Tác giả: Maryland HODL; Crypto KOL; Dịch bởi: Jinse Finance
Một cuộc đấu tranh quyền lực liên quan đến tiền bạc đang diễn ra trước mắt mọi người—nhưng hầu như không ai nhận thức được những rủi ro trong đó. Sau đây là suy đoán cá nhân của tôi.
Trong vài tháng qua, một mô hình mới đã xuất hiện trong lĩnh vực chính trị, thị trường và truyền thông. Các tiêu đề tin tức rời rạc đột nhiên liên kết với nhau, những bất thường của thị trường không còn có vẻ ngẫu nhiên nữa, và hành vi của các tổ chức đang thể hiện những hành vi hung hăng bất thường. Ẩn sâu bên dưới bề mặt, một sự chuyển đổi sâu sắc hơn dường như đang rình rập.
Đây không phải là chu kỳ tiền tệ bình thường.
Đây không phải là xung đột đảng phái theo nghĩa truyền thống.
Đây không phải là "biến động thị trường".
Những gì chúng ta đang chứng kiến hiện nay là cuộc đối đầu trực tiếp giữa hai hệ thống tiền tệ đối địch:
Trật tự cũ...tập trung quanh JPMorgan Chase, Phố Wall và Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ.
Trật tự mới... tập trung vào trái phiếu chính phủ, stablecoin và kiến trúc kỹ thuật số dựa trên Bitcoin.
Cuộc xung đột này không còn chỉ là lời nói suông nữa; nó đã thực sự diễn ra và đang leo thang. Lần đầu tiên sau nhiều thập kỷ, nó đã được công chúng biết đến.
Sau đây là nỗ lực để nhìn thấy chiến trường thực sự... một chiến trường mà hầu hết các nhà phân tích không thể nhìn thấy vì họ vẫn đang áp dụng khuôn khổ 1970-2010 vào một thế giới đang thoát khỏi những ràng buộc của chính nó.
I. JPMorgan Chase bước ra khỏi bóng tối
Hầu hết mọi người cho rằng JPMorgan Chase là một ngân hàng. Điều này không đúng.
JPMorgan Chase là bộ phận hoạt động của một tổ chức tài chính toàn cầu… Đây là tổ chức gần gũi nhất với các cơ chế cốt lõi của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, tác động đến quyết toán đô la toàn cầu và đóng vai trò là đơn vị thực hiện chính của hệ thống tiền tệ truyền thống .
Do đó, khi Trump công bố thông tin về mạng lưới quan hệ của Epstein và nêu đích danh JPMorgan Chase (thay vì chỉ xét ứng xử từng cá nhân), đó không phải là một lời nói khoa trương. Ông ta đã lôi kéo những tổ chức ăn sâu bám rễ trong hệ thống vào cơn bão truyền thông này.
đồng thời:
JPMorgan Chase là động lực chính thúc đẩy hoạt short Strategy (“MSTR”), vào thời điểm diễn biến vĩ mô của Bitcoin đang đe dọa đến lợi ích của các loại tiền tệ truyền thống.
Các khách hàng đang cố gắng chuyển cổ phiếu MSTR ra khỏi JPMorgan Chase đã báo cáo về sự chậm trễ trong thanh toán, cho thấy khả năng gây áp lực lên hệ thống lưu ký… áp lực này chỉ xảy ra khi các hệ thống nội bộ bị quá tải. https://x.com/EMPD_BTC/status/1991886467694776531?s=20
JPMorgan Chase giữ địa vị trung tâm trong hệ thống chiến lược của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ , cả về mặt cấu trúc lẫn chính trị. Việc làm suy yếu địa vị của ngân hàng này cũng đồng nghĩa với việc làm suy yếu chính hệ thống tiền tệ cũ.
Không có điều gì trong số này là bình thường.
Tất cả đều là một phần của cùng một câu chuyện.
II. Chính phủ lặng lẽ chuyển hướng tập trung: trả lại quyền quyết định chính sách tiền tệ cho Bộ Tài chính.
Các phương tiện truyền thông muốn chuyển hướng sự chú ý bằng chiến tranh văn hóa, trong khi mục tiêu chiến lược thực sự là tiền.
Chính quyền này đang âm thầm nỗ lực đưa trung tâm phát hành tiền tệ trở lại Bộ Ngân khố Hoa Kỳ... Các phương pháp cụ thể bao gồm:
Stablecoin được tích hợp với trái phiếu chính phủ
Đường dẫn quyết toán có thể lập trình
Dự trữ Bitcoin như tài sản thế chấp dài hạn
Sự điều chỉnh lần sẽ không tạo ra bất kỳ thay đổi nào đối với hệ thống hiện tại.
