Những điểm chính cần ghi nhớ :
Các quỹ ETF, trái phiếu chính phủ và những yếu tố vĩ mô thuận lợi có thể phá vỡ chu kỳ bùng nổ và suy thoái kéo dài bốn năm của Bitcoin.
Không nên loại trừ khả năng xảy ra giai đoạn giảm giá trước khi giá đạt mức cao kỷ lục mới.
Bitcoin ( BTC ) trong lịch sử đã biến động theo chu kỳ bốn năm gắn liền với các sự kiện giảm một nửa nguồn cung, với giá thường đạt đỉnh 12-18 tháng sau mỗi lần cắt giảm nguồn cung trước khi giảm xuống thị trường gấu kéo dài.
Lần này cũng không khác. Bitcoin đạt đỉnh gần 126.200 đô la vào tháng 10, chính xác mười tám tháng sau sự kiện giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024, trước khi giảm hơn 30%.
Xu hướng này phù hợp với giai đoạn đầu của các đợt giảm giá trước đây, khiến các nhà phân tích kỳ cựu như Peter Brandt dự đoán Bitcoin sẽ giảm xuống mức 25.000 đô la trong những tháng tới.
Các nhà giao dịch Bitcoin đang bán lỗ.
João Wedson, người sáng lập công ty phân tích onchain Alphractal, đã chỉ ra Tín hiệu xu hướng Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu (SOPR), một chỉ số báo hiệu sự kết thúc của thị trường Bull của Bitcoin.
Trong lịch sử, SOPR đánh dấu các bước ngoặt của thị trường bằng cách theo dõi sự chuyển dịch giữa việc chốt lời và bán tháo do thua lỗ.
Trong thị trường Bull , SOPR duy trì trên 1 khi các đồng tiền được bán ra để thu lợi nhuận, thường trước khi đạt đỉnh cục bộ. Gần đáy, chỉ số này giảm xuống gần hoặc dưới 1, báo hiệu sự nhận ra khoản lỗ.
Sự phục hồi bền vững trên mức 1 sau đó cho thấy áp lực bán đã giảm bớt và đánh dấu sự phục hồi trước đó.
Tính đến tháng 12, SOPR đang có xu hướng giảm, cho thấy BTC đang được chi tiêu với lợi nhuận thấp hơn hoặc thậm chí thua lỗ. Điều này củng cố luận điểm giảm giá dựa trên chu kỳ bốn năm.
“Bạn có thể tin rằng chu kỳ của Bitcoin đã thay đổi và lần này thì khác,” Wedson nói, và thêm rằng:
“Tuy nhiên, phân tích trên chuỗi cho thấy BTC vẫn tiếp tục tuân theo chu kỳ fractal của nó, giống như trước đây, cho đến nay vẫn không có gì thay đổi.”
Mức giá Bitcoin cao kỷ lục mới sẽ đạt được vào tháng 6 năm 2026: Grayscale
Tuy nhiên, nhiều nhà quan sát thị trường nhận định rằng chu kỳ bốn năm của Bitcoin có thể không còn phù hợp nữa.
Hôm thứ Hai, Grayscale Investments có trụ sở tại Mỹ dự đoán rằng giá BTC sẽ đạt mức cao kỷ lục mới trong nửa đầu năm 2026, viện dẫn nhu cầu vĩ mô ngày càng tăng do sự mất giá tiền tệ và môi trường pháp lý thuận lợi tại Mỹ.
“Các loại tiền pháp định (và các tài sản được định giá bằng tiền pháp định) phải đối mặt với những rủi ro bổ sung do nợ công cao và ngày càng tăng, cùng những tác động tiềm tàng của nó đối với lạm phát theo thời gian”, Grayscale viết trong báo cáo mới nhất của mình, đồng thời cho biết thêm:
“Các loại hàng hóa khan hiếm — dù là vàng và bạc vật chất hay Bitcoin và Ether kỹ thuật số — đều có tiềm năng đóng vai trò như một vật thế chấp trong danh mục đầu tư để giảm thiểu rủi ro từ tiền tệ pháp định.”
Bitcoin sẽ bước vào chu kỳ siêu tăng trưởng giống như hàng hóa: Fidelity
Fidelity cũng chia sẻ quan điểm lạc quan tương tự trong báo cáo triển vọng tiền điện tử năm 2026 của mình.
Công ty đầu tư đã thảo luận về khả năng Bitcoin bước vào một "chu kỳ siêu tăng trưởng", tương tự như các chu kỳ siêu tăng trưởng hàng hóa trong những năm 2000 kéo dài gần một thập kỷ.
Bài liên quan: Chu kỳ bốn năm của Bitcoin vẫn còn nguyên vẹn, nhưng chịu ảnh hưởng bởi chính trị và tính thanh khoản: Nhà phân tích
Điểm mấu chốt trong quan điểm này là điều mà Chris Kuiper, phó chủ tịch nghiên cứu của Fidelity Digital Assets, gọi là “một nhóm và tầng lớp nhà đầu tư hoàn toàn mới”, có thể hỗ trợ sự mở rộng thị trường kéo dài hơn so với các chu kỳ trước đây.
“Chúng ta đã thấy các nhà quản lý quỹ và nhà đầu tư truyền thống bắt đầu mua Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác,” ông nói thêm:
“Tôi nghĩ chúng ta mới chỉ khai thác một phần nhỏ tiềm năng về số tiền mà họ có thể mang lại cho lĩnh vực này.”
Tính đến tháng 12, các quỹ ETF Bitcoin của Mỹ được hỗ trợ bởi BlackRock, Fidelity và các công ty khác nắm giữ tổng cộng hơn 1,30 triệu BTC (khoảng 114,13 tỷ USD), tăng 309% kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024.
Đồng thời, các công ty niêm yết nắm giữ hơn 1,08 triệu cổ phiếu (khoảng 100,42 tỷ đô la) trong kho bạc của họ, một nhóm nhà đầu tư hầu như không tồn tại trước năm 2020.
Với vai trò của Thợ đào Bitcoin ngày càng giảm sau mỗi lần halving , nhu cầu mới từ các quỹ ETF và bộ phận quản lý tài chính doanh nghiệp có thể đang làm thay đổi chu kỳ bùng nổ và suy thoái vốn đã định hình chu kỳ bốn năm của Bitcoin trong lịch sử.
Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi hoạt động đầu tư và giao dịch đều tiềm ẩn rủi ro, và người đọc nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Mặc dù chúng tôi luôn cố gắng cung cấp thông tin chính xác và kịp thời, Cointelegraph không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc độ tin cậy của bất kỳ thông tin nào trong bài viết này. Bài viết này có thể chứa các tuyên bố dự báo tương lai, chịu rủi ro và sự không chắc chắn. Cointelegraph sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh do việc bạn dựa vào thông tin này.
