Nguồn: Báo cáo DeFi; Biên soạn bởi: BitpushNews
Một mùa Altcoin mini vừa kết thúc. Nó bắt đầu khi ETH rút hết thanh khoản khỏi BTC và thị trường thổi phồng DAT (Kho bạc tài sản thuật số) trước khi chúng ra mắt.
Sau đó, chúng ta thấy Altcoin hút thanh khoản từ ETH. Tài sản như ENA, WLD, HYPE, PUMP, SOL, BNB và AVAX đều hoạt động tốt.
Hiện tại, chúng ta đang thấy thanh khoản quay trở lại BTC.
Nhưng khả năng chúng ta đạt đến đỉnh cao là bao nhiêu? Đó là câu hỏi mà ai cũng thắc mắc.
Chúng tôi sẽ cố gắng trả lời câu hỏi này trong báo cáo ngày hôm nay.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Quan điểm được nêu ra là quan điểm cá nhân của tác giả và không được coi là lời khuyên đầu tư.
Bitcoin
Như đã đề cập trong phần giới thiệu, một “mùa Altcoin” nhỏ đã diễn ra trong những tháng mùa hè.
Trong thời gian này, địa vị của BTC giảm từ 65% xuống 57%.
ETH là đồng tiền đầu tiên tăng, với tỷ lệ ETH/BTC tăng từ mức thấp nhất vào tháng 4 là 0,018 lên 0,042 khi thanh khoản chuyển hướng khỏi BTC.
Hiện tại, tỷ lệ ETH/BTC đang giảm dần và biểu đồ địa vị của BTC có vẻ điều chỉnh giá trong phạm vi 57% (chúng tôi vẫn cho rằng cuối cùng tỷ lệ này sẽ giảm xuống).
Dữ liệu Chuỗi
Người nắm giữ dài hạn
Sau khi chốt lời vào tháng 7 và tháng 8, lượng cung ứng từ người nắm giữ dài hạn đang bắt đầu ổn định – một dấu hiệu tích cực.
Dòng tiền ETF
Trong khi đó, dòng vốn đổ vào ETF đã yếu đi.
Mặt tích cực là lượng tiền khỏi các quỹ ETF cũng đã giảm.
Khối lượng spot
Khối lượng giao dịch vẫn ở mức thấp sau khi đạt đỉnh vào đầu năm nay – cho thấy không có lượng lớn“tiền mới” đổ vào thị trường trong sáu tháng qua.
Bước tiếp theo của BTC là gì?
Tại thời điểm viết bài, BTC hiện đang giao dịch ở mức 109.000 đô la, thấp hơn đường trung bình động 50 ngày (114.300 đô la) và đường trung bình động 100 ngày (113.800 đô la). Tuy nhiên, giá vẫn cao hơn đường trung bình động đơn giản 200 ngày (103.800 đô la).
Chúng tôi chắc chắn đã mất đà.
Tuy nhiên, khi tìm kiếm tín hiệu đạt đỉnh, chúng tôi muốn tập trung vào đường trung bình động 50 tuần dài hạn hơn.
Tại sao lại là 50 tuần?
Trong ba chu kỳ trước, khi BTC chứng kiến mức đóng cửa hàng tuần dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 tuần vào năm thứ 4 của chu kỳ, điều này đánh dấu sự khởi đầu của thị trường gấu.
Đường trung bình động 50 tuần của Bitcoin hiện ở mức 99.000 đô la.
Altcoin
Chỉ số Altcoin
Chúng ta có thể thấy trực quan “Mùa Altcoin mùa hè” từ biểu đồ.
Nếu bạn mong đợi một kịch bản "thủy triều dâng cao nâng tất cả thuyền" theo kiểu năm 2021, trong đó tất cả các loại tiền tệ tăng, thì bạn có thể không nghĩ đây là "mùa Altcoin".
Điều này sẽ không xảy ra trong chu kỳ này. Điều quan trọng bây giờ là chọn đúng tài sản và tìm điểm vào lệnh tốt nhất.
Tài sản “phù hợp” là tài sản ? Đó là những tài sản có nền tảng cơ bản vững chắc, kinh tế học token và thị phần /lời kể chuyện (các công ty Kho bạc).
Chúng tôi rất may mắn khi thấy lợi nhuận lớn từ một số Altcoin trong danh mục đầu tư của mình trước đợt điều chỉnh.
Ethereum
ETH đã giảm xuống dưới đường trung bình động 50 ngày và hiện đang giao dịch dưới mốc quan trọng 4.000 đô la.
Những đợt giảm tiếp theo có thể đưa giá xuống đường trung bình động 100 ngày, ở mức 3.700 đô la. Nhưng cuối cùng, nếu ETH muốn bứt phá lên lịch sử mới một cách bền vững, nó cần BTC giữ vững các mức hỗ trợ quan trọng.