Nó thay thế trung tâm năng lượng cốt lõi của hệ thống.
Hiện tại, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và các ngân hàng thương mại (dẫn đầu là JPMorgan Chase) gần như độc quyền phát hành và lưu thông toàn bộ đô la Mỹ. Nếu trái phiếu chính phủ và stablecoin trở thành kênh phát hành và quyết toán, hệ thống ngân hàng sẽ mất đi thẩm quyền, lợi nhuận và quyền kiểm soát.
JPMorgan Chase hiểu rõ điều này.
Họ hiểu rõ ý nghĩa của stablecoin.
Họ hiểu điều gì sẽ xảy ra nếu Bộ Tài chính trở thành đơn vị phát hành đô la có thể lập trình được.
Vì vậy, họ không dựa vào thông cáo báo chí mà dựa vào các chiến lược tiếp thị để chống lại nó:
Áp lực phái sinh,
Nút thanh khoản thanh khoản
Sự đàn áp tường thuật
Sự chậm trễ trong việc giam giữ,
Và ảnh hưởng chính trị.
Đây không phải là tranh chấp về chính sách.
Đây là cuộc đấu tranh sinh tồn.
III. Bitcoin: Một chiến trường bất ngờ
Bitcoin không phải là mục tiêu...mà là chiến trường.
Chính phủ Hoa Kỳ muốn tiến hành một quá trình xây dựng chiến lược, kín đáo trước khi chính thức chuyển sang hệ thống quyết toán kỹ thuật số dựa trên nợ quốc gia. Việc công bố quá sớm sẽ gây ra hiện tượng siết chặt gamma, khiến giá Bitcoin tăng vọt và khiến quá trình xây dựng trở nên tốn kém.
câu hỏi?
Hệ thống cũ sử dụng cơ chế ngăn chặn tương tự như cơ chế được sử dụng trong giao dịch vàng để ngăn chặn tín hiệu Bitcoin:
Phái sinh từ giấy đang tràn lan.
Các vị thế bán đầu cơ giá xuống tổng hợp quy mô lớn,
Chiến tranh nhận thức
Các mức kỹ thuật quan trọng đã trải qua cú sốc thanh khoản.
Nút thắt cổ chai trong hoạt động lưu ký của các công ty môi giới lớn.
JPMorgan Chase đã dành nhiều thập kỷ để làm chủ những công nghệ này trong ngành vàng. Giờ đây, họ đang áp dụng chúng vào Bitcoin.
Không phải vì Bitcoin đe dọa trực tiếp đến lợi nhuận của ngân hàng... mà vì Bitcoin củng cố hệ thống tiền tệ tương lai của Bộ Tài chính và làm suy yếu hệ thống tiền tệ của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ.
Chính phủ phải đối mặt với một lựa chọn chiến lược khắc nghiệt:
Hãy để JPMorgan Chase tiếp tục ngăn chặn Bitcoin, qua đó duy trì khả năng tích lũy Bitcoin ở mức giá thấp.
Tuyên bố chiến lược này đã kích hoạt sự tăng giá Bitcoin , nhưng lợi thế ngầm đã mất đi trước khi liên minh chính trị được hình thành.
Đây là lý do tại sao các chính phủ vẫn im lặng về Bitcoin.
Không phải vì họ không hiểu, mà là vì họ hiểu quá sâu sắc.
Thứ tư, cả hai bên đều đang chiến đấu trên một nền tảng mong manh.
Cuộc đấu tranh này diễn ra trên một hệ thống tiền tệ đã được xây dựng trong hơn sáu mươi năm:
Tài chính hóa
Đòn bẩy cấu trúc
Lãi suất bị kìm hãm một cách giả tạo
Mô hình tăng trưởng tài sản đầu tiên
Nồng độ dự trữ
Và sự hình thành liên minh các tổ chức.
Các mối tương quan lịch sử đã bị phá vỡ ở khắp mọi nơi vì toàn bộ hệ thống không còn đồng bộ nữa. Các chuyên gia tài chính truyền thống, những người coi đây là một chu kỳ bình thường, đã không nhận ra rằng chính chu kỳ này đang sụp đổ.
Chế độ này đang sụp đổ.
Hệ thống đường ống nước không ổn định.
Hai bên không đồng tình về cơ chế khích lệ của họ.
