Tại sao Bitcoin lại giảm xuống dưới 90.000 đô la một lần nữa? Phân tích đợt bán tháo gần đây

Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 90.000 đô la trong tuần này do áp lực thanh khoản , nhu cầu ETF yếu và sự bất ổn vĩ mô hội tụ.

Sự sụt giảm đã xóa bỏ những nỗ lực trước đó nhằm giành lại vùng 94.000–95.000 đô la, đánh dấu sự sụp đổ lớn thứ hai trong tháng này.

Thanh lý bắt buộc trên toàn thị trường

Chất xúc tác là một loạtcác lệnh thanh lý bắt buộc. Gần 500 triệu đô la đã bị xóa sổ trên khắp các sàn giao dịch, bao gồm khoảng 420 triệu đô la ở các vị thế mua, và hơn 140.000 nhà giao dịch đã bị thanh lý trong vòng 24 giờ.

Dòng vốn ETF không hấp thụ được lực bán. Quỹ iShares Bitcoin Trust của BlackRock đã ghi nhận sáu tuần liên tiếp dòng vốn chảy ra, với tổng giá trị hơn 2,8 tỷ đô la.

Dòng vốn ETF của Hoa Kỳ giảm xuống chỉ còn 59 triệu đô la vào ngày 3 tháng 12, cho thấy nhu cầu đầu tư từ các tổ chức đang giảm dần.

Áp lực vĩ ​​mô tiếp thêm nhiên liệu cho sự sụt giảm

Bối cảnh vĩ mô trở nên bất lợi.Ngân hàng Nhật Bản phát tín hiệu có thể tăng lãi suất, đe dọa thanh khoản giao dịch chênh lệch lãi suất vốn giúp duy trì tài sản rủi ro toàn cầu.

Các nhà giao dịch cũng giảm rủi ro trước khi công bố dữ liệu lạm phát PCE của Hoa Kỳ, buộc Bitcoin phải thận trọng giữ ở mức 91.000–95.000 đô la.

Dữ liệu PCE mới nhất của Hoa Kỳ về cơ bản phù hợp với kỳ vọng, cho thấy lạm phát cơ bản đang giảm nhưng vẫn cao hơn mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang.

Thị trường phản ứng thận trọng, coi số liệu này là bằng chứng cho thấy lạm phát tiếp tục giảm, nhưng không đủ nhanh để đảm bảo việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng.

Các tín hiệu từ doanh nghiệp càng làm tăng thêm nỗi sợ hãi. MicroStrategy cảnh báo họ có thể bán Bitcoin nếu tỷ lệ định giá kho bạc của công ty yếu đi, khiến cổ phiếu giảm 10%.

Áp lực của thợ đào tăng lên khi chi phí năng lượng tăng, hashrate giảm và các nhà khai thác có chi phí cao bắt đầu thanh lý BTC để duy trì khả năng thanh toán.

Dòng tiền on-chain phản ánh tâm lý phân hóa. Matrixport đã chuyển hơn 3.800 BTC từ Binance vào Ví lạnh, cho thấy sự tích lũy trong nhóm người nắm giữ dài hạn.

Tuy nhiên, các nhà phân tích ước tính rằng một phần tư nguồn cung lưu thông vẫn còn thiếu theo giá hiện tại.

Tâm lý cộng đồng thể hiện sự sợ hãi — với những điểm Optimism

Các nhà giao dịch trên các nền tảng mạng xã hội tranh luận liệu động thái này là tự nhiên hay bị thao túng. Các nhà phân tích thị trường phần lớn đổ lỗi cho đòn bẩy quá mức, thanh khoản yếu và phòng ngừa rủi ro vĩ mô thay vì sự can thiệp giá đồng bộ.

Những người khác chỉ ra Optimism về dài hạn, trích dẫn mô hình giá mới 170.000 đô la của JPMorgan cho năm 2026.

Bitcoin hiện đang giao dịch gần một điểm xoay quan trọng. Các nhóm thanh khoản trong khoảng từ 90.000 đến 86.000 đô la khiến thị trường dễ bị tổn thương nếu không có dòng vốn ETF mới hoặc áp lực vĩ ​​mô giảm bớt.

Giá cần phải quay trở lại trên mức 96.000–106.000 đô la để xác nhận đà phục hồi.

Hiện tại, biến động đang chi phối thị trường. Bitcoin đã giảm, phục hồi và lại phá vỡ — và các nhà giao dịch đang chờ đợi động thái quyết định tiếp theo.