Sự sụp đổ hôm thứ Ba của công ty khai thác tiền điện tử American Bitcoin Corp. diễn ra ngay lập tức. Lúc 9:31 sáng tại Phố Wall, chỉ một phút sau khi giao dịch bắt đầu, cổ phiếu của công ty đã giảm 33%. Năm phút sau, mức lỗ đã tăng vọt lên 42% và đến 9:56 sáng, lên hơn 50%.
Tất cả diễn ra ngoạn mục đến nỗi Bitcoin của Mỹ nhanh chóng trở thành biểu tượng không chỉ cho sự sụp đổ của thị trường tiền điện tử vào cuối năm 2025 mà còn cho sự sụp đổ của vô số dự án mà gia đình Trump đã thúc đẩy trong thế giới tiền kỹ thuật số trong năm qua. Mặc dù thị trường tiền điện tử nói chung đã sụt giảm mạnh trong hai tháng qua — khoảng 25% đối với Bitcoin, nhưng các dự án liên quan đến gia đình Trump lại sụt giảm mạnh hơn rất nhiều.
World Liberty Financial, công ty được đồng sáng lập bởi Tổng thống Donald Trump và các con trai của ông, đã chứng kiến Token WLFI của mình giảm 51% so với mức đỉnh điểm vào đầu tháng 9, mạnh hơn cả Bitcoin và chỉ số của các token kỹ thuật số nhỏ hơn. Alt5 Sigma, một công ty được các con trai của Trump sáng lập, đã giảm khoảng 75% do phải đối mặt với số lượng lớn các vấn đề pháp lý.
Tiếp theo là các memecoin được đặt theo tên của tổng thống và vợ ông, Melania, đã giảm lần lượt khoảng 90% và 99% so với mức cao kỷ lục hồi tháng 1. American Bitcoin, được đồng sáng lập bởi Eric Trump, hiện đã giảm 75% sau đợt giảm mạnh vào thứ Ba.
Những động thái này đã làm Dent khối tài sản tiền điện tử khổng lồ mà gia đình Tổng thống đã tích lũy được hồi đầu năm. Tuy nhiên, chúng cũng mang ý nghĩa to lớn hơn đối với cả ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số và hình ảnh của tổng thống. Sự ủng hộ của Trump đã giúp thúc đẩy một loạt các token tiền điện tử trong những tháng đầu nhiệm kỳ thứ hai của ông và biến giá Bitcoin thành một dấu ấn cho thành công chính trị của ông.
Tuy nhiên, giờ đây, những gì trông giống như khoản phí bảo hiểm của Trump đã đột nhiên trở thành gánh nặng của Trump, loại bỏ một trong những trụ cột chính nâng đỡ tài sản tiền điện tử và cho thấy niềm tin vào những thị trường đầu cơ này - và thậm chí vào chính tổng thống - có thể tan biến nhanh chóng như thế nào.
“Nhiệm kỳ tổng thống của Trump giống như một con dao hai lưỡi đối với tính chính danh,” Hilary Allen, giáo sư luật tại Trường Luật Washington thuộc Đại học American, nhận định. “Trump đã bắt đầu triển khai các dự án tiền điện tử của riêng mình, và nhiều dự án trong số đó đã mất giá rất nhanh. Nếu mục tiêu là đạt được tính chính danh thông qua gia đình Trump, thì điều đó chẳng giúp ích gì.”
World Liberty Financial và công ty đứng sau memecoin của Trump, Fight Fight Fight, đã không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận.
Trong khi tổng thống gần đây đã giảm bớt việc quảng bá tiền điện tử trước công chúng, Eric Trump đã lên mạng xã hội vào thứ Ba để đổ lỗi cho hiệu suất kém của American Bitcoin vào cuối thời gian khóa cổ phiếu, thay vì bất kỳ điểm yếu nào khác.
“Nền tảng của chúng tôi hầu như không có đối thủ”, ông viết trong bài đăng trên X. “Tôi cam kết 100% sẽ dẫn đầu ngành”.
Nói rõ hơn, những biến động mạnh mẽ của tài sản liên quan đến gia đình Trump không phải là điều mới mẻ đối với một ngành công nghiệp vốn dĩ đã được định hình bởi sự biến động. Các token kỹ thuật số đã từng trải qua những đợt giảm giá mạnh trong quá khứ, trước khi phục hồi. Hôm thứ Ba, khi Bitcoin của Mỹ gặp khó khăn, đồng tiền điện tử đầu tiên này đã có một trong những ngày tăng trưởng tốt nhất trong vài tuần qua, tăng khoảng 6%.
