Sean Farrell, giám đốc chiến lược tiền điện tử của Fundstrat, đã phản hồi bằng văn bản trước những lời chỉ trích cho rằng quan điểm thị trường của ông trong công ty không phù hợp với quan điểm của Tom Lee.
Farrell lập luận rằng Fundstrat có nhiều nhà phân tích làm việc với các khuôn khổ phân tích và tầm nhìn đầu tư khác nhau, nhằm phục vụ nhiều đối tượng khách hàng khác nhau.
Farrell cho biết nghiên cứu của ông tập trung vào các danh mục đầu tư có tỷ trọng tài sản tiền điện tử cao (khoảng 20% trở lên) và áp dụng phương pháp quản lý chủ động hơn. Ông giải thích rằng, mặt khác, công trình của Tom Lee hướng đến các nhà quản lý quỹ và nhà đầu tư quy mô lớn, những người chỉ phân bổ 1-5% danh mục đầu tư của họ cho Bitcoin và Ethereum, nhằm mục đích tạo ra lợi nhuận từ các xu hướng cấu trúc với kỷ luật cao và tầm nhìn dài hạn. Ông nói thêm rằng mục tiêu của ông là đạt được hiệu suất vượt trội so với chỉ số trong các chu kỳ thị trường khác nhau cho các nhà đầu tư có tỷ trọng tiền điện tử cao thông qua việc tái cân bằng chủ động.
Ông Farrell lưu ý rằng lập trường thận trọng hơn của ông trong nửa đầu năm không phải do "kỳ vọng thị trường giảm giá" mà là do cách tiếp cận quản lý rủi ro; ông đã chỉ ra những rủi ro như khả năng chính phủ đóng cửa, biến động thương mại, sự không chắc chắn trong đầu tư vào trí tuệ nhân tạo và những thay đổi tiềm năng trong vị trí chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Ngoài ra, ông cho rằng thị trường đã được định giá "gần như hoàn hảo" do chênh lệch lợi suất trái phiếu lợi suất cao thu hẹp và biến động giữa các loại tài sản thấp, trong khi dòng vốn đang phân kỳ.
Farrell cho biết Bitcoin hiện đang ở "vùng đất chưa được khám phá về mặt định giá", đồng thời nói thêm rằng về lâu dài, nhu cầu ETF có thể tăng lên với sự tham gia của các công ty môi giới lớn vào thị trường, nhưng trong ngắn hạn, các yếu tố như việc nhà đầu tư bán ra sớm, áp lực từ phía thợ đào, khả năng MSCI loại bỏ MicroStrategy (MSTR) khỏi các chỉ số của mình và việc các quỹ mua lại đang tạo ra áp lực.
Theo kịch bản cơ bản của Farrell, có thể sẽ có sự phục hồi vào đầu năm, tiếp theo là một đợt điều chỉnh khác trong nửa đầu năm, tạo ra nhiều cơ hội định vị hấp dẫn hơn vào cuối năm. Farrell cho biết nếu dự đoán của ông không thành hiện thực, ông sẽ chờ đợi các tín hiệu xác nhận. Bất chấp tất cả sự không chắc chắn này, ông dự đoán rằng Bitcoin và Ethereum có thể kiểm tra mức cao kỷ lục mới trước cuối năm, do đó kết thúc chu kỳ bốn năm truyền thống với một thị trường gấu ngắn hơn và hạn chế hơn.
*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.
