Hai chỉ số phổ biến được sử dụng để đo lường nhu cầu của nhà đầu tư tại Mỹ và châu Á — Coinbase Premium và Kimchi Premium — đã tăng vọt gần đây. Sự tăng vọt này diễn ra trong bối cảnh tâm lý thị trường chung vẫn bị chi phối bởi sự hoảng loạn và bán tháo mạnh mẽ.
Điều này có ý nghĩa gì và nó có thể gợi ý những kịch bản nào cho tương lai? Dưới đây là phân tích chi tiết dựa trên dữ liệu lịch sử và bình luận của chuyên gia.
Hai chỉ số cao cấp đạt mức cao kỷ lục
Coinbase Premium đo lường mức chênh lệch phần trăm giữa giá Coinbase Pro (cặp USD) và giá Binance (cặp USDT ). Mức chênh lệch cao cho thấy áp lực mua mạnh mẽ từ các nhà đầu tư Hoa Kỳ trên Coinbase.
Theo dữ liệu của CryptoQuant, chỉ báo này đã tăng lên 0,18 vào ngày 10 tháng 10, mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2024. Sau đó, chỉ báo này đã giảm xuống còn 0,09, vẫn là mức cao nhất kể từ tháng 6.
Các nhà phân tích lưu ý rằng bất chấp đợt bán tháo hoảng loạn giống như "Thứ Sáu Đen" của thị trường, Coinbase Premium của Bitcoin đã đạt mức cao nhất trong 19 tháng trong thời điểm sụp đổ, báo hiệu sự tích lũy lớn của các tổ chức.
“Đây là một ví dụ điển hình về việc các tổ chức 'mua giá xuống' trên quy mô lớn. Trong khi thị trường toàn cầu đang bán tháo, các tổ chức lớn này đã lợi dụng sự hoảng loạn của thị trường và thanh khoản để tích lũy Bitcoin ở mức giá thấp hơn”, nhà phân tích CryptoOnchain cho biết.
CryptoOnchain cho biết thêm rằng sự tích lũy mạnh mẽ quanh mức 110.000 đô la cho thấy sự hình thành của một vùng hỗ trợ vững chắc. Các tổ chức này có thể sẽ vào cuộc bằng các lệnh mua tiếp theo nếu giá giảm.
Nếu Coinbase Premium đại diện cho áp lực mua của các tổ chức tại Hoa Kỳ thì Kimchi Premium (còn được gọi là Korea Premium) phản ánh tâm lý của các nhà đầu tư bán lẻ tại Hàn Quốc.
Chỉ số này đo lường chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch Hàn Quốc và các sàn giao dịch toàn cầu. Mức chênh lệch cao cho thấy các nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc đang thể hiện sự quan tâm mua mạnh mẽ.
Dữ liệu của CryptoQuant cũng cho thấy chỉ số này đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2025.
“Phí bảo hiểm Kimchi Hàn Quốc đang bùng nổ. Bitcoin trên Bithumb đang giao dịch cao hơn 7,47% so với trên Binance. Thật điên rồ”, Brian HoonJong Paik, Đồng sáng lập kiêm CEO của SmashFi, cho biết.
Mặc dù Chỉ số Sợ hãi và Tham lam tiền điện tử đột ngột chuyển từ tham lam sang sợ hãi trong tuần thứ hai của tháng 10, nhưng làn sóng sợ hãi này dường như tạo ra cơ hội cho một số nhà đầu tư xây dựng vị thế mạnh mẽ hơn.
Lần này có khác không?
Mặc dù những lập luận lạc quan có vẻ hợp lý, nhưng các mô hình trước đây lại cho thấy một dấu hiệu cảnh báo tiềm ẩn cho thị trường.
Thu nhỏ và làm mịn cả hai chỉ báo bằng đường trung bình động đơn giản 30 ngày (SMA30) cho thấy một mô hình rõ ràng.
Theo lịch sử, khi Coinbase Premium và Korea Premium cùng tăng đột biến, thị trường có xu hướng giảm ngay sau đó — như đã thấy vào tháng 3 năm 2024 và tháng 2 năm 2025.
Mô hình này cũng cho thấy thị trường có thể mất bao lâu để phục hồi. Trong hai trường hợp trước, sau khi cả hai chỉ báo đều tăng mạnh, thị trường mất từ ba đến sáu tháng để phục hồi.
Một số nhà phân tích tin rằng thị trường sẽ vẫn ổn định, trong khi những người khác tỏ ra hoài nghi, cho rằng các nhà đầu tư mới có thể do dự sau khi chứng kiến sự biến động gần đây.
Bất chấp điều đó, con đường phục hồi sẽ phụ thuộc rất nhiều vào những động thái tiếp theo của các nhà lãnh đạo các nền kinh tế lớn trên toàn cầu, những diễn biến mà các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ.
Bài đăng Tín hiệu Coinbase–Kimchi vừa nhấp nháy lần nữa — Ý nghĩa của nó đối với Bitcoin xuất hiện đầu tiên trên BeInCrypto.
