Đến giữa năm 2026, gần một nửa dân số Thụy Sĩ (hơn 4 triệu người) sẽ là người dùng tích cực của tiền điện tử (Statista, 2025). Mức độ áp dụng đó không diễn ra một cách tự nhiên; nó thực sự là kết quả của một chính phủ coi tiền điện tử không phải là một rủi ro cần quản lý, mà là một cơ hội để cấu trúc lại. Mô hình Thụy Sĩ chứng minh rằng cấu trúc và đổi mới không hề mâu thuẫn: chúng phụ thuộc lẫn nhau. Khi các quy tắc rõ ràng, doanh nghiệp sẽ phát triển. Khi các biện pháp bảo vệ đáng tin cậy, việc áp dụng sẽ theo sau.
Hai con đường tách ra: Những gã khổng lồ được quản lý so với những kẻ thách thức gốc Blockchain
Bối cảnh ngân hàng số của Thụy Sĩ được chia thành hai mô hình riêng biệt. Một bên là các ngân hàng được cấp phép như Sygnum và AMINA, được quản lý hoàn toàn bởi FINMA và cung cấp các dịch vụ tiền điện tử, lưu ký, Staking và mã hóa trong các kiến trúc tài chính truyền thống. Sygnum, với hàng tỷ đô la được quản lý, thậm chí đã ra mắt đồng tiền ổn định riêng của mình, Digital Swiss Franc (DCHF), cho phép thanh toán theo thời gian thực. AMINA cung cấp cơ sở hạ tầng tương tự, chứng minh khả năng mở rộng của các sáng kiến tương thích với nền tảng cũ. Mặt khác, một làn sóng ngân hàng thách thức mới đang nổi lên, được xây dựng từ đầu với blockchain làm cốt lõi, ưu tiên hợp đồng thông minh, cơ sở hạ tầng gốc token và tuân thủ theo thiết kế.
Nhưng không phải ai cũng áp dụng các tính năng mới vào các nền tảng cũ. Monerys AG, một công ty Thụy Sĩ được thành lập năm 2018, đang theo đuổi hướng đi thứ hai, mang tính nền tảng hơn. Thay vì điều chỉnh một ngân hàng hiện có, họ đang xây dựng một ngân hàng từ con số 0. Với kế hoạch chuyển đổi từ một SPV sang một ngân hàng được cấp phép đầy đủ dưới tên Artus Bank (NewCo), Monerys đang tạo ra một tổ chức tài chính ra đời dựa trên các nguyên tắc blockchain: mã hóa tài sản, khả năng lập trình và cơ sở hạ tầng kỹ thuật số đầu cuối.
Tái cấu trúc nền tảng tài chính cho một thế giới mã hóa
Trong khi Sygnum và AMINA đưa tài sản kỹ thuật số vào quy trình làm việc truyền thống, Monerys đặt mục tiêu tái định nghĩa chính quy trình làm việc đó. Những người sáng lập Monerys tin rằng thị trường và quy định cuối cùng đã bắt kịp ý tưởng ban đầu. Như CEO Gavin Nathan giải thích, “ Chúng tôi không điều chỉnh ngân hàng ; chúng tôi đang tái định hình nó cho 100 năm tới ”. Quan điểm của ông được hình thành sau nhiều năm chứng kiến ngành ngân hàng tụt hậu so với đổi mới, chờ đợi quy định bắt kịp. Với các khuôn khổ của Thụy Sĩ hiện đã hoàn thiện và token hóa đang dần được ứng dụng trong thực tế, Monerys tin rằng đã đến lúc xây dựng loại hình tổ chức mà các hệ thống tài chính tương lai sẽ cần đến.
