Cá voi Bitcoin đã chuyển động — nhưng không theo cách thị trường nghĩ

Đợt giảm giá gần đây của Bitcoin xuống dưới 85,000 USD tưởng chừng như dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư lớn đang mua vào thêm. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain lại chỉ ra một bức tranh khác.

Mặc dù giá đã ổn định trên vùng hỗ trợ quan trọng, hành vi thực tế lại cho thấy các đối tượng lớn đang tái cấu trúc số dư thay vì bơm thêm vốn mới vào thị trường.

Nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin không quá lạc quan

Các ví nắm giữ từ 100 đến 1,000 BTC gần đây tăng lên, ban đầu tưởng là dấu hiệu cá voi tích trữ thêm. Tuy nhiên, chuyên gia từ Glassnode làm rõ rằng số lượng này chỉ phản ánh việc chuyển đổi, sắp xếp lại các ví chứ không phải hoạt động mua mới. Những chuyển động này không cho thấy dòng tiền mới đang đổ vào thị trường Bitcoin.

Việc sắp xếp lại ví thường được thực hiện khi các tổ chức lớn chia nhỏ hoặc gom số dư về các địa chỉ khác nhau. Điều này nhằm mục đích quản lý tài sản, kiểm soát rủi ro nội bộ, hoặc thuận tiện cho kế toán. Chủ sở hữu thực tế không thay đổi. Mới đây, Coinbase đã chuyển đổi nội bộ khoảng 640,000 BTC, đây là ví dụ rõ ràng về việc này ảnh hưởng đến số liệu về nhóm nắm giữ lớn.

Vì hoạt động này không hề đưa thêm dòng vốn mới vào thị trường nên tác động đến giá là không đáng kể. Việc này có thể làm sai lệch các số liệu về tích luỹ, dẫn đến những tín hiệu “bullish” (tăng giá) chưa chính xác.

Muốn đọc thêm nhiều thông tin về token như thế này? Hãy đăng ký nhận Bản Tin Crypto Hàng Ngày của Editor Harsh Notariya tại đây.

Các chỉ số vĩ mô cũng cho thấy cần cẩn trọng. Chỉ báo MVRV Long/Short Difference hiện tại cho thấy phần lớn lợi nhuận thuộc về những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn, thay vì những người giữ lâu dài. Sự mất cân bằng này làm tăng nguy cơ giảm giá, bởi các nhà đầu tư ngắn hạn thường phản ứng rất nhanh trước biến động thị trường.

Khi lợi nhuận nằm chủ yếu ở nhóm nhà đầu tư ngắn hạn, áp lực bán dễ tăng lên trong các giai đoạn bất ổn. Họ có xu hướng chốt lời ngay khi nhận thấy dấu hiệu yếu đi của thị trường. Điều này khiến động lực tăng giá bị kìm hãm và thời gian giá đi ngang ở các vùng quan trọng kéo dài hơn.

Giá BTC có thể gặp một số khó khăn

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 87,108 USD, cao hơn vùng hỗ trợ 86,361 USD. Dù khu vực này tạo sự ổn định tạm thời, khả năng phục hồi vẫn khá mong manh. BTC cần lấy lại những mốc cao hơn để có tín hiệu đảo chiều xu hướng rõ ràng.

Những nhà đầu tư ngắn hạn vẫn là nhân tố tiềm ẩn gây áp lực lên đà tăng giá. Nếu họ bắt đầu chốt lời, Bitcoin có thể bị kìm chân quanh vùng dưới 88,210 USD. Nếu không giữ được cấu trúc này, giá có thể về lại vùng 84,698 USD, mức giá từng bị kiểm tra khi thị trường biến động gần đây.

Để phục hồi mạnh mẽ hơn, Bitcoin cần vượt qua mốc 88,210 USD một cách thuyết phục. Nếu giá tăng lên vùng 90,401 USD sẽ là tín hiệu cho thấy động lực tích cực được cải thiện. Để có được sự bứt phá này, rất cần sự trở lại của dòng tiền của các nhà đầu tư, đặc biệt là khi các nhà đầu tư chú ý đến mức giá hấp dẫn hiện tại.