Bitcoin đã giảm xuống dưới 100.000 đô la lần thứ hai trong một tuần, mất 12% trong một tháng. Thị trường tiền điện tử nói chung đã mất hơn 700 tỷ đô la trong tháng qua, khi Chỉ số Sợ hãi và Tham lam giảm xuống mức "cực kỳ sợ hãi".

Vậy, liệu tất cả các chỉ báo thị trường này có báo hiệu một thị trường giá xuống không? Hãy cùng phân tích dữ liệu kỹ thuật và lịch sử.

Tín hiệu tâm lý đang ở mức thị trường giá xuống

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức 10 phản ánh nỗi sợ hãi cực độ tương đương với đầu năm 2022 và tháng 6 năm 2022, cả hai đều xác nhận giai đoạn thị trường giá xuống .

• Hôm qua: 16
• Tuần trước: 20
• Tháng trước: 28

Xu hướng này cho thấy nỗi sợ hãi đang gia tăng , chứ không phải tâm lý ổn định. Xu hướng giảm giá thường bắt đầu bằng sự kìm nén nỗi sợ hãi dai dẳng này.

Tuy nhiên, chỉ riêng tâm lý không thể xác nhận thị trường giá xuống - nó chỉ báo hiệu Sự từ bỏ hoặc kiệt sức.

Bitcoin đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng nhất của thị trường tăng giá

Đường trung bình động 365 ngày là trục xoay cấu trúc dài hạn.

Tình hình hiện tại:

• Đường MA 365 ngày ở mức gần 102.000 đô la.
• Bitcoin đang được giao dịch ở mức thấp hơn mức đó.
• Sự cố này tương tự như tháng 12 năm 2021, khi giá mất đi đường MA tương tự và thị trường giá xuống bắt đầu.

Về mặt lịch sử:

Việc không nhanh chóng lấy lại được mức này thường xác nhận sự thay đổi chế độ chu kỳ. Đây là một trong những lập luận kỹ thuật mạnh mẽ nhất cho sự chuyển đổi sang thị trường giá xuống.

Cơ sở chi phí on-chain cho thấy Sự từ bỏ sớm, không phải là mức phân phối cao nhất

Giá thực tế của UTXO (Đầu ra giao dịch chưa chi tiêu) trong 6–12 tháng hiện ở mức khoảng 94.600 đô la. Giá Bitcoin hiện đang cao hơn một chút so với mức này.

Điều này quan trọng vì:

• Những người nắm giữ này đã mua vào trong đợt tăng giá của ETF.
• Họ đại diện cho “những người mua tin vào chu kỳ tăng giá”.
• Khi vị thế của họ bị thua lỗ, cấu trúc thị trường sẽ yếu đi.

Năm 2021, giá Bitcoin giảm xuống dưới mức giá cơ sở của nhóm này là một trong những tín hiệu cuối cùng trước khi xu hướng giảm kéo dài. Đây là lần đầu tiên áp lực về giá cơ sở tái diễn kể từ năm 2022.

Điều này ủng hộ ý tưởng về sự gián đoạn giữa chu kỳ, chứ chưa phải là xu hướng giảm giá vĩ mô hoàn toàn.

RSI cho thấy tình trạng quá bán, điển hình của sự sụp đổ giữa chu kỳ

Chỉ số RSI toàn thị trường:

• RSI tiền điện tử trung bình: 43,09
• RSI BTC nằm trong số những mức thấp nhất trong các vốn hóa lớn
• Chỉ có 2,5% tài sản bị mua quá mức
• Hầu hết đều ở vùng quá bán

Điều này tương tự như giai đoạn tháng 5-7 năm 2021, tháng 8 năm 2023 và tháng 8 năm 2024. Mỗi giai đoạn đều là một đợt điều chỉnh giữa chu kỳ, chứ không phải là một đợt giảm giá cuối chu kỳ. Khi RSI duy trì mức quá bán sâu trong nhiều tuần, động lực giảm giá sẽ được xác nhận.

Hiện tại, RSI cho thấy sự căng thẳng nhưng chưa có dấu hiệu đảo ngược xu hướng.

MACD cho thấy sự phân kỳ mạnh trên toàn thị trường

Đường MACD chuẩn hóa trung bình hiện tại là 0,02. Điều này cho thấy đà tăng giá yếu đang quay trở lại . Ngoài ra, 58% tài sản thị trường đang có đà tăng tích cực.

Tuy nhiên, Bitcoin vẫn nằm sâu trong vùng tiêu cực trong khi các altcoin lại có diễn biến trái chiều.

Khi BTC có MACD âm nhưng thị trường vẫn có động lượng tích cực trên 50%, thị trường đang trong giai đoạn chuyển tiếp chứ không phải xu hướng giảm hoàn toàn.

Trong thị trường giá xuống toàn diện, hơn 90% tài sản đồng thời cho thấy MACD âm. Hiện tại, điều đó không đúng.

Vậy, đây có phải là thị trường giá xuống không?

Thị trường tiền điện tử không nằm trong thị trường giá xuống đã được xác nhận — nó đang trong giai đoạn suy thoái giữa chu kỳ với khả năng ngày càng tăng trở thành thị trường giá xuống nếu đáp ứng được hai điều kiện.

Đây là ba điều kiện xác nhận đợt giảm giá:

1. Bitcoin vẫn nằm dưới đường MA 365 ngày trong 4–6 tuần. Điều này đã kích hoạt mọi đợt thị trường giá xuống trong năm 2014, 2018 và 2022.
2. Những người nắm giữ dài hạn tiếp tục phân phối mạnh. Nếu LTH ( holder dài hạn) bán ra vượt quá 1 triệu BTC trong 60 ngày, đỉnh chu kỳ đã xuất hiện.
3. MACD chuyển sang trạng thái âm hoàn toàn trên toàn bộ thị trường. Chúng ta vẫn chưa đến đó.

Nhìn chung, tiền điện tử vẫn chưa rơi vào thị trường giá xuống, nhưng sự cố hiện tại đặt thị trường vào vùng rủi ro cao, nơi thị trường giá xuống có thể hình thành nếu Bitcoin không sớm lấy lại được mức hỗ trợ dài hạn.