Các nhà phân tích cảnh báo rằng một số tín hiệu thị trường tinh tế cho thấy Bitcoin có thể đang tiến gần đến giai đoạn bắt đầu của thị trường giá xuống vào tháng 11.
Áp lực bán từ những người nắm giữ dài hạn, hành vi tương quan yếu đi với các cổ phiếu công nghệ, và việc Bitcoin không giữ được các ngưỡng kỹ thuật quan trọng, tất cả đều cho thấy đà tăng giá đang suy yếu. Những xu hướng này cho thấy rủi ro giảm giá ngày càng gia tăng ngay cả trong bối cảnh các điều kiện vĩ mô thuận lợi.
Dấu hiệu cảnh báo sớm
Các nhà phân tích thị trường ngày càng lo ngại rằng xu hướng tăng giá chung của Bitcoin có thể đang yếu đi. Một trong những dấu hiệu cảnh báo rõ ràng nhất đến từ những người nắm giữ lâu năm.
Kể từ giữa năm, các nhà đầu tư kỳ cựu và những nhà đầu tư cá voi đầu tiên đã liên tục bán ra các vị thế của mình , một xu hướng đã tăng tốc trong năm qua.
Sự thay đổi này đã kích hoạt tín hiệu nguy hiểm trên chỉ báo Coin Days Destroyed (CDD). Chỉ số này cho biết thời điểm các đồng tiền cũ, không hoạt động đột nhiên di chuyển hoặc bị bán ra.
Tháng này, số liệu CDD âm trùng với dòng vốn chảy ra khỏi ETF , dẫn đến sự kết hợp giữa nhu cầu yếu và nguồn cung tăng.
Nhà phân tích cộng đồng Maartunn cho biết trong một bài đăng trên mạng xã hội rằng: "Những người nắm giữ dài hạn có thể đang phân phối vào điểm yếu chứ không phải điểm mạnh - một tín hiệu giảm giá tiềm ẩn".
Trong khi áp lực bán từ những người nắm giữ lâu năm là đáng kể, thì mối lo ngại lớn hơn lại nảy sinh khi xem xét hành vi của Bitcoin liên quan đến các thị trường tài chính truyền thống.
Phản ứng yếu ớt trước các yếu tố thúc đẩy tăng giá
Dữ liệu Wintermute cho thấy Bitcoin vẫn biến động chặt chẽ với Nasdaq-100 , duy trì mối tương quan gần 0,8.
Tuy nhiên, mối quan hệ này đang trở nên bất đối xứng. Khi Nasdaq giảm, Bitcoin có xu hướng giảm mạnh hơn. Khi Nasdaq tăng, Bitcoin chỉ phản ứng nhẹ.
Sự mất cân bằng này phản ánh hành vi được quan sát thấy trong các giai đoạn giảm giá trước đó , chẳng hạn như mùa đông tiền điện tử năm 2022. Điều này cho thấy các nhà đầu tư coi Bitcoin là một tài sản rủi ro cao trong thời kỳ suy thoái nhưng lại do dự khi tình hình được cải thiện.
“Theo lịch sử, loại bất đối xứng tiêu cực này không xuất hiện gần đỉnh mà thường xuất hiện gần đáy. Khi BTC giảm mạnh hơn vào những ngày thị trường chứng khoán xấu so với mức tăng vào những ngày tốt, điều đó thường báo hiệu sự kiệt sức chứ không phải sức mạnh”, Jasper de Maere của Wintermute cho biết trong một bài đăng trên blog.
Thêm vào sự thận trọng này là việc Bitcoin gần đây không thể phục hồi từ đường trung bình động 50 tuần. Đây là lần đầu tiên kể từ đáy chu kỳ trước, BTC không phục hồi từ ngưỡng hỗ trợ dài hạn đó.
Trong các giai đoạn đầu của chu kỳ, Bitcoin đã phục hồi từ mức này ba lần, mỗi lần phục hồi đều kích hoạt một đợt tăng giá mạnh. Thất bại mới nhất trong việc lấy lại đường MA 50 tuần cho thấy một sự đảo ngược xu hướng tiềm năng có thể đang hình thành.
Mặc dù chưa phải là kết luận chắc chắn, những tín hiệu này trở nên đáng chú ý hơn vì Bitcoin đang giảm giá bất chấp các gói kích thích của chính phủ và việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Thông thường, cả hai diễn biến này đều đóng vai trò là chất xúc tác tăng giá mạnh mẽ.
