Sau khi thông tin chi tiết về các cuộc đàm phán giữa Tether và các nhà đầu tư tiềm năng về đợt chào bán riêng tư trị giá 15-20 tỷ đô la bị rò rỉ trong tuần này, những người hoài nghi đang đặt câu hỏi tại sao công ty lại cần huy động tiền mặt.
Rốt cuộc, nước này tuyên bố nắm giữ hơn 105 tỷ đô la tiền mặt, thị trường tiền tệ và Kho bạc Hoa Kỳ trong kho dự trữ của mình.
Theo Bloomberg, Tether đang đàm phán với các nhà đầu tư để huy động vốn nhằm đổi lấy 3% Stake của Tether Holdings SA.
Với đợt huy động vốn này, công ty hy vọng đạt được mức định giá 500 tỷ đô la, một thỏa thuận nếu hoàn tất sẽ đưa công ty này ngang hàng với các công ty như OpenAI và SpaceX.
Mặc dù một số người đã chỉ ra chính xác rằng công ty có một lượng lớn stablecoin USDT có thể quy đổi được để giải thích cho phần lớn số tiền mặt tương đương trị giá 105 tỷ đô la đó, Tether thừa nhận rằng họ cũng sở hữu 5,4 tỷ đô la tài sản vượt quá tổng giá trị của tất cả các stablecoin và mã thông báo đã phát hành.
5,4 tỷ đô la vốn chủ sở hữu ròng
Vì vậy, Tether không chỉ tiết lộ hơn 105 tỷ đô la tiền mặt tương đương mà còn tuyên bố sở hữu khối tài sản trị giá 5,4 tỷ đô la vượt trên mọi nghĩa vụ của mã thông báo có thể quy đổi của mình.
Dù bạn có tin hay không, công ty cũng tuyên bố tỷ suất lợi nhuận 99%. Công ty đã báo cáo lợi nhuận 4,9 tỷ đô la trong quý tài chính gần đây nhất — chủ yếu nhờ đầu tư 162 tỷ đô la dự trữ vào trái phiếu kho bạc, vàng, bitcoin (BTC) và nhiều công ty khởi nghiệp khác.
Suy đoán về lý do tại sao Tether muốn có nhiều tiền mặt hơn
Lý do đầu tiên khiến Tether muốn có nhiều tiền hơn liên quan đến tòa án.
Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, Tether International, SA de CV là bị đơn trong hai vụ kiện dân sự. Một trong những vụ kiện đó liên quan đến các nạn nhân của Celsius , những người bất bình trước sự can thiệp của Tether vào doanh nghiệp sụp đổ của Alex Mashinsky.
Mặc dù Mashinsky hiện đang bị giam giữ tại Fort Dix FCI với thời hạn ra tù là năm 2035, các nạn nhân đang tiến hành kiện Tether thông qua tài sản phá sản của Celsius.
Vụ kiện liên quan đến 39.000 hoặc có thể lên tới 57.428 BTC, có giá trị ước tính hơn 6 tỷ đô la theo giá hiện tại.
Lỗi hoặc nghĩa vụ của Tether, nếu có, vẫn chưa được xác định tại thời điểm xuất bản.
Nội dung cốt lõi trong khiếu nại của Celsius liên quan đến tranh chấp về lệnh gọi ký quỹ. Các nạn nhân Celsius cáo buộc Tether đã vội vàng kéo dài thời gian chờ hợp đồng 10 giờ sau lệnh gọi ký quỹ để thanh lý tài sản kỹ thuật số của Celsius được giữ làm tài sản thế chấp, với mức giá được cho là thấp hơn mức trung bình trong thời kỳ hoảng loạn.
Đọc thêm: Tin nóng: Bitfinex, cổ đông Tether Harborne là nhà tài trợ hàng đầu của Nigel Farage
Không kiểm toán, cần tiền mặt
Ngoài bất kỳ nghĩa vụ pháp lý tiềm ẩn nào, những người hoài nghi cũng lưu ý rằng Tether chưa tiến hành kiểm toán đầy đủ.
Trong nhiều năm, những người hoài nghi đã đặt câu hỏi về chất lượng, nguồn gốc và gánh nặng của dự trữ stablecoin của công ty. Trước đây, công ty đã nhiều lần hứa sẽ tiến hành kiểm toán chính thức nhưng chưa bao giờ thực hiện lời hứa đó.
Thay vào đó, nó tạo ra nhiều chứng thực Snapshot khác nhau để xác minh sự tồn tại của tài sản trong các tài khoản — bất kể chúng đến từ đâu hoặc có những ràng buộc gì trong những ngày trước và sau đó.
Những suy đoán tiếp theo về động cơ của Tether cho đợt chào bán riêng lẻ này bao gồm dự đoán rằng công ty dự đoán giá tài sản kỹ thuật số sẽ giảm chung.
Những người khác chỉ ra rằng các nhà đầu tư có thể chỉ quan tâm đến triển vọng thay thế đối thủ cạnh tranh Circle của Tether hoặc tiếp tục phát triển như một doanh nghiệp tư nhân.
