Báo cáo hàng tuần của Glassnode nêu bật mối lo ngại ngày càng tăng đối với bitcoin BTC 111.502,81 đô la khi nó đang chật vật để lấy lại mức cơ sở chi phí holder ngắn hạn là 113.000 đô la, thể hiện giá mua trung bình của các nhà đầu tư đã mua trong vòng 155 ngày qua.
Mức này đóng vai trò là Threshold quan trọng để duy trì thị trường Bull . Bất chấp nhiều nỗ lực để lấy lại mức này, những thất bại liên tiếp của Bitcoin cho thấy đà tăng đang suy yếu.
Glassnode cảnh báo rằng nếu giá tiếp tục giảm, nó có thể giảm xuống mức 88.000 đô la, ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo. Đây là mức giá thực tế của các nhà đầu tư tích cực, một thước đo phản ánh cơ sở chi phí của nguồn cung lưu thông tích cực và là mức thường đánh dấu các giai đoạn điều chỉnh sâu hơn. Thước đo này gần như đã được sử dụng trong đợt điều chỉnh "cơn thịnh nộ thuế quan" vào tháng 4 năm 2025.
Báo cáo cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang có dấu hiệu căng thẳng. Những người holder Ngắn Hạn (STH-NUPL) hiện ở mức -0,05 với Bitcoin quanh mức 107.000 đô la, báo hiệu mức lỗ nhẹ. Mặc dù chưa đạt đến mức Sự từ bỏ hoàn toàn (khoảng -0,2), nhưng điều này phản ánh sự suy giảm niềm tin.
Những người nắm giữ dài hạn cũng đang góp phần tạo nên áp lực bán. Thay đổi Vị thế Ròng holder Dài hạn đã giảm 104.000 BTC trong tháng này, đánh dấu làn sóng phân phối lớn nhất kể từ tháng 7. Glassnode lưu ý rằng cho đến khi những người nắm giữ dài hạn chuyển từ bán sang tích lũy, đà phục hồi giá có thể vẫn còn hạn chế.
Trong khi đó, thị trường phái sinh dường như đã bình tĩnh hơn sau cuộc khủng hoảng thanh khoản hồi tháng 10. Biến động thực tế đã giảm xuống còn khoảng 43%, và các nhà giao dịch đã thu hẹp các biện pháp phòng ngừa rủi ro giảm giá. Độ lệch quyền chọn kỳ hạn một tuần, vốn đã tăng vọt lên trên 20% trong cơn biến động hồi tháng 10, hiện đã trở lại gần mức trung lập, theo Glassnode.
Nhìn chung, Glassnode nhận định thị trường Bitcoin đang chuyển sang giai đoạn củng cố sau biến động tháng 10. Tuy nhiên, tâm lý thị trường và nhu cầu cơ cấu vẫn còn mong manh, cho thấy mặc dù giai đoạn tồi tệ nhất của cơn hoảng loạn có thể đã qua, nhưng sự phục hồi sẽ phụ thuộc vào niềm tin mới của nhà đầu tư.
