thuật số (DAT) để tiếp cận lĩnh vực này, và các nhà phân tích của ngân hàng này coi đây là một kịch bản Bull tiềm năng trong ngắn hạn. ETF có thể loại bỏ rào cản cuối cùng đối với các khoản đầu tư của tổ chức, trong khi DAT cũng có thể thúc đẩy nhu cầu về token, vì các công ty Treasury này đang tích cực và liên tục mua lại các token mà họ đã huy động Vốn.
Thị trường công cộng trị giá 1 nghìn tỷ đô la
Ngoài ETF và DAT, Jefferies còn nhận thấy nhiều trường hợp Bull dài hạn hơn trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số: mã hóa và chào bán công khai lần đầu (IPO).
Với việc ngày càng nhiều tổ chức tài chính mã hóa tài sản để cho phép giao dịch 24/7 và thanh toán theo thời gian thực, các nhà phân tích của Jefferies nhận thấy "sự thay đổi Paradigm " trong hoạt động của mạng blockchain, khối lượng giao dịch giao dịch cao hơn và giá trị lớn hơn cho người nắm giữ mã thông báo, điều này có thể đẩy nhanh giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của tài sản kỹ thuật số.
Và sau đó là các đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), một xu hướng đã phát triển mạnh mẽ trong chu kỳ này, chứng kiến một số công ty, bao gồm Circle, Bullish (công ty mẹ của CoinDesk) và Gemini, lên sàn.
Jefferies dự đoán xu hướng này sẽ chỉ tăng lên trong vòng 18-24 tháng tới và phát triển thành một thị trường khổng lồ trong vòng năm năm tới.
Mặc dù các sàn giao dịch đầu tiên niêm yết, ngân hàng này nhìn thấy cơ hội niêm yết cho các nhà phát triển Sổ cái phân tán , nền tảng mã hóa, đơn vị lưu ký, đơn vị phát hành Token thông báo, đơn vị phát hành stablecoin, công ty phân tích, nền tảng giao dịch và Staking của tổ chức, công ty quản lý quỹ và nhà môi giới chính.
Các nhà phân tích viết: "Chúng tôi khẳng định lại kỳ vọng về 10-15 đợt IPO trong vòng 18-24 tháng tới và một thị trường công khai trị giá 1 nghìn tỷ đô la trong 5 năm tới".
Playbook cũ như thời kỳ dot-com
Nhắc lại kỷ nguyên Internet năm 1996, lời khuyên của công ty dành cho khách hàng khi hỏi về cách đầu tư cũng nhắc lại những bài học từ thời kỳ đầu của Internet: hãy chọn lọc và tập trung vào tiện ích lâu dài.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng chỉ có sáu trong số 20 mã thông báo hàng đầu từ tháng 1 năm 2018 vẫn nằm trong top 20 ngày nay — một động thái tương tự như thời kỳ bong bóng dot-com, khi những mã thông báo dẫn đầu như AltaVista và Lycos cuối cùng đã bị thay thế.
Sự phân kỳ lớn dự kiến sẽ tiếp tục khi Vốn chuyển từ tài sản đầu cơ sang các token hỗ trợ các ứng dụng thực tế. Jefferies gợi ý, chiến lược là phân tích các token như các công ty khởi nghiệp công nghệ giai đoạn đầu, ưu tiên "áp dụng, phát triển, sử dụng và Use Case" hơn là những đợt tăng doanh thu thoáng qua của một số blockchain.
