Tom Lee: Short MSTR đã trở thành biện pháp phòng ngừa rủi ro được ưa chuộng trước sự suy giảm của thị trường, một hiện tượng bộc lộ những vấn đề sâu xa hơn về mặt cấu trúc.

Theo Mars Finance, vào ngày 23 tháng 11, Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc điều hành BitMine, Tom Lee, đã tuyên bố rằng MicroStrategy đã trở thành công cụ được các nhà đầu tư crypto ưa chuộng để quản lý rủi ro, điều này phần nào lý giải cho mức giảm 43% giá cổ phiếu của công ty trong tháng qua. "Strategy có lẽ là danh sách theo dõi quan trọng nhất hiện nay vì nó vừa là cổ phiếu đại diện cho Bitcoin vừa là tài sản thay thế thanh khoản nhất", Lee phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với CNBC hôm thứ Năm. Người giao dịch tổ chức đã chuyển sang short cổ phiếu Strategy do hạn chế về các công cụ phòng ngừa rủi ro trực tiếp trên thị trường crypto . Công ty nắm giữ gần 650.000 Bitcoin, khiến giá cổ phiếu của công ty có mối tương quan chặt chẽ với hiệu suất Bitcoin. "Theo quan điểm của tôi, khi những người tham gia thị trường crypto cố gắng vị thế giữ ro thua lỗ cho các vị thế Bitcoin và Ethereum của họ, họ không thấy cách nào khác để phòng ngừa rủi ro ngoại trừ short các cổ phiếu thay thế thanh khoản của mình—và MicroStrategy là lựa chọn tốt nhất", Lee giải thích. Ông nói thêm rằng các công cụ phòng ngừa rủi ro bản địa như phái sinh Bitcoin và Ethereum không đủ thanh khoản để đầu tư số tiền lớn, "Bất kỳ nhà đầu tư nào nắm giữ vị thế mua Bitcoin lớn... đều có khả năng phòng ngừa rủi ro rất hạn chế trên thị trường thị trường phái sinh crypto ." Nhưng Strategy cung cấp một giải pháp thay thế. "Các nhà đầu tư có thể sử dụng Strategy Options Chuỗi thanh khoản cao để phòng ngừa mọi rủi ro tài sản crypto ", Lee chỉ ra. "Về cơ bản, Strategy đang hấp thụ mọi áp lực phòng ngừa rủi ro do toàn bộ ngành công nghiệp crypto tạo ra để bảo vệ vị thế mua." Lee cũng đề cập đến tác động kéo dài của vụ sụp đổ thị trường ngày 10 tháng 10, khiến giá trị vốn hóa thị trường bốc hơi 20 tỷ đô la và phá hủy thanh khoản sàn giao dịch . "Điều này đã hoàn toàn tàn phá nhà tạo lập thị trường", ông nói, gọi nhà tạo lập thị trường là "ngân hàng trung ương" của thị trường crypto . Kể từ đó, các vết nứt vẫn tiếp diễn, và thanh khoản vẫn khan hiếm đối với Altcoin , cổ phiếu khai thác và tài sản ủy nhiệm Bitcoin như Strategy. Trong thời kỳ suy thoái hiện tại, MSTR là một trong những tài sản bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Cho rằng điều này một phần là do chức năng của nó như một "van áp suất" trên thị trường. Ông chỉ ra rằng cấu trúc cơ bản của thị trường crypto vẫn còn mong manh và hiện tượng Chiến lược trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro cho thấy những vấn đề cấu trúc sâu xa hơn.