🚨 ZEC tăng giá, nhưng đừng định giá ZCash như tiền 📌Riêng tư on-chain là nhu cầu thật Crypto thường được kỳ vọng mang lại chủ quyền tài chính, nhưng thực tế on-chain cho thấy giao dịch không hề vô hình. Dấu vết vẫn tồn tại qua sổ cái công khai, phân tích mạng lưới và dữ liệu sàn. Vì vậy, riêng tư on-chain ngày càng quan trọng, nhất là khi giám sát tài chính, CBDC và siết quản lý tăng mạnh từ 2026 trở đi. Ở vai trò công cụ, các giải pháp như Zcash và Monero có giá trị sử dụng thực: giúp cắt dấu vết và bảo vệ người dùng. 📌“Bitcoin riêng tư” là một cách gọi sai Vấn đề nảy sinh từ narrative. Năm 2025, ZEC tăng khoảng +661% YTD và được gắn mác “Bitcoin riêng tư”. Cách so sánh này sai bản chất. Bitcoin có vốn hóa >1,7 nghìn tỷ USD không phải vì tính năng, mà vì hiệu ứng mạng lưới và lợi thế người đi đầu đã khóa chặt cuộc chơi tiền tệ. “Tính tiền” là trò chơi phối hợp với kết cục winner-take-most; lịch sử không có “đồng tiền hạng hai” bền vững. Vì vậy, riêng tư hợp lý nhất là xếp lớp lên BTC (L2/protocol/mixer), không thể thay thế nền móng tiền tệ đã hình thành. 📌 Dữ liệu cho thấy ZEC là con đường, không phải đích đến On-chain data xác nhận điều này. Năm 2025, tỷ lệ nguồn cung ZEC được shield tăng từ ~11% lên ~30% (≈ 5 triệu ZEC), nhưng phần lớn hoạt động là shield/deshield (vào/ra pool) chứ không phải z-to-z hay nắm giữ dài hạn. Dù giá tăng >900% từ đáy, ví hoạt động hằng ngày chỉ ~11.500, không có làn sóng người dùng mới tương xứng. Monero cũng không bùng nổ (≈ 20.000–30.000 giao dịch/ngày), cho thấy đây không phải sự xoay trục chung sang privacy, mà là supply squeeze riêng của ZEC khi coin bị khóa trong pool và kém thanh khoản. CoinDesk Research lưu ý nhà giao dịch đang trả premium lớn vì dữ liệu mạng lưới không giải thích được giá. 📌 Hãy dùng ZEC đúng vai trò Riêng tư là nhu cầu thiết yếu cho giai đoạn 2026+, nhưng ZEC không phải tiền. ZEC phù hợp để dùng như công cụ riêng tư: che chắn, giao dịch, cắt dấu vết rồi thoát ra BTC/stablecoin/fiat. Không nên định giá ZEC như Bitcoin. Nhầm lẫn giữa công cụ và nền tảng tiền tệ dễ dẫn tới điều chỉnh mạnh khi narrative đảo chiều. ✍️ Theo kênh phân tích Pine Analytics