Nhà phân tích Bitunix: Việc cá voi tăng tốc bán tháo không phải là sự hoảng loạn, mà rủi ro nằm ở tình trạng thiếu thanh khoản

Theo Mars Finance, vào ngày 17 tháng 11, dữ liệu on-Chuỗi cho thấy một số " cá voi " vị thế giữ hơn một nghìn Bitcoin gần đây đã tham gia vào đợt bán tháo tập trung, khiến giá Bitcoin giảm từ dưới 100.000 đô la xuống còn khoảng 97.000 đô la. Sàn giao dịch và thị trường phái sinh đồng thời cho thấy áp lực bán: tổng số lệnh short cá voi vượt quá mức độ vị thế mua ( Chuỗi cho thấy khoảng 2,17 tỷ đô la lệnh short và 1,18 tỷ đô la ở vị thế mua), trong khi các quỹ ETF Bitcoin đã chứng kiến ​​dòng tiền rút ròng trong nhiều tuần liên tiếp, tích lũy lên tới vài tỷ đô la trong năm tuần qua, cho thấy nhu cầu giảm đáng kể. Các quyền chọn bearish bảo vệ thị trường phái sinh sinh hoạt động quanh mức 90.000–95.000 đô la, cho thấy thị trường đang tìm kiếm cơ hội phòng ngừa rủi ro ở các mức giá thấp hơn. Mặc dù lượng lớn phản ánh việc chốt lời của người nắm giữ dài hạn — cả báo cáo của Glassnode và MarketVector đều cho rằng đây là "bán ra tháo theo kế hoạch" chứ không phải là bán tháo hoảng loạn — nhưng tình hình hiện tại không phải là không rủi ro. Chìa khóa nằm ở độ sâu hấp thụ: trong đợt bán tháo kéo dài từ cuối năm ngoái đến đầu năm nay, thị trường vẫn chịu áp lực mua; hiện tại, sự chậm lại trong dòng tiền rút ra từ ETF và phân bổ của các tổ chức khiến các lệnh bán có cùng quy mô dễ dàng khuếch đại biến động giá, gây ra phản ứng dây chuyền ở mức thanh lý. Về mặt kỹ thuật và kết luận, các mức giá ngắn hạn quan trọng cần theo dõi là 100.000 đô la và 93.000 đô la; nếu 93.000 đô la được xác nhận bị phá vỡ, thị trường có thể thử nghiệm các vùng thanh khoản sâu hơn. Ngược lại, nếu hoạt động mua tích cực (bao gồm cả các nhà đầu tư lớn nổi tiếng như Strategy) can thiệp ở mức thấp và ổn định dòng tiền ETF, thì sự phục hồi mang tính cấu trúc sau khi giảm đòn bẩy có thể được bắt đầu. Quan điểm của các nhà phân tích Bitunix tập trung vào động lực ví cá voi và các khoản chuyển nhượng lớn; dòng tiền quỹ ETF và các thông báo mua bán của tổ chức; và những thay đổi bearish/ bán (PUT/OI) và biến động ngụ ý trong phái sinh — một bước chuyển tích cực đồng thời ở cả ba cho thấy áp lực mua thực sự trở lại; nếu không, thị trường sẽ tiếp tục bị chi phối bởi thanh khoản.