Một thông tin gây hoang mang lan truyền trên mạng xã hội cho rằng bitcoin đã giảm mạnh xuống còn 24.000 đô la vào ngày Giáng sinh, nhưng thực tế đó chỉ là một "sự sụp đổ chớp nhoáng" cục bộ, giới hạn ở một cặp giao dịch kém thanh khoản duy nhất ( BTC/USD1) trên Binance.
Giải phẫu một vụ tai nạn ảo
Trong khi phần lớn thế giới tiền điện tử đang ăn mừng Giáng sinh, một bài đăng lan truyền trên mạng xã hội về việc bitcoin "sụp đổ" xuống còn 24.000 đô la đã gây xôn xao. Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn dữ liệu, ta thấy rằng thị trường thực chất không sụp đổ; mà là sự kết hợp của thanh khoản thấp và hoạt động săn lùng lợi suất mạnh mẽ đã tạo ra một "bóng nến" cục bộ trên một cặp giao dịch duy nhất.
Sự hoảng loạn bắt đầu khi bitcoin dường như giảm 72% chỉ trong vài giây. Theo dữ liệu từ các sàn giao dịch, sự biến động hoàn toàn chỉ giới hạn ở cặp BTC/USD1 trên Binance. Trong cùng khoảng thời gian ba giây đó, cặp BTC/ USDT chính – chiếm phần lớn khối lượng giao dịch bitcoin – vẫn ổn định ở mức trên 86.400 đô la. Đến ngày 26 tháng 12, tiền điện tử này đã tăng trở lại và tiến gần đến mức 89.000 đô la.
Mặc dù đợt giảm giá chỉ diễn ra trong thời gian ngắn, nó đã thu hút sự chú ý của các nhà phê bình như Jacob King, người đã chia sẻ ảnh chụp màn hình trên X cho thấy sự sụt giảm mạnh. Bài đăng lan truyền nhanh chóng, thu hút hơn một triệu lượt xem và gây hoang mang cho một số nhà đầu tư. Tuy nhiên, nhà phân tích thị trường Shanaka Anslem Perera chỉ ra rằng sự sụp đổ chỉ giới hạn ở một Sổ lệnh cụ thể và hầu như không ảnh hưởng đến phần còn lại của thị trường.
“Sự ‘sụp đổ’ chỉ xảy ra trên đúng một Sổ lệnh,” Perera nói. “Đó không phải là sự sụp đổ của bitcoin; đó là sự thiếu hụt thanh khoản.”
Vì sao thanh khoản biến mất?
Theo Perera, nguyên nhân của sự sụt giảm đột ngột bắt nguồn từ một chương trình khuyến mãi của Binance được tung ra chỉ 24 giờ trước đó. Sàn giao dịch này đã đưa ra Lợi nhuận phần trăm hàng năm ( APR) 20% cho khoản tiền gửi 1 USD, loại stablecoin do World Liberty Financial phát hành.
Mức lãi suất cao này đã kích hoạt một chuỗi sự kiện có thể dự đoán được. Đầu tiên, các nhà giao dịch ồ ạt đổi USDT lấy USD1 để thu lợi nhuận 20%, điều này làm cạn kiệt thanh khoản bán ra của cặp BTC/USD1. Khi một lệnh bán lớn xuất hiện trên thị trường, giá đã lao dốc xuống Sổ lệnh mua gần nhất là 24.111 đô la trước khi Bots giao dịch chênh lệch giá ngay lập tức điều chỉnh giá.
Perera lưu ý rằng một sự kiện gần như tương tự đã xảy ra vào ngày 10 tháng 12, khi cặp BTC/USD1 giảm mạnh từ 96.000 đô la xuống còn 76.000 đô la.
Trong khi đó, nhà phân tích thị trường khẳng định rằng sự tăng giá của USD1 – loại tiền điện tử gần đây đã vượt mốc vốn hóa thị trường 3 tỷ đô la – cho thấy rủi ro ngày càng gia tăng trong lĩnh vực stablecoin. Ông cảnh báo rằng các cặp giao dịch mới và mang tính khuyến mãi thường hoạt động giống như “bãi mìn” hơn là các kênh giao dịch đáng tin cậy.
Ông Perera cho biết, chừng nào các chiến dịch khuyến mãi lợi nhuận còn tiếp tục tạo ra những biến động đột ngột về thanh khoản, thì hiện tượng “bấc nến” này rất có thể sẽ tái diễn. Đối với nhà giao dịch am hiểu, đó là một bài học về “lợi nhuận vượt trội”; còn đối với người quan sát thông thường, đó là lời nhắc nhở rằng ảnh chụp màn hình hiếm khi phản ánh toàn bộ câu chuyện.
Câu hỏi thường gặp 💡
- Liệu Bitcoin có thực sự giảm mạnh xuống còn 24.000 đô la? Không — sự sụt giảm này chỉ xuất hiện trên cặp BTC/USD1 của Binance.
- Tại sao lại xảy ra sự sụp đổ đột ngột? Chương trình khuyến mãi Tỷ lệ phần trăm hàng năm 20% đã hút cạn thanh khoản khỏi Sổ lệnh BTC /USD1.
- Thị trường chung có bị ảnh hưởng không? Không — BTC/ USDT, cặp giao dịch chính, vẫn ổn định trên mức 86.000 đô la.
- Rủi ro lớn hơn ở đây là gì? Các cặp stablecoin khuyến mãi có thể hoạt động như "bẫy mìn" đối với các nhà giao dịch trên toàn thế giới.
