Một hiện tượng bất thường về sự dịch chuyển các khoản nắm giữ dài hạn đã được ghi nhận trên thị trường Bitcoin trong năm 2025. Nhiều ví Bitcoin lớn đã không hoạt động trong hơn một thập kỷ đang lần lượt trở nên năng động, thu hút sự chú ý của thị trường.
Trường hợp đáng chú ý nhất xảy ra vào tháng 7 năm nay, khi 80.000 Bitcoin, trị giá khoảng 900 triệu đô la (khoảng 12 nghìn tỷ won) vào thời điểm đó, được chuyển từ một ví điện tử đã không hoạt động trong khoảng 14 năm. Giao dịch này được cho là do một bộ phận giao dịch của tổ chức thực hiện, và Galaxy Digital cho rằng đó là của một nhà đầu tư ban đầu từ thời Satoshi Nakamoto. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ liệu toàn bộ số Bitcoin này có được bán trên thị trường mở hay không.
Các nhà phân tích thị trường cho rằng kể từ khi Bitcoin vượt mốc 100.000 đô la lần đầu tiên vào tháng 12 năm ngoái, những người nắm giữ dài hạn đã dần dần thu lợi nhuận. "Đến năm 2025, thị trường Bitcoin đã bước vào giai đoạn phân phối lại, với lượng Bitcoin nắm giữ dài hạn dần được đưa trở lại lưu thông", JA Martún, một nhà phân tích tại CryptoQuant, cho biết. "Chúng tôi đang quan sát thấy nhiều sự dịch chuyển tài sản."
Bất chấp những biến động tài sản quy mô lớn này, điều đáng chú ý là sự biến động của thị trường vẫn ở mức hạn chế. Điều này là do các khoản nắm giữ Bitcoin, bao gồm cả Strategy, và các nhà đầu tư tổ chức như BlackRock, dường như đã hấp thụ một phần đáng kể thanh khoản. Mike Novogratz, Giám đốc điều hành của Galaxy Digital, nhận xét: "Sự dịch chuyển quy mô lớn của các khoản nắm giữ dài hạn đã không dẫn đến những cú sốc giá ngắn hạn."
Phân tích trên chuỗi cho thấy trong ba tháng qua, một số nhà đầu tư tổ chức đã mua ròng khoảng 600.000 BTC, làm tăng nguồn cung lưu hành. Số lượng này tương đương với hoạt động khai thác trong vài tháng. Các sản phẩm liên quan đến Bitcoin do BlackRock và Grayscale vận hành cũng đang dần tăng thị phần trong tổng nguồn cung.
CEO của CryptoQuant, Ki-young Joo, phân tích: "Trước đây, việc bán tháo của cá voi thường được hiểu là tín hiệu báo hiệu sự kết thúc của thị trường tăng giá, nhưng cấu trúc thị trường đang thay đổi với sự xuất hiện của các nguồn cầu mới như ETF và các quỹ đầu tư tổ chức."
Bitcoin, loại tiền đã tăng lên khoảng 126.000 đô la vào đầu tháng 10, đã trải qua một đợt điều chỉnh và hiện đang giao dịch trong phạm vi 87.000 đô la. Các chuyên gia tin rằng sự thay đổi trong danh mục nắm giữ dài hạn này nên được xem là sự đa dạng hóa dần dần của những người tham gia vào thị trường Bitcoin, chứ không phải là một xu hướng thị trường tức thời.
