Giá vàng đã tăng vọt lên trên 4.400 USD/ounce vào ngày 22 tháng 12, đánh dấu mức cao kỷ lục mới. Trong khi đó, Bitcoin (BTC) hiện đang ở mức thấp hơn 29,5% so với mức cao kỷ lục.
Việc Bitcoin hoạt động kém hiệu quả hơn so với vàng đã làm dấy lên lo ngại trong giới phân tích rằng các tài sản đầu cơ có thể đang bước vào giai đoạn suy thoái kéo dài.
Giá kim loại quý tăng tốc khi giá vàng, bạc và bạch kim tăng mạnh.
Giá vàng tiếp tục tăng mạnh hôm nay , đạt mức cao kỷ lục mới là 4.409 USD trong phiên giao dịch đầu ngày tại châu Á. Tại thời điểm viết bài, giá đã điều chỉnh xuống còn 4.403 USD/ounce. Đồng thời, giá vàng tương lai cũng đạt mức cao nhất là 4.415 USD/ounce.
Diễn biến giá vàng. Nguồn: TradingViewĐà tăng giá không chỉ giới hạn ở vàng. Các kim loại quý khác cũng tiếp tục tăng mạnh. Bạc tăng vọt lên mức đỉnh 69,4 đô la mỗi ounce.
Tờ The Kobeissi Letter đăng tải : “Giá bạc hiện đang đạt mức cao kỷ lục hàng ngày, tăng +140% chỉ riêng trong năm 2025. Các yếu tố kỹ thuật không còn quan trọng nữa và chúng ta đã chứng kiến 8 tháng liên tiếp tăng giá.”
Bạch kim cũng tham gia vào đợt tăng giá , leo lên mức giá cao nhất trong nhiều năm. Hiện tại, kim loại này chỉ còn cách mức cao nhất mọi thời đại 4,5%.
“Giá đã tăng vọt lên trên 2.040 USD/ounce. Sự tăng giá này diễn ra với đà mạnh mẽ, cho thấy một sự bứt phá quyết định chứ không phải là sự tăng đột biến ngắn hạn. Sau khi tụt hậu so với vàng và bạc trong phần lớn chu kỳ, bạch kim hiện đang bắt kịp, báo hiệu sự quan tâm mới đối với nhóm kim loại này và khả năng chuyển hướng sang các mặt hàng bị định giá thấp,” nhà phân tích Mario Nawfal viết .
Bitcoin hoạt động kém hiệu quả trong năm 2025 trong khi bạc và vàng dẫn đầu về lợi nhuận.
Trong khi đó, Bitcoin lại duy trì tình trạng yếu hơn. Trong 24 giờ qua, đồng tiền điện tử lớn nhất này chỉ tăng khoảng 0,89%.
Tính đến thời điểm viết bài, giá cổ phiếu giao dịch ở mức 88.890 đô la, thấp hơn khoảng 29,5% so với mức đỉnh. Diễn biến này đã gia tăng áp lực lên các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn, khiến lợi nhuận tiếp tục giảm.
Diễn biến giá Bitcoin. Nguồn: BeInCrypto MarketsNhìn chung, trong năm 2025, Bitcoin đã giảm gần 5%. Ngược lại, các tài sản truyền thống lại ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ. Theo dữ liệu mới nhất, bạc đã tăng vọt 138%, trong khi vàng tăng gần 68% trong cùng kỳ.
Chiến lược gia thị trường Charlie Bilello nhấn mạnh rằng, kể từ tháng 1 năm 2024, khi quỹ ETF Bitcoin đầu tiên ra mắt, hiệu suất của vàng đã vượt trội hơn Bitcoin tới 19%.
Nhà kinh tế học Peter Schiff nhận định : “Bitcoin chính là thứ đang ngăn cản rất nhiều người mua vàng hoặc bạc. Thật đáng tiếc khi họ sẽ mất phần lớn tiền của mình vào Bitcoin thay vì kiếm được nhiều tiền hơn nữa từ kim loại quý.”
