Giá vàng đã giảm nhẹ trong ngắn hạn sau đợt tăng giá mạnh mẽ đẩy giá kim loại này lên mức cao kỷ lục. Trong khi đó, Bitcoin lại hoạt động kém hiệu quả trong quý mà theo lịch sử thường là quý mạnh nhất của nó, làm dấy lên những so sánh thường xuyên giữa hai loại tài sản này.
Bất chấp sự suy yếu của Bitcoin, các nhà phân tích đang nhấn mạnh một loạt các tín hiệu kinh tế vĩ mô, thống kê và kỹ thuật từ thị trường vàng cho thấy BTC có thể đang tiến gần đến điểm đáy và có thể đang chuẩn bị cho đợt tăng giá lớn tiếp theo.
"Cẩm nang năm 2020" trở lại khi vàng và bạc tăng vọt trước Bitcoin.
Từ góc độ kinh tế vĩ mô rộng hơn, các nhà phân tích cho rằng vàng và bạc thường đạt đỉnh trước khi Bitcoin đạt đỉnh theo. Một nhà phân tích đã minh họa chi tiết mô hình này thông qua một bài đăng được chia sẻ trên X (trước đây là Twitter).
Sau cú sụp đổ tháng 3 năm 2020, Cục Dự trữ Liên bang đã bơm một lượng lớn thanh khoản vào thị trường. Lượng thanh khoản này trước tiên nhắm đến các nơi trú ẩn an toàn.
Giá vàng đã tăng mạnh từ khoảng 1.450 đô la lên 2.075 đô la vào tháng 8 năm 2020. Giá bạc tăng vọt từ 12 đô la lên 29 đô la. Trong cùng thời gian đó, Bitcoin duy trì ở mức giá khoảng 9.000 đô la và 12.000 đô la trong năm tháng, theo phân tích của BullTheory.
"Điều này cũng xảy ra sau một sự kiện thanh khoản lớn vào tháng 3 năm 2020 do COVID", bài đăng cho biết.
Khi giá kim loại quý đạt đỉnh vào tháng 8 năm 2020, Vốn bắt đầu chuyển sang các tài sản rủi ro. Sự chuyển dịch này đã kích hoạt sự tăng vọt của Bitcoin từ 12.000 đô la lên 64.800 đô la vào tháng 5 năm 2021, tương ứng với mức tăng gấp 5,5 lần. Hơn nữa, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử cũng tăng gấp tám lần.
Hiện tại, giá vàng đã đạt mức kỷ lục gần 4.550 đô la, và giá bạc đã tăng lên khoảng 80 đô la. Trong khi đó, Bitcoin chủ yếu giao dịch đi ngang, thể hiện mô hình tương tự như đã quan sát thấy vào giữa năm 2020. BullTheory cho biết thêm rằng,
“Gần đây, vào ngày 10 tháng 10, chúng ta cũng chứng kiến một sự kiện thanh khoản lớn khác, tương tự như tháng 3 năm 2020. Và một lần nữa, Bitcoin lại trải qua nhiều tháng tăng trưởng chậm chạp sau đó.”
Nhà phân tích lập luận rằng thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang là động lực chính trong năm 2020. Đáng chú ý, vào năm 2026, nhiều yếu tố xúc tác khác đang nổi lên.
Những yếu tố này bao gồm việc bơm thêm thanh khoản, dự kiến cắt giảm lãi suất, khả năng miễn trừ SLR cho các ngân hàng, quy định tiền điện tử rõ ràng hơn, khả năng chi trả cổ tức dưới thời chính quyền Trump, mở rộng các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay, tạo điều kiện dễ dàng hơn cho các nhà quản lý tài sản lớn và một ban lãnh đạo Fed thân thiện hơn với tiền điện tử.
“Chu kỳ trước, Bitcoin tăng giá chủ yếu nhờ thanh khoản. Lần này, thanh khoản cộng với cấu trúc đang kết hợp lại. Tình hình trông rất giống nhau, nhưng với nhiều động lực hơn. Việc vàng và bạc tăng giá trước không phải là tín hiệu giảm giá đối với tiền điện tử. Trong lịch sử, đó là tín hiệu sớm. Nếu mô hình này lặp lại, Bitcoin và thị trường tiền điện tử sẽ không dẫn đầu trước. Chúng sẽ di chuyển sau khi kim loại tạm dừng. Đó là lý do tại sao sự đi ngang hiện tại của BTC không phải là sự khởi đầu của thị trường gấu, mà chỉ là sự tĩnh lặng trước cơn bão,” BullTheory nhận định.
Sự tách rời về mặt thống kê báo hiệu sự tăng giá của tiền điện tử.
Một tín hiệu quan trọng khác đến từ mối tương quan của Bitcoin với vàng và cổ phiếu. Nhà phân tích PlanB lưu ý rằng Bitcoin đang có sự khác biệt đáng kể so với mối tương quan lịch sử của nó với cả vàng và cổ phiếu. Một sự tách rời tương tự đã xảy ra khi Bitcoin giao dịch dưới 1.000 đô la, trước khi nó tăng hơn mười lần.
“Điều này đã từng xảy ra trước đây, khi BTC ở dưới mức 1.000 đô la, và dẫn đến giá tăng gấp 10 lần,” PlanB viết.
Mối tương quan giữa BTC và vàng. Nguồn: X/100trillionUSDTuy nhiên, nhà phân tích cảnh báo rằng thị trường luôn biến động và mối quan hệ giữa các tài sản có thể bị phá vỡ. Do đó, chu kỳ này có thể không lặp lại kết quả trong quá khứ.
Tỷ lệ Vàng/ BTC : Chỉ báo đáy thị trường
Xét về mặt kỹ thuật, tỷ lệ BTC/VÀNG cũng đang phát ra một tín hiệu quan trọng. Chiến lược gia vĩ mô Gert van Lagen nhấn mạnh rằng chỉ số RSI của tỷ lệ này đang chạm vào đường xu hướng giảm quan trọng lần thứ năm trong lịch sử.
Trong các chu kỳ trước, khi điều này xảy ra, nó trùng khớp với các đáy thị trường gấu lớn vào năm 2011, 2015, 2018 và 2022, mỗi lần Bitcoin đều lấy lại sức mạnh so với vàng và tạo ra các đáy cao hơn. Nếu mô hình lặp lại, thiết lập hiện tại có thể cho thấy một điểm ngoặt tương tự.
Do đó, nếu những mô hình lịch sử, thống kê và kỹ thuật này vẫn đúng, sự phân kỳ hiện tại có thể đại diện cho một giai đoạn chuyển tiếp chứ không phải là sự suy yếu kéo dài, tạo tiền đề cho sự tăng giá trở lại của Bitcoin một khi kim loại quý tạm lắng và tâm lý chấp nhận rủi ro quay trở lại.
