Ngày 19 tháng 12, Ngân hàng Nhật Bản đã tăng lãi suất lên 0,75%, đánh dấu mức chi phí vay cao nhất trong ba thập kỷ và ngay lập tức làm dấy lên những đồn đoán về tác động đối với thị trường tiền điện tử toàn cầu.
Bitcoin đã tăng 2,5% và tiến gần đến mốc 88.000 đô la sau quyết định này, được đưa ra khi các nhà hoạch định chính sách cân bằng giữa mối lo ngại về lạm phát và áp lực tài chính ngày càng tăng từ gói kích thích kinh tế trị giá 117 tỷ đô la của Thủ tướng Sanae Takaichi.
Ngân hàng trung ương đã nhất trí bỏ phiếu nâng lãi suất ngắn hạn từ 0,5%, tuyên bố rằng “ lãi suất thực dự kiến sẽ duy trì ở mức âm đáng kể ” và “ các điều kiện tài chính thuận lợi sẽ tiếp tục hỗ trợ vững chắc hoạt động kinh tế”.
Thống đốc Kazuo Ueda nhấn mạnh rằng ngân hàng sẽ “ tiếp tục nâng lãi suất chính sách và điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ ” nếu triển vọng kinh tế diễn ra như dự kiến.
Động thái lịch sử đối mặt với những thách thức tài chính ngày càng nghiêm trọng
Việc tăng lãi suất này thể hiện động thái thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ nhất của Nhật Bản kể từ năm 1995 , mặc dù chi phí vay vẫn thấp hơn nhiều so với các nền kinh tế lớn khác.
Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh chính phủ của ông Takaichi đang thúc đẩy các chính sách tài khóa mở rộng, chủ yếu được tài trợ bằng cách phát hành thêm trái phiếu.
Hơn một nửa chi tiêu kích thích kinh tế sẽ đến từ việc phát hành thêm nợ, làm dấy lên lo ngại về khoản nợ công khổng lồ hiện có của Nhật Bản, gấp hơn hai lần quy mô nền kinh tế nước này.
Trả lời phỏng vấn tờ The New York Times , George Goncalves, chiến lược gia trưởng tại MUFG, nhận định rằng “ sự kết hợp đầy biến động giữa nợ ngày càng tăng, lãi suất cao hơn, chi tiêu tài chính mạnh mẽ và thuế quan khiến cho con đường phía trước của nền kinh tế Nhật Bản khó dự đoán. ”
Phản ứng của thị trường khá trái chiều, đồng yên ban đầu mạnh lên trước khi giảm trở lại khi các nhà đầu tư xem xét kỹ lưỡng ý nghĩa của tuyên bố này.
Christopher Wong, chiến lược gia tiền tệ tại OCBC, phát biểu với Reuters , cho biết thêm rằng “ đồng yên ban đầu mạnh lên nhưng nhanh chóng mất đi những lợi ích đó, một phần phản ánh tính thanh khoản thị trường thấp đã khuếch đại biến động giá ngắn hạn hơn là sự đánh giá lại các yếu tố cơ bản. ”
Những hướng đi chính sách khác nhau báo hiệu sự bất ổn phía trước.
Việc tăng lãi suất diễn ra trong bối cảnh những thay đổi quy định rộng hơn trong lĩnh vực tiền điện tử tại Nhật Bản.
Cơ quan Dịch vụ Tài chính gần đây đã đề xuất yêu cầu các sàn giao dịch phải nắm giữ các khoản dự trữ riêng biệt để bù đắp tổn thất của khách hàng , mở rộng khuôn khổ đã được sử dụng từ lâu trong các thị trường chứng khoán truyền thống.
Động thái này diễn ra sau các vụ xâm phạm dữ liệu lớn, bao gồm vụ tấn công mạng vào Bybit hồi tháng 2 năm 2025, gây thiệt hại khoảng 1,46 tỷ đô la.
