Bitcoin đã giảm xuống dưới 104.000 đô la, mức thấp nhất trong hai tuần, gây ra ít nhất 1,37 tỷ đô la thanh lý đòn bẩy - khoảng 1,2 tỷ đô la trong số đó từ các vị thế mua, theo dữ liệu của CoinGlass - do dòng tiền ETF liên tục chảy ra, việc bán ra holder dài hạn và tâm lý ngại rủi ro rộng hơn tiếp tục gây áp lực lên thị trường.
Điều quan trọng cần lưu ý là dữ liệu thanh khoản vẫn chưa hoàn hảo - Bybit công bố dữ liệu đầy đủ, nhưng Binance và OKX vẫn báo cáo theo từng đợt không đầy đủ - nghĩa là con số thực sự có thể cao hơn.
BTC đã giảm gần 4% trong 24 giờ từ 106.400 đô la xuống mức thấp trong ngày là 103.860 đô la vào đầu thứ Ba, giá của The Block cho thấy . Altcoin cũng phản ánh động thái này, khi ETH giảm 6% xuống khoảng 3.500 đô la, BNB giảm 8% xuống dưới 950 đô la và SOL giảm gần 10% xuống còn 159 đô la, đẩy tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử xuống còn khoảng 3,6 nghìn tỷ đô la.
"Khi BTC tiếp tục giao dịch trong nhóm người mua hàng đầu, thị trường đang ở trong tình trạng mong manh", các nhà phân tích Bitfinex nói với The Block. "Chúng ta vẫn chưa bước vào giai đoạn Sự từ bỏ , nhưng các nhà đầu tư đang cho thấy dấu hiệu suy yếu niềm tin. Trừ khi giá phục hồi mạnh mẽ trên phạm vi này, thời gian sẽ trở thành một trở ngại ngày càng lớn đối với phe mua."
Các nhà phân tích nói thêm rằng việc phân phối liên tục từ những người nắm giữ dài hạn tiếp tục gây áp lực cấu trúc, lưu ý rằng các giai đoạn Bull lớn trong lịch sử chỉ trở lại khi những ví này chuyển sang tích lũy.
Sự suy giảm hôm thứ Ba diễn ra sau một đợt suy yếu khác của ETF. Vào ngày 3 tháng 11, các ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận 187 triệu đô la dòng tiền ròng chảy ra - ngày thứ tư liên tiếp bị rút ra - trong khi các ETF Ethereum giảm 136 triệu đô la, theo bảng dữ liệu của The Block. Ngược lại, các ETF Solana ghi nhận 70 triệu đô la dòng tiền vào, phiên tăng thứ năm liên tiếp, khi các nhà phân tích đánh dấu sự chuyển dịch sang các tài sản có hệ số beta cao hơn bất chấp sự suy yếu chung.
Nỗi sợ hãi bao trùm thị trường tiền điện tử khi khẩu vị rủi ro giảm dần
Chỉ số Sợ hãi & Tham lam Tiền điện tử đã giảm xuống 21, mức thấp nhất trong nhiều tuần, báo hiệu sự thận trọng sâu sắc trong tâm lý nhà đầu tư. Nicolai Sondergaard, nhà phân tích nghiên cứu tại Nansen, cho biết sự kết hợp giữa các yếu tố vĩ mô và tâm lý đã khiến các nhà giao dịch giữ thái độ phòng thủ sau vụ sụp đổ ngày 10 tháng 10.
"Đã có rất nhiều nỗi sợ hãi trên thị trường kể từ khi xảy ra đợt thanh khoản lớn", ông nói. "Kết hợp với việc chính phủ đang đóng cửa và sự tập trung từ Twitter về tiền điện tử rằng giá cả theo thanh khoản toàn cầu, nhiều người tham gia đã tránh rủi ro".
Tuy nhiên, Sondergaard lưu ý những điểm sáng bên dưới bề mặt. "Quỹ ETF Solana mới đang hoạt động khá mạnh mẽ, điều này phần nào trái ngược với những gì chúng ta đang thấy", ông nói thêm. "Những gì xảy ra tiếp theo sẽ phần lớn phụ thuộc vào thời điểm chính phủ hoạt động trở lại, với những tuyên bố trấn an có thể nhanh chóng cải thiện tâm lý ngắn hạn."
Cấu trúc mong manh, nhu cầu cạn kiệt
Dữ liệu Onchain và các sản phẩm phái sinh cho thấy thanh khoản đang suy yếu. Theo dữ liệu của The Block và ghi chú của một số nhà phân tích, khối lượng giao dịch quyền chọn Bitcoin vẫn ở mức thấp gần mức thấp nhất trong nhiều tuần, trong khi độ sâu giao dịch đã giảm trên các sàn giao dịch lớn.
Đáng chú ý, tâm lý thị trường cũng đang chuyển sang bi quan. Hợp đồng Polymarket, với câu hỏi liệu Bitcoin có Đáy xuống dưới 100.000 đô la trước năm 2026, hiện cho thấy xác suất "Có" là 78%, cho thấy các nhà giao dịch nhận thấy khả năng cao hơn về một đợt điều chỉnh đáng kể trước năm tới.
Gabriel Selby, giám đốc nghiên cứu tại CF Benchmarks thuộc sở hữu của Kraken, cho biết động thái hiện tại có thể phản ánh sự tái cân bằng kỹ thuật sau những biến động trước đó.
" Thanh khoản vào ngày 10 tháng 10 đã để lại nhiều điểm yếu về giá, khiến một đợt điều chỉnh khác gần như là không thể tránh khỏi", ông nói. "Với việc các cổ phiếu vốn hóa lớn đang kiểm tra lại mức thấp của tháng 10 hôm nay, thị trường thực sự có thể đang ở vị thế tốt hơn cho một đợt tăng giá rõ ràng hơn trong tương lai."
Tuy nhiên, các nhà phân tích của Bitfinex cảnh báo rằng trừ khi dòng vốn ETF hoặc các nhà đầu tư tổ chức mới hấp thụ hết nguồn cung, việc Bitcoin kiểm tra lại có thể "có khả năng mở rộng về vùng 100.000 đô la hoặc thấp hơn" trong những tuần tới.
