26 năm kinh nghiệm về mô hình kinh doanh phi tập trung: Che giấu thanh khoản dưới vỏ bọc hàng hóa công cộng so với việc che giấu tính bảo mật và ổn định dưới vỏ bọc sản phẩm phi tập trung. 1. Uniswap đã loại bỏ phí giao dịch ban đầu, mở ra kỷ nguyên phí giao dịch nội bộ. Ethereum đã tăng phí đóng gói cho L2, và logic hàng hóa công cộng đang dần chuyển sang logic hàng hóa thông thường. 2. Mã nguồn của Hyperliquid khuyến khích thu phí giao dịch ở khâu đầu cho các sản phẩm có thanh khoản tập trung làm logic kinh doanh. 3. Thanh khoản, được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm và được đóng gói với kỳ vọng không có sự kiện TGE (Transfer of Generation), sẽ tiếp tục phát triển mạnh. Sự phụ thuộc vào con đường đã chọn và việc trục lợi vẫn chưa biến mất. 4. Năm 2026 đánh dấu kỷ nguyên phi tập trung cho các sản phẩm dòng tiền. Bất kể kỳ vọng hay phương pháp nào, miễn là tiền có thể được thu thập và xác minh trên Chuỗi, chữ ký đa chữ ký của địa chỉ ví là đủ.