NoLimitGains nhấn mạnh một diễn biến hiếm hoi và quan trọng. Những người nắm giữ Bitcoin dài hạn đang phân phối coin thay vì tích lũy. Những người nắm giữ này thường thể hiện niềm tin vững chắc. Họ thường giữ coin trong suốt giai đoạn biến động cực độ và chỉ bán khi gần đạt đỉnh chu kỳ. Sự thay đổi này ngay lập tức thu hút sự chú ý của thị trường. Biểu đồ trên chuỗi cho thấy rõ ràng việc bán ròng liên tục trong những tháng gần đây.
Dữ liệu theo dõi các đồng tiền được nắm giữ hơn 155 ngày. Theo truyền thống, những đồng tiền này thường không được sử dụng trong thời kỳ bất ổn. Tuy nhiên, trong ba tháng qua, hành vi này đã thay đổi. Những người nắm giữ dài hạn đã đưa một lượng lớn Bitcoin trở lại lưu thông. Việc bán ra này trùng khớp với sự sụt giảm của Bitcoin từ mức đỉnh tháng 10 gần 126.000 đô la xuống mức hiện tại khoảng 88.000 đô la. Thời điểm này càng củng cố thêm tín hiệu trên.
Nguồn cung tiềm năng chưa được sử dụng gia nhập thị trường.
Các nhà phân tích ước tính rằng gần 300 tỷ đô la giá trị Bitcoin chưa được sử dụng trước đây đã được chuyển dịch trong năm 2025. Dòng chảy này đại diện cho một trong những đợt giải phóng nguồn cung tiềm ẩn lớn nhất trong các chu kỳ gần đây. Khi những người nắm giữ dài hạn bán ra, thị trường cần một nhu cầu mới mạnh mẽ để hấp thụ. Nếu không có nhu cầu đó, áp lực giảm giá sẽ gia tăng. Lịch sử cho thấy động thái này thường kìm hãm các đợt tăng giá trong ngắn hạn đến trung hạn.
Những người nắm giữ dài hạn hiếm khi phản ứng với những biến động nhỏ. Họ phản ứng với những thay đổi cấu trúc. Việc bán ra của họ cho thấy sự giảm sút niềm tin vào tiềm năng tăng trưởng ngắn hạn hoặc niềm tin rằng chu kỳ đã đạt đỉnh. Một số người có thể chốt lời sau nhiều năm nắm giữ. Những người khác có thể dự đoán sự tích lũy kéo dài hoặc những căng thẳng vĩ mô phía trước. Dù thế nào đi nữa, hành vi đã thay đổi một cách đáng kể.
Đầu hàng hay xoay vòng chiến lược?
Việc bán tháo này không đảm bảo thị trường sẽ giảm giá. Trong các chu kỳ trước, các giai đoạn phân phối tương tự đã xuất hiện gần đỉnh cục bộ hoặc đỉnh chu kỳ. Chúng thường diễn ra trước các giai đoạn tích lũy kéo dài hơn là các đợt sụp đổ ngay lập tức. Thị trường cuối cùng đã ổn định khi các nhà đầu tư yếu hơn hấp thụ nguồn cung. Biến số quan trọng hiện nay vẫn là sức mạnh của nhu cầu từ các quỹ ETF, các tổ chức và thanh khoản toàn cầu.
Bitcoin hiện đang bước vào giai đoạn then chốt. Nó phải chứng minh rằng mình có thể hấp thụ nguồn cung từ những người nắm giữ dài hạn mà không phá vỡ cấu trúc hiện tại. Nếu nhu cầu tăng lên, việc phân phối có thể đánh dấu một sự chuyển dịch lành mạnh. Nếu nhu cầu vẫn yếu, giá có thể khó lấy lại được mức cao trước đó. Hành vi của những người nắm giữ dài hạn sẽ tạo nên xu hướng, nhưng sự tiếp diễn mới quyết định hướng đi.