Cả trật tự truyền thống tại JPMorgan Chase và trật tự mới nổi tại Bộ Tài chính đều đang cạnh tranh để giành quyền thống trị trên cùng một cơ sở hạ tầng mong manh. Bất kỳ tính toán sai lầm nào cũng có thể gây ra phản ứng dây chuyền hỗn loạn.
Đó là lý do tại sao những chuyển động này trông rất kỳ lạ, rời rạc và điên rồ.
V. MSTR: Cầu chuyển đổi đã bị tấn công trực tiếp.
Bây giờ chúng tôi sẽ giới thiệu một khía cạnh quan trọng mà hầu hết các nhà bình luận đều bỏ qua.
MicroStrategy không chỉ là một công ty nắm giữ Bitcoin.
Nó đã trở thành cầu nối giữa cơ chế chuyển đổi - vốn của tổ chức truyền thống và kiến trúc tiền tệ Bitcoin Treasury mới nổi.
Cấu trúc của MSTR, các chiến lược Bitcoin đòn bẩy và các sản phẩm cổ phiếu ưu đãi giúp chuyển đổi hiệu quả tài sản tiền tệ fiat, tín dụng và tài sản phiếu chính phủ thành danh mục đầu tư Bitcoin dài hạn. Theo cách này, MSTR đã trở thành một con đường thuận tiện cho các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ tham gia thị trường Bitcoin , những người không thể (hoặc không muốn) nắm giữ Bitcoin spot trực tiếp nhưng cần thoát khỏi tỷ suất lợi nhuận bị kìm hãm một cách giả tạo của YCC.
Điều này có nghĩa là:
Nếu chính phủ hình dung về một tương lai mà đồng đô la kỹ thuật số do Bộ Tài chính hỗ trợ và dự trữ Bitcoin có thể cùng tồn tại, thì MSTR là kênh doanh nghiệp quan trọng để thực hiện quá trình chuyển đổi này.
JPMorgan Chase cũng hiểu điều này.
Vì vậy, khi JPMorgan Chase:
Nó có lợi cho short lượng lớn .
Điều này gây ra sự chậm trễ trong việc giao hàng.
Điều này gây áp lực lên thanh khoản của MSTR.
Và thúc đẩy tâm lý thị trường tiêu cực,
Đây không chỉ là cuộc tấn công vào Michael Sayler.
Nó tấn công vào những cầu nối chuyển đổi cho phép chiến lược tích lũy dài hạn của chính phủ.
Thậm chí còn có một giả thuyết hợp lý (mặc dù hiện tại chỉ mang tính suy đoán, nhưng ngày càng trở nên hợp lý) rằng chính phủ Hoa Kỳ cuối cùng sẽ can thiệp và đầu tư chiến lược vào MSTR. Điều này trùng khớp với một đề xuất gần đây của @joshmandell6:
Để có được quyền sở hữu MSTR để đổi lấy việc bơm trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.
Điều này rõ ràng sẽ hỗ trợ các loại xe được MSTR ưa chuộng và giúp cải thiện xếp hạng tín dụng.
Làm như vậy sẽ mang lại rủi ro về chính trị và kinh tế.
Nhưng điều này cũng sẽ gửi đi một tín hiệu mà thế giới không thể bỏ qua:
Hoa Kỳ đang bảo vệ một nút quan trọng trong hệ thống tiền tệ mới nổi của mình.
Chỉ riêng điều này cũng giải thích tại sao JPMorgan Chase lại phát động một cuộc tấn công dữ dội như vậy.
VI. Một cửa sổ quan trọng: Kiểm soát của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ
Tiếp theo, thời gian trở nên cực kỳ eo hẹp.
@caitlinlong gần đây đã đề xuất rằng Trump cần nắm quyền kiểm soát hoạt động của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ trước khi Powell từ chức. Hiện tại, tình hình đang bất lợi cho ông ấy… ông ấy đang kém khoảng ba đến bốn phiếu trong Hội đồng Quản trị Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ.
Một số nút thắt cổ chai đã hội tụ cùng một lúc:
Vụ kiện của Lisa Cook lên Tòa án Tối cao có thể kéo dài nhiều tháng và làm chậm trễ những thay đổi quan trọng.
Cuộc bầu cử Hội đồng Dự trữ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ vào tháng 2 năm 2025 có thể củng cố bối cảnh quản trị thù địch trong nhiều năm tới.
Thành tích kém của Đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới sẽ làm suy yếu khả năng điều chỉnh chính sách tiền tệ của chính phủ.