Đồng thời, Nhật Bản cũng đang chuẩn bị cho cuộc cải tổ toàn diện nhất về việc giám sát tiền điện tử trong gần một thập kỷ, với kế hoạch đưa tài sản kỹ thuật số vào phạm vi điều chỉnh của Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch.
Quá trình chuyển đổi sẽ áp đặt các yêu cầu công khai thông tin nghiêm ngặt hơn và các quy định rõ ràng về giao dịch nội bộ, bao gồm niêm yết Token , vi phạm hệ thống nghiêm trọng và các đợt bán token quy mô lớn của nhà phát hành.
Arthur Hayes, cựu CEO BitMEX , đã phản ứng lạc quan về quyết định này trên mạng xã hội. “ Đừng chống lại Ngân hàng Nhật Bản: lãi suất thực âm là chính sách rõ ràng, ” Hayes viết. “ Tỷ giá USD xuống 200, và |2024111120230_| lên một triệu. ”
Trong cuộc phỏng vấn với Cryptonews, Ignacio Aguirre, Giám đốc Marketing của Bitget, bày tỏ Optimism thận trọng bất chấp những bất ổn trong ngắn hạn.
“ Tuy nhiên, việc Ngân hàng Nhật Bản thắt chặt chính sách tiền tệ lại trái ngược với dự đoán rộng rãi về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2026, tạo ra một giai đoạn biến động mạnh, thường tạo ra những cơ hội tích lũy hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn”, Aguirre cho biết.
Ông dự đoán Bitcoin có thể kiểm tra lại phạm vi giá 95.000–100.000 đô la vào đầu năm 2026.
Các nhà phân tích thị trường có ý kiến trái chiều về triển vọng ngắn hạn của Bitcoin.
Nhà giao dịch Michael van de Poppe đã hạ thấp tầm ảnh hưởng lâu dài của việc tăng lãi suất đối với thị trường tiền điện tử.
“ Thị trường đã biết điều này từ trước, vì vậy tác động thực tế của việc tăng lãi suất này, trước hết, sẽ giảm dần khi càng nhiều đợt tăng lãi suất diễn ra, vì tác động biên đối với giao dịch chênh lệch lãi suất ngày càng giảm”, van de Poppe nói.
Ông lập luận rằng thị trường đã " định giá quá cao trước sự kiện này, kỳ vọng sẽ xảy ra một cú sụp đổ lớn", đồng thời nói thêm rằng với triển vọng lạm phát thấp, "đã đến lúc quay trở lại mức giá hợp lý cho Bitcoin. "
Ban đầu, Bitcoin giảm xuống dưới 86.000 đô la sau thông báo do hoạt động giao dịch chênh lệch tỷ giá yên bị đảo chiều, nhưng nhanh chóng phục hồi lên trên 87.000 đô la khi những lo ngại về khả năng giảm giá trước sự kiện đã bị thổi phồng quá mức.
CryptoMichNL lưu ý rằng việc tăng lãi suất đã làm giảm tác động cận biên của nó đối với các giao dịch chênh lệch lãi suất so với các điều chỉnh trước đó, do thị trường đã dự đoán một cú sụp đổ nghiêm trọng mà điều đó đã không xảy ra.
Trong khi đó, Tom Lee của Fundstrat cũng tái khẳng định dự đoán của mình rằng Bitcoin sẽ đạt 200.000 đô la vào cuối tháng 1 năm 2026 trong một cuộc phỏng vấn gần đây với CNBC, ngụ ý rằng giá trị của nó sẽ tăng gần gấp đôi so với mức hiện tại khoảng 85.500 đô la trong bối cảnh thị trường ổn định sau bầu cử.
Dự báo của Lee dựa trên dòng vốn đổ vào các quỹ ETF giao ngay tăng mạnh, vượt quá 30 tỷ đô la tính đến thời điểm hiện tại, và dự đoán về việc nới lỏng quy định dưới thời chính quyền Trump, phù hợp với dự báo chính xác của ông về việc Bitcoin sẽ vượt mốc 100.000 đô la vào năm 2024 trong chu kỳ halving.