Thị trường chứng khoán cũng đã vượt trội hơn Bitcoin trong năm nay, với chỉ số Nasdaq tăng 20,8% , S&P 500 tăng 16,4% và Russell 2000 tăng 13,4%.
Một Người theo dõi thị trường giải thích rằng việc giá vàng đạt mức cao kỷ lục mới vào cuối năm cho thấy các nhà đầu tư tiếp tục ưu tiên bảo vệ Vốn trong khi lựa chọn chuyển hướng đầu tư sang các tài sản rủi ro. Theo nhà phân tích này, những giai đoạn giá vàng tăng cùng với thị trường chứng khoán thường phản ánh Optimism thận trọng.
Bài đăng viết: "Bối cảnh đó giải thích tại sao BTC BTC lại giữ nguyên phạm vi thay vì tăng tốc."
Nhà phân tích nhận thấy sự thay đổi tỷ lệ này là tín hiệu cảnh báo đối với các tài sản rủi ro.
Việc Bitcoin tiếp tục hoạt động kém hiệu quả có thể mang lại những hệ quả rộng hơn, vượt ra ngoài tâm lý thị trường đơn thuần. Chiến lược gia hàng hóa cấp cao của Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, đã chỉ ra tỷ lệ Bitcoin trên vàng là một chỉ báo quan trọng. Theo ông,
“Nếu chỉ số S&P 500 ghi nhận năm giảm điểm thứ ba liên tiếp kể từ năm 2008 vào năm 2026, thì lượng vàng, vốn được xem như một Cất trữ giá trị lâu đời tương đương với tài sản kỹ thuật số mang tính đầu cơ, sẽ được ca ngợi như một chỉ báo hàng đầu.”
McGlone chỉ ra rằng tỷ lệ Bitcoin so với vàng đang dao động quanh mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng khoảng 20 lần, dựa trên biểu đồ ngày 19 tháng 12.
“Điều gì ngăn cản tỷ giá chéo này tiến về điểm cực đại ở mức khoảng 5x? Việc tỷ giá Bitcoin/vàng không thay đổi so với năm 2020 và thậm chí giảm xuống bất chấp thị trường chứng khoán phục hồi mạnh mẽ có thể báo hiệu sự kết thúc của các tài sản rủi ro cao. Điều kiện tiên quyết để tỷ giá Bitcoin/vàng tăng lên trong lịch sử là giá cổ phiếu tăng. Quan điểm của tôi là chỉ báo hàng đầu Chạy trước một số hiện tượng giảm phát hậu lạm phát, điều này có thể tạo ra gánh nặng quá lớn buộc thị trường chứng khoán phải tiếp tục tăng,” McGlone nói thêm.
Tỷ lệ Bitcoin so với vàng. Nguồn: X/Mike McGloneTuy nhiên, một số người tham gia thị trường lại có cái nhìn lạc quan hơn về triển vọng của Bitcoin. Một nhà phân tích cho rằng vàng có thể đã bị mua quá mức, điều này cho thấy Vốn cuối cùng có thể chuyển từ kim loại quý sang Bitcoin.
“BTC/XAU đã giảm xuống khoảng 20 ounce vàng, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024. Chỉ số RSI hàng tuần ở mức 29,5, gần mức thấp nhất trong ba năm, mức này trong lịch sử đánh dấu đáy dài hạn của BTC so với vàng. Chúng tôi nhận thấy sự phân kỳ tăng giá tiềm năng, cho thấy sự phục hồi ngắn hạn, với vàng có vẻ bị định giá quá cao và BTC bị định giá thấp,” Web3 Vibes giải thích .
Liệu Bitcoin có thể thu hẹp khoảng cách với vàng hay không vẫn chưa rõ. Vài tháng tới sẽ cho thấy liệu những lo ngại của McGlone có đúng hay không, hoặc liệu tâm lý chấp nhận rủi ro đối với các tài sản đầu cơ có phục hồi hay không. Hiện tại, vàng dường như đang vượt trội hơn đối thủ kỹ thuật số của nó với khoảng cách khá lớn.