Triết lý đó đang thể hiện rõ trong thiết kế của ngân hàng. Thay vì tích hợp blockchain vào cơ sở hạ tầng truyền thống, Monerys tích hợp mã hóa và tiền lập trình ngay từ đầu. Ngân hàng muốn cung cấp các dịch vụ không chỉ lưu trữ tiền điện tử mà còn cho phép khách hàng, cả cá nhân và doanh nghiệp, tương tác với tiền theo một cách khác biệt. Lộ trình bao gồm tài khoản kỹ thuật số, mã hóa tài sản thực tế và tuân thủ được tích hợp sẵn trong mã, chứ không phải được bổ sung sau đó.
Điểm nổi bật của Monerys nằm ở niềm tin rằng tài chính cần được tái thiết, chứ không phải đổi thương hiệu. Người sáng lập công ty chia sẻ cởi mở về thách thức tâm lý khi xây dựng một ngân hàng trong một trong những môi trường quản lý khắc nghiệt nhất thế giới và bắt đầu từ con số 0. Nhưng văn hóa công ty, theo thiết kế, được xây dựng để đáp ứng thách thức đó. Như với bất kỳ nỗ lực chuyển đổi nào, luôn có một yếu tố đức tin liên quan - niềm tin rằng các hệ thống bạn đang xây dựng hôm nay sẽ vượt qua thử thách của ngày mai. " Đôi khi bạn phải liều lĩnh và tin tưởng vào quá trình - và ngay cả khi mọi thứ không thành công bây giờ, điều đó không có nghĩa là chúng sẽ không bao giờ thành công ", Nathan nói. " Tôi tự coi mình là một bậc thầy giải đố. Công việc của tôi là kết nối con người và hệ thống để hoàn thiện bức tranh. Đó chính là mục tiêu của ngân hàng này: một bức tranh toàn cảnh về hướng đi của ngành tài chính. "
Nhưng xây dựng từ con số 0 vẫn cần một nền tảng vững chắc. Kiến trúc pháp lý và thể chế của Thụy Sĩ chính là yếu tố giúp những thử nghiệm táo bạo như vậy trở nên khả thi.
Thụy Sĩ đã biến quy định thành bệ phóng cho đổi mới tài chính như thế nào
Từ những nền tảng ban đầu của dự thảo luật Công nghệ sổ cái phân tán (DLT) năm 2019 cho đến giấy phép giao dịch Công nghệ sổ cái phân tán (DLT) mang tính bước ngoặt được trao cho BX Digital trong năm nay, Thụy Sĩ đã vững vàng xây dựng một trong những hệ sinh thái tiền điện tử toàn diện nhất thế giới. Quy định ở đây mang tính hệ thống, được xây dựng vào kiến trúc hoạt động của các dịch vụ tài chính. Xương sống về quy định là FINMA, nơi tôi đã có nhiều buổi làm việc trực tiếp kể từ năm 2022 với tư cách là cố vấn chính sách cho Hội đồng Đổi mới Tiền điện tử. FINMA đã tích hợp giám sát tiền điện tử vào hệ thống tài chính rộng lớn hơn (FINMA, 2025), điều này có nghĩa là các sàn giao dịch, nhà cung cấp ví và nền tảng Công nghệ sổ cái phân tán (DLT) đều phải tuân theo các quy định đầy đủ về AML và CFT. Tất cả các trung gian tiền điện tử phải là một phần của Tổ chức Tự quản (SRO), chịu sự kiểm toán hàng năm và tuân theo các giao thức báo cáo bắt buộc đối với các hoạt động đáng ngờ.
Trong một diễn biến chính sách quan trọng, Thụy Sĩ đã phê duyệt Cơ chế Trao đổi Thông tin Tự động (AEOI) cho tài sản tiền điện tử. Bắt đầu từ năm 2026, quốc gia này sẽ bắt đầu trao đổi dữ liệu tài chính liên quan đến tiền điện tử với 74 khu vực pháp lý đối tác (Coinspeaker, 2025). Điều này nhằm mục đích tăng cường minh bạch thuế và xóa bỏ các lỗ hổng xuyên biên giới. Các đợt chuyển giao dữ liệu đầu tiên dự kiến diễn ra vào năm 2027, báo hiệu sự chính thức gia nhập lĩnh vực hợp tác tài chính quốc tế của tiền điện tử.