Đó là lý do tại sao động lực tăng trưởng kinh tế lại quan trọng ngay lúc này, chứ không phải sáu tháng nữa.
Đây chính là lý do khiến chiến lược phát hành của Bộ Tài chính thay đổi.
Đây là lý do tại sao việc quản lý stablecoin đột nhiên trở nên quan trọng.
Đây là lý do tại sao việc ngăn chặn Bitcoin lại quan trọng đến vậy.
Đây là lý do tại sao cuộc tranh luận xung quanh MSTR không phải là vấn đề tầm thường mà là vấn đề mang tính cấu trúc.
Nếu chính quyền Trump mất quyền kiểm soát Quốc hội, ông ta sẽ trở thành một vị tổng thống “vịt què”… không thể tái cấu trúc hệ thống tiền tệ và thay vào đó bị ràng buộc bởi chính những thể chế mà ông ta đã tìm cách né tránh. Đến năm 2028, cơ hội sẽ khép lại.
Thời gian eo hẹp và áp lực thì vô cùng lớn.
VII. Tầm nhìn chiến lược vĩ mô hơn
Khi bạn lùi lại một bước, bạn sẽ khám phá ra trong đó luật:
JPMorgan Chase đang tiến hành một cuộc chiến phòng thủ để bảo vệ Hệ thống Ngân hàng Dự Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, vì đây là một nút toàn cầu quan trọng trong hệ thống.
Chính quyền hiện tại đang âm thầm chuyển đổi, khôi phục lại vị trí chủ đạo về tiền tệ của Bộ Tài chính thông qua stablecoin và dự trữ Bitcoin .
Bitcoin là một chiến trường ủy nhiệm; việc kìm hãm giá bảo vệ hệ thống cũ, trong khi sự tích lũy ngầm củng cố hệ thống mới.
MSTR là cầu nối chuyển đổi và là điểm vào của tổ chức đe dọa đến quyền kiểm soát dòng vốn của JPMorgan Chase.
Cơ chế quản lý của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ là một nút thắt và thời điểm chính trị là một hạn chế.
Mọi thứ đều được xây dựng trên nền tảng không ổn định và bất kỳ động thái sai lầm nào cũng có thể gây ra hậu quả hệ thống khó lường.
Đây không phải là tin tức tài chính hay tin tức chính trị.
Đây là sự chuyển đổi tiền tệ ở cấp độ văn minh.
Lần đầu tiên trong sáu mươi năm, cuộc xung đột này không còn bị che đậy nữa.
Chương 8 Chiến lược của Trump
Chiến lược của chính phủ đang dần trở nên rõ ràng:
Hãy để JPMorgan Chase làm quá vấn đề này bằng cách che giấu nó.
Âm thầm tích lũy Bitcoin.
Bảo vệ và gia cố Cầu MSTR càng nhiều càng tốt.
Hành động nhanh chóng để định hình lại cơ cấu quản lý của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ.
Bộ Tài chính sẽ đóng vai trò là đơn vị phát hành đồng đô la kỹ thuật số.
Sau đó, hãy chờ thời điểm chính trị thích hợp (có thể là "Thỏa thuận Mar-a-Lago") để công bố cấu trúc mới.
Đây không phải là một cuộc cải cách nhẹ nhàng, mà là Sự lật đổ hoàn toàn trật tự năm 1913... đó là sự trả lại quyền lực tiền tệ cho các tổ chức chính trị thay vì các tổ chức tài chính.
Nếu chiến lược này thành công, Hoa Kỳ sẽ bước vào kỷ nguyên tiền tệ mới dựa trên tính minh bạch, quỹ đạo kỹ thuật số và khuôn khổ thế chấp Bitcoin kết hợp.
Nếu thất bại, quyền kiểm soát của hệ thống cũ sẽ được tăng cường và cơ hội thay đổi có thể không mở ra cho đến thế hệ tiếp theo.
Trong mọi trường hợp, chiến tranh đã bắt đầu.
Bitcoin không còn chỉ là một tài sản nữa... nó là ranh giới phân chia giữa hai loại hợp đồng tương lai cạnh tranh.
Điều mà cả hai bên đều không hiểu là cuối cùng, cả hai đều sẽ thua trước sự khan hiếm tuyệt đối và chân lý toán học.
Hai gã khổng lồ này đang tranh giành quyền kiểm soát; họ nên chuẩn bị cho những tình huống không lường trước được và chú ý đến vấn đề an toàn.