Meme "Blue-Chip"
Memecoin hiện đang bị ảnh hưởng nặng nề nhất vì thanh khoản bị rút khỏi đầu đường cong rủi ro.
Nếu chúng ta cho rằng chu kỳ vẫn còn chỗ tăng (thông tin chi tiết hơn ở bên dưới), một số token trong đó có thể là điểm vào tốt.
Tỷ lệ tài trợ
Khi đà tăng yếu đi, tỷ lệ tài trợ ETH trên thị trường tương lai đã chuyển sang âm.
Nhìn vào thiết lập lý tưởng hiện tại, người giao dịch cần tiếp tục hình thành xu hướng bearish, tiếp theo là sự thay đổi về tâm lý và việc che đậy lệnh đầu cơ giá xuống để khơi lại thị trường bò.
Tóm tắt và Suy nghĩ
Liệu nó có thể đạt đỉnh không?
Điều này hoàn toàn có thể, nhưng chúng tôi không cho rằng đây đã là đỉnh. Theo quan điểm của chúng tôi, đợt bán tháo gần đây là một đợt điều chỉnh/thanh lọc lành mạnh và cấu trúc thị trường bò vẫn còn nguyên vẹn.
Chúng tôi cho rằng đòn bẩy quá mức và tâm lý trên thị trường hoán đổi vĩnh viễn, đặc biệt là Altcoin , là nguyên nhân. Trong vài ngày qua, ETH đã bị thanh lý 480 triệu đô la hợp đồng tương lai dài hạn trên sàn giao dịch tập trung— mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2021. Hàng tỷ đô la khác được cho là đã bị mất trên Hyperliquid và sàn giao dịch phi tập trung đổi vĩnh viễn khác.
Khi điều đó xảy ra vào năm 2021, nó chỉ là một bước lùi nhỏ trên con đường đạt được Cao nhất mọi thời đại (ATH) .
Theo nhiều cách, chúng ta thấy nhiều điểm tương đồng với năm ngoái – khi thị trường tăng trong thời gian ngắn sau khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, sau đó điều chỉnh, trước khi chứng kiến mức tăng trưởng lớn hơn nữa vào tháng 10 và tháng 11.
Chúng tôi cho rằng cơ cấu này là tích cực theo góc nhìn kinh tế vĩ mô và chu kỳ kinh doanh:
Lợi nhuận đang tăng
Các ngân hàng đang cho vay
Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đang cắt giảm lãi suất
Vốn vẫn đang luân chuyển trên đường cong rủi ro(vốn hóa nhỏ đang hoạt động tốt hơn hiện tại)
Tỷ suất lợi nhuận dài hạn tăng khiêm tốn (điều này là bình thường vì tăng trưởng vẫn mạnh)
Dữ liệu ban đầu về số đơn xin trợ cấp cứu tế ngày hôm qua cho thấy tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp.
ISM dường như đang chuẩn bị bước vào giai đoạn mở rộng.
Mặc dù vậy, chúng tôi đã chứng kiến một số thanh khoản bị rút khỏi thị trường khi Bộ Ngân khố Hoa Kỳ bổ sung vào "tài khoản vãng lai" của mình. Trong vài tuần qua, khoảng 500 tỷ đô la đã được thêm trở lại TGA (Tài khoản chung Bộ Ngân khố Hoa Kỳ).
Chúng tôi cho rằng đây là một trong những lý do khiến crypto bị bán tháo (cùng với đòn bẩy quá mức).
Tin tốt là gì?
Giờ đây, điều này đã là quá khứ vì TGA đã trở lại mức mục tiêu.
Nhìn về tương lai
Để xác nhận sự tiếp tục của thị trường bò, chúng tôi đang theo dõi những điểm sau:
BTC đang giữ vững mức cao trước đó trong khoảng 105.000-107.000 đô la. Việc vượt qua vùng này cuối cùng sẽ đòi hỏi phải giữ vững đường trung bình động 50 tuần (hiện tại là 99.000 đô la). Việc phá vỡ xuống dưới mức này sẽ khiến thị trường gấu có nhiều khả năng xảy ra hơn là thị trường bò.
ETH đã phục hồi và lấy lại mốc 4.000 đô la. Nếu bị phá vỡ, chúng tôi kỳ vọng giá sẽ phục hồi gần đường SMA 100 ngày (3.700 đô la).
Nhìn chung, thị trường đã khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ vào cuối chu kỳ năm 2021. Theo quan điểm của chúng tôi, "chấn thương" này thể hiện rõ trong tâm lý thị trường hiện tại.
Không chỉ thị trường đang ở mức hoảng loạn mà chúng ta còn thấy lượng lớn tin đồn "nóng" trên mạng xã hội.
Sự thật là khi đỉnh cao thực sự đến, sẽ có rất ít người kêu gào đòi nó.
Đây chính là cách tâm lý thị trường hoạt động.
Hãy cứ tò mò nhé.
