Trong nhiều năm, Bitcoin được ca ngợi là "vàng kỹ thuật số", một công cụ phòng ngừa lạm phát và chính sách thái quá.
Tuy nhiên, khi căng thẳng địa chính trị gia tăng và tranh chấp thương mại trở thành tâm điểm chú ý, thì Cất trữ giá trị ban đầu, vàng, đang trở thành tâm điểm chú ý.
Theo dữ liệu của TradingView, giá vàng đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là 4.376 đô la một ounce vào ngày 17 tháng 10, nâng vốn hóa thị trường lên trên 30 nghìn tỷ đô la.
Điều đó khiến kim loại màu vàng này lớn hơn khoảng 14 lần so với mức định giá 2,1 nghìn tỷ đô la hiện tại của Bitcoin và có giá trị hơn cả bảy công ty công nghệ lớn nhất thế giới, bao gồm Apple, Microsoft và Nvidia.
Tính đến thời điểm hiện tại, giá vàng đã tăng đáng kinh ngạc 60%, vượt xa mức tăng 14% của S&P 500 và mức tăng 17% của Bitcoin.
Tại sao giá vàng tăng?
Sự gia tăng này diễn ra sau căng thẳng thương mại gia tăng sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump công bố kế hoạch áp thuế đối với Trung Quốc.
Động thái này đã làm rung chuyển thị trường toàn cầu và khơi dậy nhu cầu đối với các kênh phòng ngừa rủi ro truyền thống. Vàng, vốn đã được hỗ trợ bởi nhiều tháng tích lũy của các ngân hàng trung ương, đã trở thành tài sản an toàn cho các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn khỏi rủi ro tiền tệ và chính sách.
Jurrien Timmer, giám đốc vĩ mô toàn cầu tại Fidelity, cho biết:
“Vàng đang được săn đón khi các quốc gia nỗ lực đa dạng hóa tài sản khỏi sự thống trị của đồng tiền dự trữ Mỹ. Chúng ta có thể thấy tỷ trọng tài sản dự trữ bằng vàng đã tăng đều đặn và hiện đã ngang bằng với dự trữ bằng đồng euro. Tiền giấy đang dần chiếm thị phần của tiền pháp định, và đồng đô la đang mất dần thị phần so với vàng.”
Thật vậy, dữ liệu hiện có ủng hộ quan điểm này. Theo dữ liệu của Token Terminal, các sản phẩm vàng được mã hóa trên Ethereum đã tăng hơn 100% từ đầu năm đến nay, đạt hơn 2,4 tỷ đô la.
Sự tăng trưởng này có thể thấy ở Tether Gold (XAUT) , vốn hóa thị trường của đồng tiền này đã tăng hơn gấp đôi trong năm nay, từ 650 triệu đô la lên 1,6 tỷ đô la.
Đồng thời, nền tảng phân tích CryptoRank ước tính rằng dòng vốn đổ vào vàng đã vượt Bitcoin hơn 15 nghìn tỷ đô la kể từ tháng 1 năm 2024, phản ánh sức mạnh của sự chuyển dịch của các tổ chức sang kim loại quý này.
Tại sao Bitcoin đang giảm
Những lực đẩy giá vàng tăng cao dường như cũng đang gây áp lực lên Bitcoin, tài sản tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường.
Theo dữ liệu của CryptoSlate , giá BTC đã giảm hơn 4% trong 24 giờ qua, giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6 là 103.300 đô la trước khi phục hồi lên mức 106.051 đô la tại thời điểm báo chí đưa tin.
Tuy nhiên, mức giá này vẫn giảm 16% so với mức cao nhất mọi thời đại là 126.173 đô la của tài sản kỹ thuật số dẫn đầu này.
Giám đốc Tiếp thị (CMO) của Bitget Wallet, James Elkaleh, nói với CryptoSlate rằng sự sụt giảm của thị trường phản ánh sự hoảng loạn ngắn hạn, chứ không phải sự yếu kém về mặt cấu trúc. Ông mô tả sự Đáy này là "làn sóng bán tháo ban đầu do hoảng loạn" do những cú sốc liên quan đến thuế quan.
Kết quả là, dữ liệu của Coinperps cho thấy tâm lý thị trường đã chuyển mạnh trở lại trạng thái "Sợ hãi". Đáng chú ý, điều này trùng khớp với mức giá được ghi nhận lần cuối vào tháng 4 khi Bitcoin giao dịch dưới 80.000 đô la.
Trong khi đó, Elkaleh lập luận rằng Bitcoin sẽ nổi lên như một người chiến thắng trong môi trường thị trường đầy biến động về chính trị nhờ giá trị cốt lõi của nó như một công cụ phòng ngừa rủi ro chính sách và sự mất giá tiền tệ.
Theo ông:
“Bitcoin vẫn là một tài sản lai. Trong giai đoạn đầu của các cú sốc vĩ mô, nó giao dịch giống như cổ phiếu công nghệ rủi ro, bị bán tháo cùng với các tài sản có beta cao khác.
Tuy nhiên, khi điều kiện thanh khoản được cải thiện và niềm tin vào các thị trường truyền thống suy yếu, nó thường chuyển sang vai trò là nơi trú ẩn an toàn - được hưởng lợi từ Cung ứng cố định, khả năng tiếp cận toàn cầu và tách biệt khỏi tiền do nhà nước phát hành.
