Vào rạng sáng ngày 26 tháng 9 (giờ Bắc Kinh), thị trường crypto đã trải qua một đợt giảm giá đột ngột. Sau khi dao động quanh mức 113.000 đô la trong nhiều ngày, Bitcoin đột nhiên giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý quan trọng 110.000 đô la, xuống mức thấp nhất là 108.909 đô la, giảm 3,3% trong ngày.
Khẩu vị rủi ro đảo ngược: hoàn cảnh vĩ mô đang âm thầm thay đổi
Điểm đáng chú ý nhất của đợt sụt giảm lần là nó diễn ra trong một hoàn cảnh thị trường tương đối bình lặng. Không giống như đợt sụp đổ chớp nhoáng hồi tháng 8, vốn được kích hoạt bởi hoạt động bán tháo của cá voi, lần lần không có giao dịch đơn lẻ bất thường nào vượt quá 10.000 Bitcoin. Thay vào đó, thị trường thể hiện xu hướng giảm dần dần, giống như "hội chứng ếch luộc".
Nguyên nhân chính của sự thay đổi này là sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro của thị trường. Mặc dù Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã cắt giảm lãi suất như dự kiến tại cuộc họp tháng 9, thị trường vẫn đang chia rẽ về hướng đi tiếp theo. Một số nhà phân tích chỉ ra rằng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đang bị thổi phồng, trong khi tình hình tài chính của chính phủ Hoa Kỳ đang là một mối lo ngại. Nếu Quốc hội không thông qua dự luật tài trợ trước ngày 1 tháng 10, chính phủ sẽ phải đối mặt rủi ro đóng cửa, và sự bất ổn này thúc đẩy các nhà đầu tư hướng đến một cách tiếp cận thận trọng hơn.
Đáng chú ý hơn, các thị trường tài chính truyền thống đã phát tín hiệu điều này. Hợp đồng tương lai của ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều giảm trong phiên giao dịch châu Á, với hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0,19%. Sự sụt giảm đồng loạt này của tài sản rủi ro phản ánh đánh giá chiến lược phân bổ tài sản trên toàn cầu.
Sự suy giảm "tự hoàn thành" trong các thị trường đòn bẩy
Về mặt kỹ thuật, sự sụt giảm lần thể hiện những đặc điểm điển hình của một thị trường đòn bẩy. Khi giá Bitcoin giảm xuống dưới vùng hỗ trợ quan trọng 110.000-111.000 đô la, nó đã kích hoạt lượng lớn lệnh dừng lỗ cho các nhà giao dịch đòn bẩy. Theo dữ liệu coinglass , cháy tài khoản trên toàn mạng lưới đã đạt 1,1 tỷ đô la trong 24 giờ qua, trong đó cháy tài khoản mua chiếm tỷ lệ hơn 80% trong đó .
Hiện tượng "rửa đòn bẩy" này không phải là hiếm gặp trên thị trường crypto. Trong giai đoạn thanh khoản tương đối mỏng của phiên giao dịch đầu giờ sáng châu Á, ngay cả một lượng nhỏ áp lực bán cũng có thể gây ra biến động giá không cân xứng. Khi giá giảm xuống dưới các ngưỡng kỹ thuật quan trọng, lệnh dừng lỗ trong giao dịch tự động được kích hoạt hàng loạt, tạo ra cái gọi là sự sụt giảm "thác nước".
Có những thay đổi tinh tế trong dòng tiền của các tổ chức
Mặc dù chưa có đợt bán tháo nào quy mô như đợt bán tháo của cá voi hồi tháng 8, dữ liệu Chuỗi vẫn cho thấy một số dấu hiệu đáng lo ngại. Theo dữ liệu của CryptoQuant, các địa chỉ nắm giữ hơn 1.000 Bitcoin đã giảm tổng cộng khoảng 147.000 Bitcoin trong tháng qua. Việc tiếp tục giảm lượng vị thế giữ giữ này có thể liên quan đến việc chốt lời của các nhà đầu tư tổ chức.
Dòng tiền đổ vào các quỹ ETF Bitcoin spot cũng cho thấy xu hướng phân kỳ. Trong khi các quỹ ETF từ các tổ chức lớn như BlackRock và Fidelity tiếp tục ghi nhận dòng tiền ròng, tốc độ dòng tiền chung đã chậm lại đáng kể. Một số nhà phân tích cho rằng điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang trở nên thận trọng hơn về hiệu suất ngắn hạn của Bitcoin.
Sự suy giảm lần cũng phản ánh sự thay đổi sâu sắc hơn trong cấu trúc thị trường crypto. So với chu kỳ năm 2021, sự tham gia của các tổ chức vào thị trường hiện tại đã tăng đáng kể, dẫn đến mối tương quan chặt chẽ hơn giữa biến động giá và thị trường tài chính truyền thống. Khi thị trường chứng khoán Mỹ trải qua một đợt điều chỉnh, thị trường crypto khó có thể miễn nhiễm.
Phân tích vị trí quan trọng
Theo góc nhìn phân tích kỹ thuật, 108.000 đô la là ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Nếu Bitcoin có thể tìm thấy ngưỡng hỗ trợ này, giá có khả năng kiểm tra lại phạm vi 111.000-113.000 đô la. Nhiều chỉ báo kỹ thuật cho thấy Bitcoin hiện đang trong trạng thái quá bán ngắn hạn, báo hiệu một đợt phục hồi kỹ thuật tiềm năng.
Tuy nhiên, nếu ngưỡng hỗ trợ 108.000 đô la bị phá vỡ, ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo sẽ nằm trong khoảng 105.000-106.000 đô la. Vùng này không chỉ là ranh giới trên của nền tảng tích lũy trước đó mà còn là khu vực tập trung nhiều đường trung bình động, dự kiến sẽ cung cấp mức hỗ trợ mạnh.
Các yếu tố cơ bản cũng đáng được chú ý. Hạn chót ngày 1 tháng 10 để chính phủ Hoa Kỳ cấp vốn là một khung thời gian quan trọng. Việc chính phủ đóng cửa có thể làm trầm trọng thêm tâm lý rủi ro. Hơn nữa, mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 sắp bắt đầu, và hiệu suất lợi nhuận của các doanh nghiệp có thể ảnh hưởng đến hiệu suất chung của tài sản rủi ro .
Twitter: https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm thảo luận BitPush TG: https://t.me/BitPushCommunity
Đăng ký Bitpush TG: https://t.me/bitpush