Các ngân hàng Thụy Sĩ hiện đang thử nghiệm các giải pháp dựa trên blockchain để hợp lý hóa các giao dịch xuyên biên giới. Dự án Tiền mặt Kỹ thuật số của UBS được thiết kế để cải thiện tính thanh khoản và hiệu quả thanh toán (UBS, 2025). "UBS Tiền mặt Kỹ thuật số hướng tới mục tiêu cho phép khách hàng của chúng tôi thực hiện thanh toán xuyên biên giới một cách hiệu quả và minh bạch hơn nhiều", Andy Kollegger của UBS cho biết. Tầm nhìn đó đã được hiện thực hóa: UBS, Sygnum và PostFinance gần đây đã hoàn thành giao dịch thanh toán liên ngân hàng ràng buộc đầu tiên sử dụng blockchain công khai, một cột mốc quan trọng trong việc áp dụng rộng rãi.
Động lực này không phải ngẫu nhiên mà có. Nó được hỗ trợ bởi sự phối hợp hỗ trợ giữa các lĩnh vực. Liên đoàn Blockchain Thụy Sĩ, cùng với Hiệp hội Thung lũng Tiền điện tử và Hiệp hội Bitcoin Thụy Sĩ, đã công bố bản tuyên ngôn 12 điểm nhằm duy trì vị thế dẫn đầu về đổi mới blockchain của quốc gia (FinTech Thụy Sĩ, 2025). Các mục tiêu bao trùm là tạo điều kiện cho việc quản lý thông minh hơn, hỗ trợ stablecoin và một môi trường chính sách nhất quán thúc đẩy tăng trưởng.
Sự trưởng thành về mặt quy định này đã tạo ra không gian cho một sự chuyển đổi sâu sắc hơn, một sự chuyển đổi mà trong đó những hạn chế của quá khứ không được thay thế bằng những sửa chữa gia tăng mà bằng những hệ thống được xây dựng lại cho những gì tiếp theo.
Tương lai của ngành tài chính sẽ không bị vá lỗi - Nó sẽ được xây dựng lại
Hiện tại, hệ thống tài chính đang gặp nhiều khó khăn: cơ sở hạ tầng cũ kỹ làm chậm quá trình đổi mới, việc tuân thủ mang tính thụ động và nặng nề, và niềm tin bị xói mòn khi các tổ chức gặp khó khăn trong việc theo kịp công nghệ. Monerys coi những vấn đề này không phải là những thất bại riêng lẻ mà là triệu chứng của sự mất cân bằng cấu trúc sâu sắc hơn giữa các mô hình lỗi thời và các năng lực mới. Giải pháp của họ là một ngân hàng sạch sẽ, được xây dựng từ đầu với mã hóa, Vốn lập trình và quy định được nhúng vào chính mã nguồn.
Monerys đưa ra một luận điểm táo bạo: niềm tin có thể được xây dựng lại không phải bằng cách bắt chước hệ thống ngân hàng truyền thống, mà bằng cách viết lại các giả định của nó. “ Đây là khoảnh khắc David đấu với Goliath của chúng ta ,” Nathan nói. “ Chúng ta đang đối đầu với những gã khổng lồ. Nhưng chúng ta không cố gắng đánh bại họ trong trò chơi của họ. Chúng ta đang xây dựng một trò chơi hoàn toàn mới .”
Trong những năm tiếp theo, các công ty như Monerys AG có thể thay đổi điểm tham chiếu về vai trò của một ngân hàng: không chỉ là nơi lưu trữ giá trị mà còn là hệ điều hành cho Vốn có thể lập trình được, dành cho tất cả mọi người.
