Các ví Bitcoin lạc quan tiếp tục mua vào tài sản kỹ thuật số này, ngay cả khi các khoản lỗ chưa thực hiện ngày càng tăng và tính thanh khoản vẫn còn khan hiếm trên toàn ngành.
Theo nhà phân tích DarkFrost của CryptoQuant, trong một bài đăng trên Twitter hôm thứ Năm, những người nắm giữ số lượng lớn BTC—được gọi là ví tích lũy—đã mua 75.000 BTC từ ngày 1 đến ngày 10 tháng 12, trong đó có 40.000 BTC chỉ trong một ngày .
Các tiêu chí nghiêm ngặt on-chain xác định các ví này là không có lịch sử bán, đáp ứng Threshold mua cao, hiển thị nhiều dòng tiền vào và không được liên kết với sàn giao dịch, Thợ đào hoặc hợp đồng thông minh.
Mặc dù sự tích lũy liên tục là tín hiệu tích cực, nhưng nó cũng đang diễn ra trong bối cảnh thị trường đang chịu nhiều áp lực đáng kể.
“Các khoản lỗ holder ngắn hạn tiếp tục chồng chất; họ đang lỗ từ 20-30%”, Derek Lim, trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty tạo lập thị trường tiền điện tử Caladan, nói với Decrypt . “Trong lịch sử, điều này thường là tín hiệu tích cực khi những người nắm giữ dài hạn đang tích lũy vì nó cho thấy sự chuyển giao tài sản đang diễn ra.”
Vấn đề này không chỉ giới hạn ở những người nắm giữ ngắn hạn, mà còn ảnh hưởng đến tổng thiệt hại chưa thực hiện trên toàn hệ sinh thái tiền điện tử, ước tính lên đến khoảng 350 tỷ đô la, theo Glassnode. Riêng thiệt hại chưa thực hiện đối với Bitcoin chiếm gần 85 tỷ đô la trong con số đó.
On-Chain dòng tweet hôm thứ Năm của công ty phân tích blockchain Glassnode , "Với nhiều chỉ báo trên chuỗi cho thấy thanh khoản đang giảm trên diện rộng, thị trường có khả năng bước vào giai đoạn biến động mạnh trong những tuần tới."
Câu hỏi đặt ra là liệu việc cắt giảm lãi suất của Fed và chương trình mua trái phiếu Treasury 40 tỷ đô la mỗi tháng mới của họ có thể thúc đẩy xu hướng tăng bền vững trong bối cảnh thiếu hụt thanh khoản hay không.
Mặc dù câu trả lời không phải là một lời khẳng định chắc chắn, nhưng các chuyên gia đã trao đổi với Decrypt đều có quan điểm lạc quan thận trọng.
Ông Lim lưu ý: “Chương trình phát hành trái phiếu kho bạc trị giá 40 tỷ đô la mỗi tháng cung cấp hỗ trợ kỹ thuật”. Tuy nhiên, ông làm rõ rằng mục đích của Fed là “ngăn chặn hệ thống ngân hàng bị tắc nghẽn, chứ không phải tạo ra lượng thanh khoản dư thừa mà tiền điện tử thực sự cần để tạo đà phát triển”.
Ông nói thêm: "Tình trạng thiếu thanh khoản trong suốt kỳ nghỉ lễ cũng là một vấn đề thực tế", dẫn chứng việc thiếu hụt lệnh giao dịch, việc thu hoạch lỗ thuế cuối năm và cách tiếp cận thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang là những yếu tố phản bác lại giả thuyết về một "đợt tăng giá mạnh do thiếu thanh khoản ngay lúc này".
Các nhà phân tích khác cho rằng sự chuyển biến vĩ mô đang dần lấn át những khó khăn ngắn hạn.
“Thị trường sẽ ngày càng phản ánh tác động của môi trường tiền tệ nới lỏng hơn,” Peter Chung, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Presto Research, nói với Decrypt . “Tôi dự đoán sẽ có một đợt tăng giá trong điều kiện thanh khoản thấp,” ông nói thêm, dự báo “lực mua vào sẽ nhiều hơn lực bán ra” do các đợt cắt giảm lãi suất tích lũy trong năm 2025 và chương trình cung cấp thanh khoản mới của Fed.
Ryan Yoon, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại Tiger Research, cũng đưa ra một quan điểm thận trọng tương tự.
“Trong Short hạn, Bitcoin khó có thể chạm đến mức giá vốn đầu tư chủ động là 89.000 đô la”, Yoon nói với Decrypt , lưu ý rằng mặc dù Bitcoin trong lịch sử thường suy yếu ngay sau khi cắt giảm lãi suất, nhưng nó có xu hướng tăng giá khi đà phục hồi kinh tế.
Theo dữ liệu của CoinGecko, Bitcoin đã tăng 2,4% trong 24 giờ qua và hiện đang giao dịch ở mức 92.250 đô la.
