Thị trường đang chuẩn bị cho một tuần có thể mang tính bước ngoặt đối với Bitcoin khi Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) bước vào cuộc họp chính sách ngày 18-19 tháng 12. Dự đoán cho thấy khả năng tăng lãi suất gần như chắc chắn sẽ xảy ra.
Các nhà phân tích thị trường dự báo và các nhà phân tích kinh tế vĩ mô đều đang đi đến cùng một kết luận: Nhật Bản sắp tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Động thái này có thể gây ra những tác động sâu rộng không chỉ đến thị trường trái phiếu trong nước mà còn đến các tài sản rủi ro toàn cầu, đặc biệt là Bitcoin.
Việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất khiến vấn đề nhạy cảm về thanh khoản của Bitcoin lại trở thành tâm điểm chú ý.
Hiện tại, Polymarket đang đưa ra xác suất 98% về việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất, trong khi chỉ có 2% dự đoán rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ giữ nguyên lãi suất.
Xác suất lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ). Nguồn: PolymarketGiới chuyên gia phân tích tiền điện tử nói chung cho rằng điều này không tốt cho Bitcoin, khi mà loại tiền điện tử tiên phong này hiện đang giao dịch dưới mức tâm lý 90.000 đô la.
Nếu được thực hiện, động thái này sẽ đưa lãi suất chính sách của Nhật Bản lên mức 75 điểm cơ bản, mức chưa từng thấy trong gần hai thập kỷ. Mặc dù khiêm tốn so với tiêu chuẩn toàn cầu, sự thay đổi này rất đáng kể vì Nhật Bản từ lâu đã là nguồn cung cấp đòn bẩy giá rẻ hàng đầu thế giới.
Trong nhiều thập kỷ, các tổ chức đã vay đồng yên với lãi suất cực thấp và sử dụng Vốn đó để đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu và tiền điện tử toàn cầu, một chiến lược được gọi làgiao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên (yen carry trade) . Chiến lược này hiện đang bị đe dọa.
"Trong nhiều thập kỷ, đồng Yên luôn là loại tiền tệ số 1 mà mọi người thường vay và chuyển đổi sang các loại tiền tệ và tài sản khác… Hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất đó hiện đang giảm dần, khi lợi suất trái phiếu Nhật Bản đang tăng nhanh", nhà phân tích Mister Crypto viết .
Nếu lợi suất tiếp tục tăng, các vị thế vay nợ bằng đồng yên có thể bị thanh lý, buộc các nhà đầu tư phải bán các tài sản rủi ro để trả nợ.
Lo ngại về tính thanh khoản gia tăng trong bối cảnh lịch sử hoạt động của Bitcoin dưới thời Ngân hàng Nhật Bản (BOJ).
Bối cảnh lịch sử đang làm gia tăng lo ngại trên thị trường tiền điện tử. Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức 88.956 đô la , giảm 1,16% trong 24 giờ qua.
Diễn biến giá Bitcoin (BTC). Nguồn: BeInCryptoTuy nhiên, các nhà giao dịch hiện ít chú trọng đến giá hiện tại mà quan tâm nhiều hơn đến những gì đã xảy ra sau các lần tăng lãi suất trước đó của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ).
- Vào tháng 3 năm 2024, giá Bitcoin đã giảm khoảng 23%.
- Vào tháng 7 năm 2024, con số này đã giảm khoảng 25%.
- Sau đợt tăng giá vào tháng 1 năm 2025, BTC đã giảm hơn 30%.
Trong bối cảnh đó, một số nhà giao dịch nhận thấy một xu hướng đáng lo ngại, kêu gọi các nhà đầu tư chuẩn bị cho sự biến động trong tuần này.
“Mỗi lần Nhật Bản tăng lãi suất, Bitcoin lại giảm 20-25%. Tuần tới, họ sẽ tăng lãi suất lên 75 điểm cơ bản một lần nữa. Nếu xu hướng này tiếp diễn, BTC sẽ Xả xuống dưới 70.000 đô la vào ngày 19 tháng 12. Hãy điều chỉnh vị thế của bạn cho phù hợp”, nhà phân tích 0xNobler cảnh báo .
