Kể từ năm 2019, BTC chưa từng trải qua bốn tháng giảm liên tiếp. Giờ đây, hiện tượng kỳ lạ này dường như vẫn đang tiếp diễn. Kể từ đợt giảm giá hồi tháng 10 năm nay, BTC đã giảm trong ba tháng liên tiếp, xuống mức thấp khoảng 80.000 đô la.

Bắt đầu từ ngày 1 tháng 1, biểu đồ hàng ngày Bitcoin đã cho thấy năm ngày tăng liên tiếp, thậm chí chọc thủng 93.000 đô la vào ngày 5 tháng 1. ETH cũng đã mạnh mẽ vượt qua mốc 3.200 đô la. Pepe, BONK, PENGU, BOME và các đồng tiền meme khác gần đây đã thay phiên nhau dẫn đầu danh sách các đồng tiền tăng giá mạnh nhất.

Theo dữ liệu coinglass , tổng số lượng hợp đồng mở trên toàn mạng đã đạt 216 triệu đô la Mỹ cháy tài khoản trong 24 giờ qua, trong đó 168 triệu đô la Mỹ là cháy tài khoản lệnh short .

Sau hơn ba tháng trì trệ, Chỉ số Sợ hãi & Tham lam đã tăng lên 42 vào hôm nay, một hiện tượng hiếm gặp, đưa tâm lý thị trường trở lại trung tính .

Thị trường tài sản rủi ro toàn cầu hôm nay chứng kiến ​​một đợt tăng điểm mạnh mẽ, dẫn đầu là cổ phiếu Nhật Bản và Hàn Quốc. Chỉ số KOSPI Hàn Quốc trong đó tăng 2,27% trong phiên giao dịch đầu ngày, lần đầu tiên vượt mốc 4.400 điểm và lập Cao nhất mọi thời đại (ATH) thời đại. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng hơn 1.100 điểm trong phiên giao dịch đầu ngày, chỉ còn cách kỷ lục Cao nhất mọi thời đại (ATH) 2%. Chỉ số Shanghai Composite tăng tăng 0,46%, tiến gần mốc 4.000 điểm. Chỉ số Hang Seng mở cửa tăng 0,09%.

Trên thị trường chứng khoán Mỹ, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,46%, hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0,26% và hợp đồng tương lai Dow Jones tăng 0,58%. Kim loại quý tăng, spot vượt mốc 4.420 USD/ounce, tăng hơn 2% trong 24 giờ, spot giá bạc giao ngay vượt mốc 76 USD/ounce, tăng 4,5%.

Liệu có phải đang có sự gia tăng mạnh mẽ của hàng giả?

Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ bơm 16 tỷ đô la thanh khoản trước cuối năm 2025.

Các tài sản crypto , dẫn đầu là Bitcoin, có mối liên hệ chặt chẽ với thanh khoản của thị trường toàn cầu. Khi thanh khoản thấp, giá khó có tăng đáng kể, trong khi khi thanh khoản dồi dào, giá có thể tiếp tục phục hồi.

Theo dữ liệu của Barchart, vào ngày 30 tháng 12 năm 2025, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã bơm 16 tỷ đô la vào hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ thông qua các thỏa thuận mua lại qua đêm, đánh dấu đợt bơm thanh khoản lớn thứ hai kể từ đại dịch COVID-19.

Động thái này thường được thị trường xem là tín hiệu hỗ trợ từ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ) nhằm đối phó với tình trạng thiếu hụt thanh khoản ngân hàng hoặc căng thẳng tài chính tiềm tàng. Mặc dù biểu đồ cho thấy sự gia tăng gần đây trong việc bơm tiền, xu hướng tổng thể phản ánh sự nới lỏng chính sách tiền tệ. Trên thị trường crypto, việc bơm thanh khoản như vậy thường kích thích sự phục hồi tâm lý chấp nhận rủi ro , khi nguồn vốn giá rẻ dễ dàng chảy vào các loại tài sản rủi ro cao hơn, đẩy giá tài sản crypto lên. Các nhà đầu tư có thể hiểu đây là sự miễn cưỡng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ trong việc để nền kinh tế rơi vào tình trạng suy thoái nghiêm trọng, từ đó thúc đẩy niềm tin thị trường và tránh rủi ro suy thoái kinh tế trầm trọng hơn.

Vào ngày 31 tháng 12, người đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, tuyên bố rằng thanh khoản trên thị trường crypto có thể đã chạm đáy vào tháng 11 và đang dần phục hồi, tạo điều kiện cho crypto bắt đầu tăng.

Trong báo cáo, Jens Naervig Pedersen, chiến lược gia về ngoại hối và lãi suất tại Danske Bank, cho biết thanh khoản thị trường toàn cầu dự kiến ​​sẽ vẫn thấp trong tuần này nhưng có thể tăng lên vào tuần tới. Chiến lược gia này nhận định: "Nhìn về phía trước, thanh khoản thị trường sẽ cải thiện vào tuần tới khi có thêm dữ liệu kinh tế được công bố." Dữ liệu quan trọng trong tuần tới bao gồm dữ liệu thị trường lao động quan trọng của Mỹ, chẳng hạn như báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 12 được công bố vào ngày 9 tháng 1 và khảo sát ISM. Thanh khoản thị trường thường thấp trong giai đoạn cuối năm do nhiều người tham gia thị trường nghỉ lễ hoặc đóng vị thế.

Các quỹ ETF BTC và ETH spot đã ghi nhận dòng vốn ròng lớn vào đầu năm.

