Quyền chọn Bitcoin BTC $90.470,56 đã đảo Script hoàn toàn với sự thay đổi 180 độ từ mức cược tăng giá mạnh của năm ngoái sang lập trường giảm giá mạnh.
Từ cuối năm ngoái, các nhà giao dịch đã tích cực theo đuổi các động thái tăng giá bằng cách đổ xô vào các quyền chọn mua ở mức giá thực hiện là 100.000 đô la, 120.000 đô la và 140.000 đô la trên Deribit. Cho đến những tuần gần đây, quyền chọn mua ở mức 140.000 đô la vẫn là lựa chọn phổ biến nhất trên Deribit, với giá trị danh nghĩa của hợp đồng mở (OI), hay giá trị đô la của các hợp đồng đang hoạt động, luôn ở mức trên 2 tỷ đô la.
Giờ đây, điều đó đã thay đổi. Khối lượng mở của quyền chọn mua trị giá 140.000 đô la hiện ở mức 1,63 tỷ đô la. Trong khi đó, quyền chọn bán trị giá 85.000 đô la đã dẫn đầu với 2,05 tỷ đô la khối lượng mở. Quyền chọn bán ở mức giá thực hiện 80.000 đô la và 90.000 đô la hiện cũng vượt qua quyền chọn mua trị giá 140.000 đô la.
Rõ ràng, tâm lý đã chuyển sang bi quan một cách rõ ràng, và điều này không có gì đáng ngạc nhiên, khi giá BTC đã giảm hơn 25% xuống còn 91.000 đô la kể từ ngày 8 tháng 10, theo dữ liệu của CoinDesk.
Quyền chọn bán cho phép người mua có quyền, nhưng không bắt buộc, bán tài sản cơ sở với mức giá đã định trước vào một thời điểm sau đó. Người mua quyền chọn bán ngầm dự đoán thị trường sẽ giảm giá, tìm kiếm lợi nhuận hoặc phòng ngừa rủi ro trước những biến động giá dự kiến của tài sản cơ sở. Người mua quyền chọn mua dự đoán thị trường sẽ tăng giá.
Biểu đồ cho thấy sự phân bổ của hợp đồng mở trong các quyền chọn BTC ở nhiều mức giá thực hiện khác nhau trong suốt thời gian đáo hạn. Rõ ràng, OI đang được tích lũy ở các quyền chọn bán có giá thực hiện thấp hơn, hay còn gọi là quyền chọn bán ngoài giá trị thực.
Mặc dù số lượng lệnh mua đang hoạt động vẫn cao hơn đáng kể so với lệnh bán, nhưng lệnh bán đang được giao dịch ở mức phí bảo hiểm (hoặc độ lệch) đáng kể, phản ánh nỗi lo sợ về xu hướng giảm.
"Các quyền chọn phản ánh sự thận trọng khi bước vào cuối năm. Các quyền chọn bán ngắn hạn với giá thực hiện từ 84.000 đến 80.000 đô la đã chứng kiến khối lượng giao dịch lớn nhất hôm nay. Biến động ngụ ý Front-End ở mức khoảng 50%, và đường cong cho thấy độ lệch lớn của quyền chọn bán (+5%-6,5%) để bảo vệ giá xuống", Giám đốc Thương mại Deribit, Jean-David Pequignot, cho biết trong một email.
Hoạt động quyền chọn trên Sàn phi tập trung (DEX) Derive.xyz cũng cho thấy một bức tranh giảm giá tương tự, với mức chênh lệch 30 ngày giảm từ -2,9% xuống -5,3%, một dấu hiệu cho thấy các nhà giao dịch ngày càng trả nhiều tiền hơn cho bảo hiểm giảm giá hoặc quyền chọn bán.
Tiến sĩ Sean Dawson, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại nền tảng quyền chọn trực tuyến hàng đầu Derive.xyz, chia sẻ với CoinDesk: "Nhìn về cuối năm, hiện có một lượng lớn quyền chọn bán BTC đang hình thành xung quanh thời điểm hết hạn vào ngày 26 tháng 12, đặc biệt là ở mức giá 80.000 đô la".
Dawson giải thích rằng với những lo ngại liên tục về khả năng phục hồi của thị trường việc làm Hoa Kỳ và khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 chỉ còn hơn cả tung đồng xu, bối cảnh kinh tế vĩ mô không có nhiều lý do để các nhà giao dịch duy trì tâm lý lạc quan cho đến cuối năm.
Tiếp theo là gì?
Mặc dù con đường ít kháng cự nhất có vẻ là đi xuống, nhưng lực bán có thể sớm mất đi sức hút vì các chỉ báo kỹ thuật cho thấy tình trạng quá bán và tâm lý đang ở mức cực đoan bi quan.
Pequignot cho biết: "Với chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức khoảng 15 và RSI gần 30 (quá bán nhưng chưa đến mức cực đoan), ví cá voi (>1.000 BTC) đã tăng đáng kể trong tuần qua, cho thấy sự tích lũy tiền thông minh ở mức định giá thấp".
"Nhìn chung, nỗi lo sợ về xu hướng giảm là có cơ sở trong Short hạn và con đường ít kháng cự nhất hiện vẫn ở mức thấp hơn, nhưng những thiết lập cực đoan như thế này đã đền đáp cho những người táo bạo trong quá khứ của tiền điện tử", ông nói thêm.
Đọc: Trái phiếu gợi ý về sự phục hồi: Sổ tay tiền điện tử Châu Mỹ
