Những người lạc quan về Bitcoin có lý do để vui mừng khi năm mới bắt đầu. Ba chỉ số quan trọng trên chuỗi đang đồng thời phát tín hiệu tiền tăng giá: Khoảng cách chênh lệch giá Coinbase đang phục hồi khi dòng vốn từ các tổ chức phục hồi, Chỉ số Sợ hãi & Tham lam đã tăng vọt, và tỷ lệ mua/bán vẫn ở trên 1.0 bất chấp việc giảm đòn bẩy gần đây.
Tại thời điểm bài viết này được đăng tải, đồng tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường đang giao dịch quanh mức 91.700 đô la. Nó đã phục hồi từ mức thấp gần 87.000 đô la vào cuối tháng 12. Tuy nhiên, tâm lý thị trường vẫn còn mong manh, và các nhà phân tích khuyến cáo cần thận trọng trong bối cảnh những bất ổn kinh tế vĩ mô vẫn còn tồn tại.
Vốn đầu tư tổ chức quay trở lại thị trường.
Chỉ số Coinbase Premium Gap , đo lường sự chênh lệch giá giữa Coinbase và Binance, đã phục hồi đáng kể sau khi giảm mạnh xuống -150 vào cuối tháng 12. Hiện tại, chỉ số này đang tiến gần đến mức 0, cho thấy các nhà đầu tư có trụ sở tại Mỹ - đặc biệt là các tổ chức - đang quay trở lại mua vào sau khi áp lực bán cuối năm giảm bớt.
Nguồn: CryptoQuantSự thay đổi này rất quan trọng, xét đến vai trò của Coinbase là cổng chính cho dòng vốn được quản lý của Mỹ. Một đợt tăng giá bền vững sẽ xác nhận dòng vốn bằng đô la Mỹ quay trở lại, một động lực chính của các đợt tăng giá Bitcoin trước đây.
Tâm lý đang dần thoát khỏi nỗi sợ hãi tột độ.
Tâm lý thị trường cũng đang được cải thiện. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền điện tử (Crypto Fear & Greed Index ), tổng hợp các yếu tố như biến động, khối lượng giao dịch, tâm lý trên mạng xã hội và động lực thị trường để đánh giá cảm xúc của nhà đầu tư trên thang điểm từ 0 (cực kỳ sợ hãi) đến 100 (cực kỳ tham lam), đã tăng từ 29 vào tuần trước lên 40 vào hôm nay. Điều này đánh dấu một sự chuyển dịch rõ ràng khỏi vùng "Cực kỳ sợ hãi" thường báo hiệu sự đầu hàng.
Mặc dù số liệu có sự khác biệt giữa các nền tảng—Coinglass hiển thị 26 trong khi Binance báo cáo 40—nhưng xu hướng chung vẫn luôn hướng lên.
Nguồn: Binance SquareCác nhà giao dịch vẫn duy trì đặt cược tăng giá.
Dữ liệu phái sinh củng cố triển vọng lạc quan thận trọng. Tỷ lệ mua/bán BTC đã giảm, nhưng vẫn duy trì trên 1,0. Tỷ lệ này so sánh khối lượng vị thế mua (long) với khối lượng vị thế bán (short) trên thị trường tương lai. Khi vượt qua ngưỡng 1,0, điều đó cho thấy nhiều nhà giao dịch đang đặt cược vào việc giá tăng hơn là giá giảm.
Việc thị trường hạ nhiệt dần dần, thay vì tăng đột ngột, cho thấy cấu trúc thị trường lành mạnh hơn với rủi ro thanh lý dây chuyền theo cả hai hướng thấp hơn.
Những lý do cần thận trọng vẫn còn đó.
Mặc dù có những tín hiệu đáng khích lệ, nhưng vẫn còn một số yếu tố cần thận trọng. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam, dù đang cải thiện, vẫn nằm chắc trong vùng “Sợ hãi”. Điều này phản ánh sự bất ổn rộng hơn xung quanh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, khi thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sau biên bản cuộc họp FOMC hồi tháng 12 với những thông tin mang tính diều hâu.
Ngoài ra, việc bán tháo để giảm thuế cuối năm có thể đã làm giảm giá một cách giả tạo, có nghĩa là sự phục hồi hiện tại một phần phản ánh sự điều chỉnh kỹ thuật hơn là niềm tin thực sự. Một số nhà phân tích lưu ý rằng việc xác nhận chính xác sự đảo chiều xu hướng sẽ đòi hỏi Coinbase Premium phải chuyển sang xu hướng tích cực một cách dứt khoát và giữ vững mức đó.
Triển vọng
Sự kết hợp giữa nhu cầu từ các tổ chức đang phục hồi, tâm lý thị trường được cải thiện và vị thế mua dài hạn được duy trì tạo nên một bối cảnh lạc quan cho Bitcoin vào đầu năm 2026. Tuy nhiên, với nỗi lo ngại vẫn còn cao và những thách thức vĩ mô chưa được giải quyết, các nhà giao dịch dường như đang tích lũy một cách thận trọng hơn là mua vào một cách mạnh mẽ - một lập trường thận trọng trong bối cảnh biến động gần đây.
