Trong một tuần mà các tài sản chính, bao gồm Vàng và Nasdaq 100, đều tăng trưởng, Bitcoin lại tụt hậu đáng kể. Sự tách rời gần đây của Bitcoin cho thấy tài sản này không phải là tài sản rủi ro hay tài sản trú ẩn an toàn.
Theo Coingecko, giá Bitcoin đã giảm khoảng 2,09% trong bảy ngày qua. Điều này xảy ra trong khi vàng - tài sản trú ẩn an toàn - tăng vọt 4,85% và chỉ số Nasdaq 100 - chỉ số tài sản rủi ro - tăng 1,34%.
Nguyên nhân nào dẫn đến sự tách rời giữa BTC và Nasdaq?
Trong phần lớn thời gian của năm, Bitcoin duy trì mối tương quan cao với Nasdaq 100, thường tăng và giảm song song. Mối quan hệ này vẫn tiếp tục vào đầu tuần trước.
Tâm lý thị trường khá tích cực cho đến hết thứ Ba sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell ám chỉ khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 10 và khả năng chấm dứt chính sách thắt chặt định lượng (QT). Những tuyên bố này đã dẫn đến mức tăng nhẹ cho cả Nasdaq và Bitcoin.
Tuy nhiên, mối tương quan bắt đầu phá vỡ mạnh mẽ kể từ 9 giờ sáng UTC ngày 15 tháng 10. Từ thời điểm đó, Nasdaq 100 kết thúc tuần tăng 0,44%, trong khi Bitcoin giảm 3,71%.
Sự sụt giảm đòn bẩy được coi là nguyên nhân chính
Các nhà phân tích on-chain chỉ ra rằng vụ sụp đổ tiền điện tử lớn vào ngày 10 tháng 10 - một sự kiện chứng kiến hơn 19 tỷ đô la bị thanh lý và gây ra nỗi sợ hãi trên thị trường - có khả năng là nguyên nhân.
TeddyVision , một nhà phân tích tại CryptoQuant, đã nêu bật hai xu hướng rõ rệt từ ngày 1 tháng 8 đến giữa tháng 10. Khi phân tích Đường trung bình động đơn giản (SMA) 30 ngày của dòng tiền ròng chảy vào các sàn giao dịch stablecoin, ông nhận thấy dòng USDC chảy vào các sàn giao dịch giao ngay (thường được sử dụng để mua bán giao ngay) đã giảm.
Trong khi đó, dòng vốn USDT đổ vào các sàn giao dịch phái sinh (thường được sử dụng làm tài sản thế chấp) tăng lên. Điều này cho thấy Vốn dùng để mua tài sản thực tế đã giảm. Trong khi đó, thanh khoản hỗ trợ các sản phẩm phái sinh có đòn bẩy, chẳng hạn như hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh viễn, đã tăng vọt.
Vai trò của nhu cầu tổng hợp
Theo phân tích này , có thể nhu cầu giao ngay hữu cơ không phải là động lực thúc đẩy giá tăng gần đây. Thay vào đó, nguyên nhân có thể là do đòn bẩy đầu cơ và rủi ro tổng hợp liên quan đến các sản phẩm phái sinh và luân chuyển Vốn liên quan đến ETF.
Vụ sụp đổ ngày 10 tháng 10 có thể đã ngay lập tức làm bốc hơi áp lực mua đầu cơ của thị trường, giải thích tại sao Bitcoin không thể tăng giá cùng với Nasdaq 100 đang phục hồi.
Hy vọng địa chính trị và sức mạnh của Altcoin
Bitcoin đã có sự phục hồi nhẹ vào Chủ nhật, vượt qua mốc 108.000 đô la lần đầu tiên kể từ khi giảm. Để Bitcoin có thể theo kịp đà phục hồi của Nasdaq trong tuần này, cần phải tập trung vào khả năng hạ nhiệt cuộc chiến thuế quan Mỹ-Trung, vốn ban đầu khiến giá giảm mạnh từ mức 122.000 đô la xuống còn 100.000 đô la.
Bầu không khí có vẻ lạc quan một cách thận trọng. Trong một cuộc phỏng vấn hôm thứ Sáu, Tổng thống Donald Trump cho biết ông không tin mức thuế 100% đối với Trung Quốc là "bền vững", ám chỉ rằng mức thuế cao này chỉ là một chiến thuật đàm phán để đạt được nhượng bộ về xuất khẩu đất hiếm.
Bộ trưởng Treasury Scott Besent dự kiến sẽ có cuộc hội đàm cấp chuyên viên với Phó Thủ tướng Trung Quốc He Lifeng trong tuần này tại Malaysia. Các cuộc thảo luận này nhằm mục đích chuẩn bị cho hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Trung tiềm năng tại hội nghị APEC vào ngày 31 tháng 10 tại Gyeongju, Hàn Quốc.
Bất chấp sự sụt giảm kéo dài hai tuần của Bitcoin, tâm lý nhà đầu tư vẫn vững vàng. Sự phục hồi nhanh chóng của các altcoin minh chứng cho điều này. Trong khi BTC giảm khoảng 2%, ETH tăng 5,96% và SOL tăng 7,12% trong cùng kỳ, cho thấy các altcoin vốn hóa thấp đang phục hồi nhanh hơn so với tài sản chuẩn.
Nhìn về phía trước: Các chỉ số vĩ mô và thu nhập
Tuần này, chúng ta cũng sẽ chứng kiến các chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng được công bố, bao gồm dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bị trì hoãn vào thứ Sáu do chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa. Số liệu PMI sản xuất và dịch vụ, cùng với Kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan, sẽ được công bố đồng thời.
