Liệu phố Jane Street có gây ra một Xả Bitcoin khác vào lúc 10 giờ sáng hôm nay không?

Những cáo buộc cho rằng công ty giao dịch Jane Street trên phố Wall gây ra hiện tượng "Xả" Bitcoin hàng ngày vào lúc 10 giờ sáng lại nổi lên vào ngày 12 tháng 12, sau khi BTC giảm mạnh trong ngày.

Trên mạng xã hội, dư luận lại một lần nữa hướng sự chú ý đến các nhà giao dịch tổ chức và các nhà tạo lập thị trường ETF. Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn dữ liệu, ta sẽ thấy một bức tranh phức tạp hơn.

Câu chuyện "Phố Jane lúc 10 giờ sáng" là gì?

Lý thuyết này cho rằng Bitcoin thường bị bán tháo vào khoảng 9:30–10:00 sáng giờ ET, khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa. Jane Street thường được nhắc đến vì đây là một Người tạo thị trường lớn và là thành viên được ủy quyền cho các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ.

Cáo buộc cho rằng các công ty này đẩy giá xuống thấp hơn để kích hoạt thanh lý, sau đó mua lại với giá rẻ hơn. Tuy nhiên, chưa có cơ quan quản lý, sàn giao dịch hay nguồn dữ liệu nào xác nhận hoạt động phối hợp như vậy.

Dữ liệu hợp đồng tương lai Bitcoin không cho thấy hiện tượng bán tháo mạnh.

Hôm nay, thị trường Bitcoin giao dịch đi ngang trong suốt thời gian mở cửa tại Mỹ, duy trì trong phạm vi hẹp quanh mức 92.000–93.000 đô la. Không có đợt bán tháo đột ngột hoặc bất thường nào xảy ra chính xác vào lúc 10:00 sáng giờ ET.

Sự sụt giảm mạnh diễn ra vào cuối phiên giao dịch, gần giữa trưa theo giờ Mỹ. BTC đã giảm xuống dưới 90.000 đô la trong thời gian ngắn trước khi ổn định trở lại, cho thấy áp lực trì hoãn hơn là một động thái do thị trường gây ra.

Khối lượng hợp đồng tương lai Bitcoin đang mở trên các sàn giao dịch lớn nhìn chung vẫn ổn định. Tổng khối lượng hợp đồng đang mở gần như không thay đổi trong ngày, cho thấy không có sự gia tăng đáng kể các vị thế Short mới.

Trên CME, sàn giao dịch quan trọng nhất cho các tổ chức, khối lượng giao dịch mở giảm nhẹ. Mô hình này thường phản ánh việc giảm rủi ro hoặc phòng ngừa rủi ro, chứ không phải là bán tháo mạnh theo một hướng nhất định.

Nếu một công ty sở hữu tư nhân lớn đang thực hiện việc Xả có phối hợp, thông thường sẽ xuất hiện sự tăng vọt hoặc sụt giảm mạnh về khối lượng giao dịch mở. Nhưng điều đó đã không xảy ra.

Việc thanh lý tài sản giải thích cho động thái này.

Dữ liệu thanh khoản cung cấp lời giải thích rõ ràng hơn. Trong 24 giờ qua, tổng giá trị các giao dịch thanh lý tiền điện tử đã vượt quá 430 triệu đô la, trong đó các vị thế mua chiếm phần lớn.

Riêng Bitcoin đã chứng kiến ​​hơn 68 triệu đô la bị thanh lý, trong khi con số thanh lý của Ethereum thậm chí còn cao hơn. Điều này cho thấy sự dư thừa đòn bẩy trên toàn thị trường, chứ không phải là sự kiện chỉ riêng của Bitcoin.

Khi giá giảm xuống dưới các mức quan trọng, việc thanh lý bắt buộc có thể đẩy nhanh tốc độ giảm giá. Điều này thường tạo ra những đợt giảm mạnh mà không cần đến một người bán chiếm ưu thế duy nhất.

Đáng chú ý nhất, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền chảy ra 77 triệu đô la vào ngày 11 tháng 12, sau hai ngày dòng tiền chảy vào ổn định. Sự biến động giá ngắn ngày hôm nay phần lớn được phản ánh trong động thái này.

Không có địa điểm nào dẫn đầu đợt bán tháo.

Động thái này diễn ra trên nhiều sàn giao dịch, bao gồm Binance, CME, OKX và Bybit. Không có bằng chứng cho thấy áp lực bán tập trung vào một sàn giao dịch hoặc một công cụ cụ thể nào.

Điều đó rất quan trọng vì sự thao túng có phối hợp thường để lại dấu vết. Sự kiện này cho thấy sự tham gia rộng rãi, trên nhiều thị trường, phù hợp với việc tự động giảm thiểu rủi ro.

Vì sao câu chuyện về phố Jane cứ lặp đi lặp lại?

Biến động giá của Bitcoin thường tập trung vào giờ giao dịch của thị trường Mỹ do giao dịch ETF, công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô và điều chỉnh danh mục đầu tư của các tổ chức. Những yếu tố cấu trúc này có thể khiến giá cả biến động theo một khuôn mẫu nhất định.

Sự hiện diện của Jane Street trong hoạt động tạo lập thị trường ETF khiến nó trở thành mục tiêu dễ bị đầu cơ. Nhưng hoạt động tạo lập thị trường liên quan đến phòng ngừa rủi ro và quản lý hàng tồn kho, chứ không phải là các cuộc tấn công giá theo hướng nhất định.

Động thái ngày hôm nay phù hợp với một mô hình quen thuộc trên thị trường tiền điện tử. Đòn bẩy tăng lên, giá giảm, thanh lý hàng loạt và các câu chuyện được kể tiếp theo.