Ngày 29 tháng 12, Kong Jianping, cựu đồng chủ tịch hội đồng quản trị của Canaan Technology và hiện là người sáng lập kiêm chủ tịch của Nano Labs, đã đăng một bài viết trong đó nêu rõ: "Logic đằng sau sức mua của Bitcoin đang trải qua một sự thay đổi cơ bản. Con đường của thị trường bò trước đây rất rõ ràng: dân chuyên nghiệp → lập trình viên → nhà đầu tư bán lẻ → giới tài chính chính thống, và mỗi vòng tăng đều là kết quả của sự lan tỏa nhận thức."
Tuy nhiên, sau năm 2024, các quỹ ETF và vị thế giữ của các tổ chức đã làm thay đổi cấu trúc cung cầu. Một phần BTC đang chuyển hóa thành tài sản không hoạt động, không tham gia vào đầu cơ ngắn hạn , tương tự như vàng đã được đưa vào hệ thống ngân hàng trung ương. Khi token bị khóa trong thời gian dài, sẽ có ít người bán sẵn sàng liên tục tham gia và rời khỏi thị trường, và động lực giá cả chuyển từ "lan tỏa nhận thức" sang "co thắt nguồn cung".
Đợt tăng tiếp theo có thể không cần đến những luận điểm hay niềm tin mới .