Sau nhiều tháng hoạt động ảm đạm, dữ liệu Bitcoin spot đã ghi nhận dòng vốn ròng 355 triệu đô la vào ngày 30 tháng 12, tiếp theo là một dòng vốn ròng khác trị giá 471,14 triệu đô la vào ngày 2 tháng 1.

Quy mô và động lực của sự tăng trưởng đột ngột về dòng vốn ròng là tương đối lớn.

Đối với ETF spot ETH, đã có dòng vốn ròng chảy vào đạt 67,84 triệu đô la vào ngày 30 tháng 12, và con số này đã đạt 174,43 triệu đô la vào ngày 2 tháng 1, đánh dấu mức cao kỷ lục về dòng vốn ròng chảy vào trong một ngày kể từ tháng 12 năm ngoái.

Hiệu dữ liệu của hai quỹ ETF này vẫn còn phải chờ xem, nhưng dòng vốn ròng đổ vào đầu năm sẽ có tác động tích cực đáng kể đến việc thúc đẩy giá trị tiền tệ.

Thị trường sẽ diễn biến như thế nào tiếp theo?

Ngày 3 tháng 1, Jack Yi, người sáng lập Liquid Capital, đã đăng tải trên Twitter: "Trước khi thị trường bò vào năm 2026, những người bán đầu cơ giá xuống sớm sẽ chịu tổn thất nhỏ, trong khi những người đóng vị thế muộn sẽ chịu tổn thất lớn. Những người vẫn còn bi quan trên thị trường hiện nay hoặc chỉ đang nói suông hoặc chỉ là bia đỡ đạn. Sau hơn một tháng biến động, phe bò chắc chắn sẽ chiến thắng. Người bi quan luôn đúng, và người lạc quan luôn tiến về phía trước."

Cùng ngày, 10x Research cũng công bố một bài báo gợi ý về cơ hội phục hồi cấu trúc tiềm năng trên thị trường. "Bên dưới bề mặt của thị trường crypto , những thay đổi đáng kể đang diễn ra. Khi vị trí chủ đạo Bitcoin bắt đầu suy yếu, các mô hình của chúng tôi phát hiện ra những bước ngoặt quan trọng, lịch sử sử được đánh dấu bằng sự chuyển dịch từ phòng thủ sang cơ hội. Điều đáng chú ý trong chu kỳ lần không phải là một token hay một câu chuyện cụ thể nào, mà là mô hình xác thực tương hỗ rộng lớn đang nổi lên giữa các đồng tiền chính thống và Altcoin được chọn lọc. Hiệu ứng động lượng, hiệu suất tương đối và sự tham gia của thị trường đang bắt đầu tạo ra tiếng vang, và các nhà giao dịch không thể bỏ qua điều này."

Theo 10x Research, hoàn cảnh hiện tại không phải là thời điểm thuận lợi cho sự tăng trưởng trên diện rộng, và việc chờ đợi thụ động cũng không phải là điều nên làm. Giai đoạn tiếp theo sẽ chú trọng hơn vào kỷ luật, các quy tắc chiến lược và quản lý vị thế chủ động. Kiểm soát rủi ro rõ ràng sẽ là chìa khóa để phân biệt các nhà giao dịch có lợi nhuận với những biến động nhỏ trên thị trường. Trong khi hầu hết các nhà đầu tư chờ đợi tin tức chỉ dẫn định hướng, các nhà giao dịch nên tập trung vào cấu trúc thị trường và xác thực tín hiệu.

Các nhà phân tích tại nền tảng phân tích blockchain Santiment đã ghi nhận tâm lý cực mạnh mẽ giữa những người tham gia thị trường crypto trên mạng xã hội vào đầu năm, nhưng cảnh báo rằng sự tăng trưởng tiếp theo của thị trường phụ thuộc vào khả năng giữ bình tĩnh của các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ. "Chúng ta cần nhà đầu tư bán lẻ duy trì một mức độ thận trọng nhất định, một mức độ tâm lý và một mức độ thiếu kiên nhẫn nhất định," nhà phân tích Brian Quinlivan của Santiment cho biết trong một video trên YouTube được phát hành hôm thứ Bảy. Trong khi chỉ báo tâm lý crypto khác cho thấy sự lo sợ trong số những người tham gia thị trường, Quinlivan tuyên bố rằng dữ liệu mạng xã hội của Santiment lại chỉ ra hướng ngược lại. "Tâm tâm lý hiện tại rất tích cực," ông nói. "Thông thường điều này hơi đáng lo ngại, nhưng lần có thể chỉ là sự phục hồi bình thường sau kỳ nghỉ lễ." Quinlivan cho biết ông không quá lo ngại về "sự gia tăng lượng lớn tâm lý tâm lý FOMO", nhưng nói thêm rằng tâm lý như vậy có thể tràn ngập thị trường nếu Bitcoin nhanh chóng tăng lên 92.000 đô la.

Tuy nhiên, biểu đồ dữ liệu cũng cho thấy một số tâm lý trên thị trường.

Glassnode mới đây đã đăng tải trên Twitter rằng sự chậm lại trong dòng vốn đổ vào trùng khớp với việc người nắm giữ dài hạn tăng cường lỗ vốn. Tình trạng này đang dần xuất hiện khi giá BTC biến động trong phạm vi hẹp. Điều này phản ánh sự mệt mỏi ngày càng tăng của nhà đầu tư theo thời gian, một đặc điểm chung của thị trường gấu dài.