Thị trường dự đoán đang định giá 98% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp cuối tháng 10. Trong khi đó, cũng có suy đoán rằng ngân hàng trung ương này có thể sớm phát tín hiệu chấm dứt chính sách thắt chặt định lượng (QT).
Các nhà giao dịch tiền điện tử đang theo dõi chặt chẽ, so sánh với đợt tăng thanh khoản năm 2019 đã thúc đẩy Bitcoin và làm dấy lên hy vọng về một đợt tăng giá mạnh khác vào tháng 11.
Thị trường dự đoán và tín hiệu vĩ mô cho thấy sự ôn hòa
Cuộc họp sắp tới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được mong đợi trên thị trường tài sản truyền thống và kỹ thuật số. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm dấu hiệu cho thấy sự thay đổi chính sách.
Việc giảm lãi suất và chấm dứt QT có thể thúc đẩy thanh khoản hệ thống tài chính, vốn trước nay vẫn hỗ trợ các tài sản rủi ro. Dữ liệu từ Polymarket cho thấy khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 28-29 tháng 10 là 98%.
Đặt cược cắt giảm lãi suất của Fed. Nguồn: PolymarketDữ liệu trên Công cụ FedWatch của CME xác nhận triển vọng này, cho thấy quyết định cắt giảm lãi suất của Fed hôm nay gần như chắc chắn, ở mức 99,9%.
Trong khi đó, các cuộc thảo luận đang ngày càng gay gắt về khả năng chấm dứt QT , một quá trình mà Fed thu hẹp bảng cân đối kế toán bằng cách không tái đầu tư vào các chứng khoán đáo hạn.
Nghiên cứu của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì dự trữ dồi dào. Sự bất ổn của thị trường vào tháng 9 năm 2019, khi dự trữ giảm xuống quá thấp, đã thúc đẩy sự can thiệp của ngân hàng trung ương và bơm thanh khoản. Vào thời điểm đó,giá Bitcoin đã tăng gấp ba lần trong vài tháng.
Thị trường tiền điện tử hướng đến đợt tăng giá theo phong cách năm 2019
Trong bối cảnh này, nhiều nhà phân tích tiền điện tử đang kết nối các sự kiện hiện tại với những tác động tiềm ẩn của thị trường.
“Cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ diễn ra vào ngày mai. Papa Powell dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Có tin đồn rằng chúng ta có thể chứng kiến sự kết thúc của giai đoạn QT vào ngày mai. Hơn nữa, thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung có thể sớm được hoàn tất. Nếu mọi việc suôn sẻ, chúng ta có thể thấy một tháng 11 tăng trưởng mạnh mẽ cho tiền điện tử”, Lark Davis nhận định .
Để tăng thêm cảm giác mong đợi, VirtualBacon đã nhắc đến sự so sánh năm 2019, cho biết Fed có thể sắp kết thúc QT.
Việc chấm dứt QT có thể bơm thêm 95 tỷ đô la thanh khoản mỗi tháng. Nhiều người hy vọng đợt tăng giá này sẽ thúc đẩygiá tài sản kỹ thuật số trong những tuần tới.
Rủi ro, Điểm tương đồng và Bức tranh rộng hơn
Mối liên hệ giữa những thay đổi chính sách của Fed và thị trường tiền điện tử rất phức tạp. Mặc dù thanh khoản tăng thường hỗ trợ các tài sản rủi ro, nhưng kết quả còn phụ thuộc vào lạm phát, tăng trưởng kinh tế, quy định và xu hướng áp dụng.
Trong khi đà tăng trưởng của Bitcoin năm 2019 rất mạnh mẽ, thị trường tài sản kỹ thuật số ngày nay đã trưởng thành và được quản lý chặt chẽ hơn, và tình trạng bất ổn kinh tế vĩ mô vẫn còn dai dẳng.
Chính sách bảng cân đối kế toán của Fed ảnh hưởng đến thanh khoản đô la toàn cầu. Việc chấm dứt QT sẽ đồng nghĩa với việc dừng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán, có khả năng cải thiện điều kiện tài trợ trên toàn thế giới, bao gồm cảlĩnh vực tiền điện tử .
Những tuần tới sẽ cho thấy liệu tháng 11 có mang lại đợt tăng giá nhờ thanh khoản hay các yếu tố rộng hơn sẽ làm giảm Optimism.
