Dữ liệu Chuỗi từ ngày 17 tháng 11 cho thấy một số " cá voi " vị thế giữ hơn một nghìn Bitcoin gần đây đã tham gia vào đợt bán tháo tập trung, khiến giá Bitcoin giảm mạnh từ dưới 100.000 đô la xuống còn khoảng 97.000 đô la. Sàn giao dịch và thị trường phái sinh đồng thời cho thấy áp lực bán: tổng lệnh short bán khống cá voi vượt quá mức độ vị thế mua ( Chuỗi cho thấy khoảng 2,17 tỷ đô la lệnh short và 1,18 tỷ đô la ở vị thế mua), trong khi các quỹ ETF Bitcoin đã chứng kiến dòng tiền ròng chảy ra trong nhiều tuần liên tiếp, tích lũy lên tới vài tỷ đô la trong năm tuần qua, cho thấy nhu cầu giảm đáng kể. Các quyền chọn bearish bảo vệ thị trường phái sinh sinh hoạt động quanh mức 9-95.000, cho thấy thị trường đang tìm kiếm cơ hội phòng ngừa rủi ro ở các mức thấp hơn. Mặc dù lượng lớn phản ánh việc chốt lời của người nắm giữ dài hạn — báo cáo từ Glassnode và MarketVector cho thấy "bán ra tháo theo kế hoạch" chứ không phải bán tháo hoảng loạn — nhưng tình hình hiện tại không phải là không rủi ro. Chìa khóa nằm ở độ sâu hấp thụ: trong đợt bán tháo dài hạn từ cuối năm ngoái đến đầu năm nay, vẫn có áp lực mua; hiện tại, sự chậm lại trong dòng vốn ETF chảy ra và phân bổ của tổ chức khiến các lệnh bán có cùng quy mô dễ dàng khuếch đại biến động giá, gây ra phản ứng dây chuyền ở cấp độ thanh lý.
Phân tích Kỹ thuật và Kết luận: Các ngưỡng giá ngắn hạn quan trọng cần theo dõi là 100.000 đô la và 93.000 đô la. Nếu 93.000 đô la bị phá vỡ, thị trường có thể kiểm tra các vùng thanh khoản sâu hơn. Ngược lại, nếu hoạt động mua tích cực (bao gồm các nhà đầu tư lớn nổi tiếng như Strategy) can thiệp ở các mức giá thấp hơn và ổn định dòng vốn ETF, một sự phục hồi mang tính cấu trúc sau khi giảm đòn bẩy có thể xảy ra.
Quan điểm của nhà phân tích Botunix: Hãy chú ý đến hoạt động ví cá voi và các khoản chuyển tiền lớn; dòng tiền quỹ ETF và thông báo mua bán của tổ chức; những thay đổi trong PUT/OI và biến động ngụ ý phái sinh– nếu cả ba đều chuyển biến tích cực cùng lúc, điều này cho thấy áp lực mua thực sự quay trở lại; nếu không, thị trường sẽ tiếp tục bị chi phối bởi thanh khoản.