Do đó, tuần này, các nhà phân tích xem Ngân hàng Nhật Bản là mối đe dọa lớn nhất đối với giá Bitcoin, với khả năng tăng lên mức 70.000 đô la hiện đang được xem xét.
Những dự đoán tương tự đã được lặp đi lặp lại trên nhiều tài khoản chuyên về tiền điện tử, với nhiều lần đề cập đến khả năng giảm xuống dưới 70.000 đô la nếu lịch sử lặp lại. Một động thái như vậy sẽ tương đương với mức giảm 20% so với mức hiện tại.
Diễn biến giá Bitcoin (BTC). Nguồn: TradingViewThay đổi chế độ hay cú sốc thanh khoản? Tại sao các nhà giao dịch lại chia rẽ về sự kết hợp chính sách của Ngân hàng Nhật Bản và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)?
Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng ý rằng việc BOJ tăng lãi suất sẽ dẫn đến những rủi ro không thể tránh khỏi. Một quan điểm vĩ mô khác cho rằng việc thắt chặt chính sách tiền tệ của Nhật Bản , kết hợp với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cắt giảm lãi suất , cuối cùng có thể tạo ra tác động tích cực cho thị trường tiền điện tử.
Nhà phân tích kinh tế vĩ mô Quantum Ascend nhận định tình hình này là một sự thay đổi chế độ hơn là một cú sốc thanh khoản.
Theo quan điểm này, việc cắt giảm chi tiêu của Fed sẽ bơm thêm thanh khoản đô la và làm suy yếu đồng USD, trong khi việc tăng dần lượng tiền tệ của BOJ sẽ làm mạnh đồng yên mà không làm suy giảm đáng kể thanh khoản toàn cầu.
Theo Quantum Ascend, kết quả là sự dịch chuyển Vốn vào các tài sản rủi ro với tiềm năng tăng trưởng không đối xứng, đây chính là "điểm mạnh" của tiền điện tử.
Tuy nhiên, tình hình ngắn hạn vẫn còn mong manh. Great Martis cảnh báo rằng thị trường trái phiếu đang gây áp lực lên Ngân hàng Nhật Bản (BOJ).
"Điều này có thể kích hoạt việc đảo chiều giao dịch chênh lệch lãi suất và gây ra hỗn loạn trên thị trường chứng khoán," nhà phân tích cảnh báo .
Nhà phân tích cũng chỉ ra rằng đỉnh của các chỉ số chứng khoán chính đang mở rộng và lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng lên là những dấu hiệu cho thấy áp lực ngày càng gia tăng.
Trong khi đó, diễn biến giá Bitcoin phản ánh sự bất ổn . Giá của loại tiền điện tử tiên phong này hầu như đi ngang trong suốt tháng 12, đánh dấu giai đoạn mà các nhà phân tích gọi là rất biến động vào cuối năm.
Cụ thể, nhà phân tích Daan Crypto Trades cho rằng nguyên nhân là do tính thanh khoản thấp và niềm tin hạn chế trước kỳ nghỉ cuối năm.
Với việc thị trường chứng khoán đang phát tín hiệu đạt đỉnh, lợi suất trái phiếu tăng cao và Bitcoin vốn nhạy cảm với những thay đổi thanh khoản do Nhật Bản gây ra, quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đang trở thành một trong những chất xúc tác vĩ mô quan trọng nhất trong năm.
Việc này có gây ra một đợt giảm giá mạnh khác hay tạo tiền đề cho một đợt phục hồi tiền điện tử sau giai đoạn biến động hay không có thể phụ thuộc ít hơn vào chính mức tăng giá mà phụ thuộc nhiều hơn vào phản ứng của thanh khoản toàn cầu trong những tuần tiếp theo.
