Báo cáo GDP mới nhất của Mỹ đã đưa ra một tín hiệu kinh tế mạnh mẽ—nhưng đối với thị trường tiền điện tử, đặc biệt là các altcoin, đó có thể là tin xấu.
Dữ liệu được công bố vào ngày 23 tháng 12 cho thấy nền kinh tế Mỹ tăng trưởng nhanh hơn dự kiến trong quý 3, củng cố quan điểm rằng các điều kiện tiền tệ có thể duy trì thắt chặt trong thời gian dài hơn. Trong khi Bitcoin vẫn tương đối ổn định, thị trường tiền điện tử nói chung đang phát ra những tín hiệu cảnh báo.
Tăng trưởng GDP của Mỹ vượt kỳ vọng
Nền kinh tế Mỹ tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 4,3% trong quý 3, cao hơn nhiều so với dự báo của thị trường là 3,3% và cao hơn mức 3,8% của kỳ trước.
Đồng thời, lạm phát PCE cốt lõi tăng lên 2,9%, từ mức 2,6%, vẫn duy trì ở mức cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.
Ngoài ra, chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực tế đã tăng 3,5%, vượt xa kỳ vọng 2,7%.
Nói một cách đơn giản, người Mỹ vẫn đang chi tiêu mạnh tay, và áp lực lạm phát vẫn chưa giảm đủ để các nhà hoạch định chính sách tuyên bố chiến thắng.
Vì sao tăng trưởng mạnh lại là vấn đề đối với tiền điện tử
Tăng trưởng mạnh hơn dự kiến làm giảm bớt sự cấp thiết phải cắt giảm lãi suất.
Kết hợp với dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) gần đây và kỳ vọng lạm phát vẫn ở mức cao theo khảo sát của Đại học Michigan , báo cáo GDP củng cố thêm luận điểm về việc lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn vào năm 2026.
Đối với các tài sản rủi ro như tiền điện tử, điều đó rất quan trọng vì:
- Lãi suất cao hơn sẽ làm tăng lợi nhuận từ tiền mặt và trái phiếu.
- Tính thanh khoản trở nên chọn lọc hơn.
- Các tài sản mang tính đầu cơ thường khó thu hút Vốn mới.
Trong lịch sử, môi trường này gây áp lực lên các altcoin nhiều hơn so với Bitcoin.
Bitcoin giữ giá tốt hơn các altcoin.
Phản ứng của thị trường sau khi công bố số liệu GDP phản ánh rõ nét sự năng động này.
Bitcoin duy trì tương đối ổn định quanh mức 87.800 đô la , giảm nhẹ trong ngày nhưng vẫn giữ vững các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng. Vốn hóa thị trường của nó vẫn ở mức trên 1,75 nghìn tỷ đô la, cho thấy hiện tượng bán tháo hoảng loạn ở mức độ hạn chế.
Tuy nhiên, các altcoin lại hoạt động kém hiệu quả hơn nhiều:
- Ethereum đã giảm hơn 3% trong ngày.
- Solana, Cardano và Dogecoin giảm từ 3% đến 6%.
- Các token có vốn hóa trung bình và nhỏ chứng kiến mức giảm sâu hơn với khả năng phục hồi yếu hơn.
Sự khác biệt này làm nổi bật vai trò của Bitcoin như mộtkênh tiêu thụ thanh khoản trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô.
Chỉ báo MACD tiền điện tử xác nhận xu hướng giảm giá.
Các chỉ số động lực càng củng cố thêm mối lo ngại này.
Theo chỉ báo MACD chuẩn hóa của CoinMarketCap, 68% tài sản tiền điện tử được theo dõi hiện đang có xu hướng giảm. Chỉ báo MACD trung bình của thị trường ở mức -0,16, nằm chắc trong vùng giảm giá.
Hầu hết các tài sản có giá trị vốn hóa thị trường dưới 10 tỷ đô la đều đang ở mức âm sâu.
Khi đà tăng trưởng suy yếu trên toàn thị trường, Vốn có xu hướng rút về các tài sản ít hơn nhưng có tính thanh khoản cao hơn—điều này lại càng có lợi cho Bitcoin so với các altcoin.
Chỉ báo MACD trung bình của tiền điện tử. Nguồn: CoinMarketCapVì sao Altcoin lại được chú ý nhiều hơn?
Các altcoin phụ thuộc rất nhiều vào thanh khoản rẻ, dòng vốn nhà đầu tư cá nhân và tâm lý ưa rủi ro. Tăng trưởng GDP mạnh mẽ kết hợp với lạm phát dai dẳng sẽ làm giảm cả ba yếu tố này.
Do người tiêu dùng Mỹ vẫn chi tiêu nhưng phải đối mặt với chi phí sinh hoạt cao hơn , thu nhập khả dụng dành cho đầu tư mang tính đầu cơ có thể giảm vào đầu năm 2026.
Trong khi đó, các tổ chức vẫn thận trọng trước những rủi ro từ Ngân hàng Nhật Bản và sự bất ổn về lãi suất toàn cầu. Sự kết hợp này tạo ra một môi trường khó khăn cho các altcoin duy trì đà tăng trưởng.
Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường tiền điện tử trong năm 2026?
Báo cáo GDP không báo hiệu sự sụp đổ ngay lập tức của tiền điện tử. Tuy nhiên, nó làm tăng khả năng xảy ra giai đoạn tích lũy kéo dài hoặc áp lực giảm giá, đặc biệt là ngoài Bitcoin.
Nếu các điều kiện vĩ mô không thay đổi:
- Giá Bitcoin có thể tiếp tục dao động trong phạm vi hẹp thay vì sụp đổ.
- Các altcoin có thể phải đối mặt với đợt giảm giá kéo dài.
- Vị thế dẫn đầu thị trường có thể sẽ tiếp tục thu hẹp.
Nhìn chung, dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ không còn là tín hiệu tích cực nữa mà là một lời cảnh báo về thanh khoản.
