Những điểm chính cần ghi nhớ:
Nhu cầu mạnh mẽ đối với trái phiếu kho bạc Mỹ và khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất thấp hơn cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển sang các tài sản an toàn hơn, làm giảm sự quan tâm đến Bitcoin.
Tình hình kinh tế yếu kém ở Nhật Bản và dữ liệu việc làm ảm đạm hơn ở Mỹ đang gây thêm áp lực lên Bitcoin, hạn chế khả năng sử dụng nó như một công cụ phòng ngừa rủi ro trong ngắn hạn.
Trong tháng qua, Bitcoin ( BTC ) liên tục không thể giữ vững mức giá trên 92.000 đô la, khiến các nhà tham gia thị trường đưa ra nhiều lời giải thích khác nhau cho sự suy yếu của giá cả. Trong khi một số nhà giao dịch chỉ ra sự thao túng thị trường trắng trợn, những người khác lại cho rằng sự sụt giảm là do những lo ngại ngày càng tăng xung quanh lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, mặc dù không có bằng chứng cụ thể nào để hỗ trợ những tuyên bố này.
Chỉ số S&P 500 giao dịch chỉ thấp hơn 1,3% so với mức cao nhất mọi thời đại vào thứ Sáu, trong khi Bitcoin vẫn thấp hơn 30% so với mức 126.200 đô la đạt được vào tháng 10. Sự khác biệt này phản ánh sự gia tăng tâm lý ngại rủi ro trong giới giao dịch và làm suy yếu luận điểm cho rằng nỗi lo sợ về bong bóng trí tuệ nhân tạo đang thúc đẩy sự suy yếu của thị trường nói chung.
Bất chấp bản chất phi tập trung và sức hấp dẫn lâu dài của Bitcoin, vàng đã nổi lên như một công cụ phòng ngừa rủi ro được ưa chuộng trong bối cảnh bất ổn kinh tế hiện nay.
Việc cắt giảm bảng cân đối kế toán của Fed làm cạn kiệt thanh khoản, đẩy giá Bitcoin lên gần 90.000 đô la.
Một yếu tố hạn chế khả năng Bitcoin vượt qua mốc 90.000 đô la là việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thu hẹp quy mô bảng cân đối kế toán trong phần lớn năm 2025, một chiến lược nhằm rút bớt thanh khoản khỏi thị trường tài chính. Tuy nhiên, xu hướng này đã đảo ngược vào tháng 12 khi thị trường việc làm cho thấy dấu hiệu xấu đi và dữ liệu tiêu dùng yếu hơn làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng kinh tế trong tương lai.
Ngày 9 tháng 12, nhà bán lẻ Target đã cắt giảm dự báo lợi nhuận quý IV, trong khi ngày 10 tháng 12, Macy's cảnh báo rằng lạm phát sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận trong các đợt giảm giá cuối năm. Gần đây hơn, vào ngày 18 tháng 12, Nike báo cáo doanh thu quý giảm, khiến cổ phiếu của hãng giảm 10% vào thứ Sáu. Trong lịch sử, việc giảm chi tiêu của người tiêu dùng tạo ra môi trường giảm giá đối với các tài sản được coi là có rủi ro cao hơn.
Mặc dù có những tín hiệu rõ ràng về sự chuyển dịch sang lập trường tiền tệ ít thắt chặt hơn, các nhà giao dịch ngày càng không chắc chắn về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất xuống dưới 3,5% vào năm 2026. Một phần của sự không chắc chắn này xuất phát từ việc chính phủ Mỹ ngừng cấp vốn trong 43 ngày, làm gián đoạn việc công bố dữ liệu việc làm và lạm phát tháng 11 và càng làm cho triển vọng kinh tế thêm ảm đạm.
Theo công cụ CME FedWatch, xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC ngày 28 tháng 1 đã giảm xuống 22% vào thứ Sáu từ mức 24% của tuần trước. Quan trọng hơn, nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ổn định, với lợi suất trái phiếu 10 năm giữ ở mức 4,15% vào thứ Sáu sau khi giảm xuống dưới 4% vào cuối tháng 11. Diễn biến này cho thấy sự gia tăng tâm lý ngại rủi ro trong giới giao dịch, góp phần làm suy yếu nhu cầu đối với Bitcoin.
Mối tương quan giữa Bitcoin và các thị trường truyền thống đang giảm dần, nhưng điều này không có nghĩa là các nhà đầu tư tiền điện tử được miễn nhiễm với điều kiện kinh tế suy yếu. Nhu cầu yếu đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã làm tăng rủi ro lây lan, khi quốc gia này phải đối mặt với lợi suất trái phiếu 10 năm trên 2% lần đầu tiên kể từ năm 1999.
Bài viết liên quan: Bitcoin giảm xuống dưới 85.000 đô la khi DAT đối mặt với "biến động mNAV": Finance Redefined
Nhật Bản sở hữu tổng sản phẩm quốc nội (GDP) lớn thứ tư thế giới, và đồng nội tệ, đồng yên, có cơ sở tiền tệ lên tới 4,13 nghìn tỷ đô la. Việc GDP của nước này giảm 2,3% hàng năm trong quý III là điều đáng chú ý, xét đến việc Nhật Bản đã duy trì lãi suất âm trong hơn một thập kỷ và dựa vào việc phá giá tiền tệ để kích thích hoạt động kinh tế.
Sự chật vật của Bitcoin quanh mức 90.000 đô la phản ánh sự không chắc chắn về tăng trưởng toàn cầu và dữ liệu thị trường lao động yếu hơn của Mỹ. Khi các nhà đầu tư trở nên ngại rủi ro hơn, tác động tích cực của lãi suất thấp hơn và các biện pháp kích thích kinh tế đối với các tài sản rủi ro cao sẽ giảm đi. Do đó, ngay cả khi lạm phát tăng tốc trở lại, Bitcoin khó có thể đóng vai trò là một công cụ phòng ngừa rủi ro thay thế trong ngắn hạn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích, cũng như không nên được coi là, lời khuyên pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hoặc bất kỳ lời khuyên nào khác. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây chỉ thuộc về tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph. Mặc dù chúng tôi cố gắng cung cấp thông tin chính xác và kịp thời, Cointelegraph không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc độ tin cậy của bất kỳ thông tin nào trong bài viết này. Bài viết này có thể chứa các tuyên bố dự báo có thể chịu rủi ro và sự không chắc chắn. Cointelegraph sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh do việc bạn dựa vào thông tin này.