Đọc thêm: Bitcoin tăng trở lại trên 90.000 đô la sau đợt bán tháo mạnh
Tuy nhiên, đầu năm nay, dường như việc Trump đón nhận công nghệ này có thể đủ để đưa token kỹ thuật số thoát khỏi chu kỳ bùng nổ và suy thoái bất tận, đồng thời biến chúng thành một phần đáng tin cậy hơn của hệ thống tài chính. Ít nhất, nhiều người tin tưởng vào tiền điện tử cho rằng Trump sẽ có đủ quyền lực để đảm bảo sự thành công của các dự án mà ông quan tâm nhất.
Và trong một thời gian, các chương trình khuyến mãi chéo dường như đã phát huy hiệu quả. Những người muốn thể hiện sự ủng hộ dành cho tổng thống đã đề cập đến token Trump và đẩy giá trị của chúng lên cao. Cổ phiếu Gryphon Digital đã tăng vọt 173% khi công ty công bố sáp nhập với American Bitcoin của Eric Trump vào tháng 5. Vào ngày giao dịch đầu tiên sau khi sáp nhập, vào tháng 9, cổ phiếu American Bitcoin đã tăng thêm 16%.
Tất cả các dự án này đều được hỗ trợ bởi các chính sách và thay đổi về quy định mà Trump thúc đẩy, dẫn đầu là luật pháp nhằm đưa tiền điện tử ổn định, gắn liền với giá trị của đồng đô la, vào xu hướng chính thống.
Nhưng những dấu hiệu bất ổn đã ngày càng gia tăng theo thời gian. Các memecoin được tung ra ngay trước lễ nhậm chức, với sự quảng bá rầm rộ từ chính Trump, đã dần mất đà theo thời gian, chỉ thỉnh thoảng mới có những khoảnh khắc nhẹ nhõm, như cuộc biểu tình hồi tháng 4 sau khi tổng thống đề nghị dùng bữa tối cùng một số người nắm giữ memecoin lớn nhất.
Joel Li, giám đốc điều hành của một sàn giao dịch xe điện trực tuyến, đã mua memecoin để có thể tham dự bữa tối, nhưng đã bán hết ngay sau đó. Ông nhận thấy tình hình trở nên đặc biệt tồi tệ sau khi Trump áp đặt một loạt thuế quan mới lên Trung Quốc vào tháng 10.
“Mọi người bắt đầu nhận ra rằng, đây có thể không phải là điều họ nghĩ”, Li nói.
Michael Terpin, một nhà đầu tư tiền điện tử lâu năm, cho biết động thái áp thuế quan đóng vai trò như một lời nhắc nhở lạnh lùng: "Trump cho đi và Trump lấy đi".
Tuy nhiên, vấn đề đã vượt ra ngoài những biến động thất thường của thị trường nói chung. American Bitcoin đã phải đối mặt với báo cáo rằng các máy Đào coin mà họ sử dụng, từ một nhà sản xuất Trung Quốc, đã bị điều tra là có nguy cơ đối với an ninh quốc gia Hoa Kỳ. Trong khi đó, Alt5 Sigma, một công ty đại chúng dự định mua một trong những token do World Liberty Financial phát hành, đã phải đối mặt với tình trạng di cư của các giám đốc điều hành sau khi thông báo rằng một trong những công ty con của họ đã bị điều tra hình sự ở Rwanda.
Alt5 Sigma không trả lời yêu cầu bình luận về những diễn biến gần đây.
Đợt suy thoái kể từ tháng 10 đã thổi bay hơn 1 tỷ đô la tài sản mà gia tộc Trump tạo ra thông qua các dự án tiền điện tử và các hoạt động kinh doanh khác. Tuy nhiên, theo Chỉ số Tỷ phú Bloomberg, họ vẫn đang nắm giữ những khoản lợi nhuận đáng kể. Chính những nhà đầu tư bán lẻ đã mua vào tài sản khi chúng đang ở gần đỉnh cao mới là những người phải gánh chịu những khoản lỗ nặng nề nhất.
Kevin Hu, một sinh viên 22 tuổi tại Vancouver, đã dự đoán giá sẽ tiếp tục tăng, nhưng thay vào đó, danh mục đầu tư mã thông báo kỹ thuật số của anh đã giảm tới 40% vào giữa tháng 11.
"Người ta nghĩ rằng với việc tổng thống ủng hộ tiền điện tử như vậy, nó sẽ tạo ra một sàn giao dịch," ông nói. "Nhưng thị trường đã không phản ứng theo cách đó. Và những thứ xoay quanh memecoin đã khiến rất nhiều người nản lòng."
