Mua vào 68 triệu đô la, thanh lý 130 triệu đô la: Liệu cú tăng vọt 94.000 đô la của Bitcoin có phải là thao túng?

Bitcoin đã tăng vọt từ khoảng 91.000 đô la lên hơn 94.000 đô la chỉ trong vòng hai giờ trong giờ giao dịch tại Hoa Kỳ vào thứ Ba, một động thái khiến nhiều nhà giao dịch bất ngờ. Trong khi một số người ăn mừng sự tăng giá đột ngột này, những người khác lại đưa ra cảnh báo - gọi đây là một trường hợp điển hình về thao túng thị trường.

Một trong những mối lo ngại rõ ràng nhất là sự thiếu vắng bất kỳ động lực cơ bản nào.

Không có chất xúc tác nào xuất hiện, nhưng hàng triệu đô la đã chảy vào trong vòng vài phút

Nhà giao dịch tiền điện tử Vivek Sen chỉ ra rằng không có tin tức hay thông báo quan trọng nào biện minh cho biến động giá đột ngột này. Việc thiếu một chất xúc tác dễ nhận biết đã làm dấy lên suy đoán rằng động thái này được dàn dựng chứ không phải tự nhiên.

Các nhà phân tích on-chain nhanh chóng xác định được các mô hình giao dịch bất thường. Theo nhà nghiên cứu DeFi , Người tạo thị trường Wintermute đã mua 68 triệu đô la Bitcoin chỉ trong một giờ trong đợt tăng đột biến. Một nhà phân tích khác, DefiWimar , tuyên bố nhiều người chơi lớn, bao gồm Coinbase, BitMEX và Binance, đã thực hiện các giao dịch mua phối hợp quy mô lớn, mô tả hoạt động này là thao túng có phối hợp.

Nhà giao dịch kỳ cựu NoLimitGains đã đưa ra phân tích chi tiết về lý do tại sao động thái này có vẻ giả tạo. Ông chỉ ra một số dấu hiệu cảnh báo: sổ lệnh mỏng khiến việc đẩy giá lên cao trở nên dễ dàng, lượng mua ồ ạt trên thị trường tập trung trong vài phút, và không có sự tiếp nối nào sau đợt tăng giá ban đầu. Ông lập luận rằng các đợt Bull thực sự tạo ra cấu trúc, trong khi các đợt tăng giá bị thao túng tạo ra bẫy.

Các nhà giao dịch ở cả hai bên đều thanh lý - Dấu hiệu điển hình của việc săn lùng thanh khoản

Có lẽ lập luận thuyết phục nhất tập trung vào cái mà các nhà giao dịch gọi là "săn thanh khoản". Đây là chiến lược mà những người chơi lớn cố tình đẩy giá để kích hoạt tình trạng thanh lý bắt buộc.

Khi các nhà giao dịch mở các vị thế đòn bẩy, họ thiết lập giá thanh khoản mà tại đó các vị thế của họ sẽ tự động đóng nếu thị trường đi ngược lại với dự đoán. Các mức thanh khoản này tập trung tại các điểm giá có thể dự đoán được, tạo ra các vùng "thanh khoản" mà các nhà đầu tư tinh vi có thể nhắm đến. Bằng cách đẩy giá Bitcoin tăng mạnh, các nhà đầu tư lớn có thể kích hoạt một loạt các lệnh thanh lý bán Short —buộc các nhà giao dịch giảm giá phải mua lại các vị thế của họ ở mức giá không thuận lợi. Việc mua vào bắt buộc này tiếp tục thúc đẩy đà tăng giá, cho phép những kẻ thao túng bán ra trong bối cảnh nhu cầu được thổi phồng một cách giả tạo.

Trader Orbion đã nhấn mạnh động thái này, lưu ý rằng trong ngày đã chứng kiến ​​70 triệu đô la thanh lý lệnh mua tiếp theo là 61 triệu đô la thanh lý lệnh Short —cả hai bên đều bị xóa sổ chỉ trong vài giờ.

NoLimitGains cảnh báo rằng trong lịch sử, những đợt tăng đột biến theo chiều dọc như vậy thường có xu hướng giảm mạnh. Với lãi suất tài trợ tăng vọt và số lượng hợp đồng mở tăng nhanh, các dấu hiệu cảnh báo đã rõ ràng. Ông cho rằng tình hình hiện tại cho thấy các nhà đầu tư lớn đang chuẩn bị bán ra để đón đầu sự phấn khích của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Không phải ai cũng tin rằng đó là sự thao túng.

Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà phân tích đều đồng tình với luận điểm thao túng. Nhà phân tích Darkfost on-chain đã chỉ ra rằng dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ được công bố cùng thời điểm là một chất xúc tác hợp lý. Số lượng việc làm JOLTS trong tháng 10 đạt 7,67 triệu - cao hơn nhiều so với dự báo 7,0 triệu - trong khi số liệu việc làm hàng tuần của ADP chuyển sang tích cực sau nhiều tuần giảm.

Ông lưu ý rằng Bitcoin đã tăng khoảng 4% ngay sau khi dữ liệu giảm. Với cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đang đến gần và việc cắt giảm lãi suất được dự đoán rộng rãi, Darkfost lập luận rằng bối cảnh vĩ mô đã tạo ra động lực thực sự cho các tài sản rủi ro, cho thấy đợt tăng giá có thể được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản chứ không phải do yếu tố bất lợi.

Tính đến 11:30 UTC, Bitcoin đã giảm từ mức cao nhất và được giao dịch ở mức khoảng 92.500 đô la.