Hiệu suất điều chỉnh theo rủi ro của Bitcoin vẫn vượt trội so với vàng, ngay cả trong những giai đoạn biến động cực đoan. Điều này đã đặt ra câu hỏi về vai trò truyền thống của vàng trong danh mục đầu tư.
Tính đến thời điểm hiện tại, giá vàng đã tăng 39% so với mức tăng 19% của Bitcoin, nhưng các chu kỳ lịch sử cho thấy BTC có thể mang lại hiệu suất vượt trội hơn nhiều khi tính đến rủi ro.
Hồ sơ Rủi ro-Phần thưởng của Bitcoin
Trong thị trường Bull năm 2017, Bitcoin đã tăng vọt khoảng 1.300% và đạt Tỷ lệ Sharpe là 1,4 bất chấp những biến động giá cực đoan, trong khi mức tăng 13% của vàng trong cùng kỳ chỉ mang lại Tỷ lệ Sharpe là 0,8. Tương tự, trong chu kỳ năm 2020, Bitcoin đã tăng 214% trong nửa cuối năm, so với mức 7% của vàng. Tỷ lệ Sortino của BTC vượt quá 3,0 trong giai đoạn đó và cho thấy khả năng tạo ra mức tăng trưởng vượt trội so với biến động giá tiêu cực.
Ngược lại, vàng duy trì lợi nhuận ổn định hơn nhưng đã điều chỉnh theo rủi ro thấp hơn, theo những phát hiện mới nhất được chia sẻ bởi Michael Nadeau của 'The DeFi Report'. Tỷ lệ Sharpe của vàng thường dao động trong khoảng 0,6 đến 0,9 trong một năm nhất định, phản ánh sự ổn định nhưng khả năng tăng giá hạn chế. Tỷ lệ Sortino của vàng hiếm khi vượt quá 1,5, điều này có nghĩa là mặc dù khả năng bảo vệ trước rủi ro giảm giá là mạnh, nhưng lợi nhuận trên mỗi đơn vị biến động tiêu cực lại khiêm tốn so với Bitcoin.
Mặt khác, tiền điện tử chứng minh rằng biến động cao không nhất thiết gây bất lợi cho nhà đầu tư khi các biến động giảm được đo lường riêng biệt. Qua nhiều chu kỳ Bull , tính biến động bất đối xứng của Bitcoin đã chuyển thành lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro cao hơn đáng kể, ngay cả khi biến động giá thô của nó có thể vượt quá 80% chỉ trong một năm.
Nadeau lưu ý rằng những số liệu này đặc biệt phù hợp với các nhà đầu tư chú trọng hiệu suất. Trong khi vàng tiếp tục mang lại lợi ích bảo toàn Vốn và phòng ngừa rủi ro, vốn rất hữu ích trong thị trường giá xuống hoặc giai đoạn lạm phát, thì sự kết hợp giữa khả năng tăng giá cao, tính thanh khoản toàn cầu, khả năng tiếp cận thị trường 24/7 và tỷ lệ Sortino mạnh mẽ của Bitcoin giúp nó trở thành một phương tiện tích lũy tài sản hiệu quả hơn.
Đối với những người sẵn sàng chấp nhận biến động, hồ sơ điều chỉnh rủi ro của BTC cho thấy rằng nó có thể vượt trội hơn các tài sản cứng truyền thống như vàng, không chỉ về lợi nhuận thô mà còn về lợi nhuận so với rủi ro được thực hiện.
“Theo chúng tôi, nếu bạn đang tìm kiếm hiệu suất vượt trội và có thể chịu được một số biến động, BTC là tài sản vượt trội. Nếu mục tiêu chính là bảo toàn Vốn , thì vàng chắc chắn có vai trò nhất định.”
Nhân khẩu học: Về Vàng so với Bitcoin
Không có gì ngạc nhiên khi thế hệ Millennials và Gen-Z ngày càng ưa chuộng Bitcoin hơn vàng. Nadeau cho biết các nhà đầu tư trẻ tuổi bị thu hút bởi tính bất đối xứng, giới hạn nguồn cung 21 triệu, tính di động, khả năng phân chia và sổ cái minh bạch của BTC, mang lại tính thanh khoản toàn cầu và dễ sử dụng.
Ngược lại, thế hệ Baby Boomers vẫn coi trọng vàng để bảo toàn Vốn và phòng ngừa lạm phát.
