Vào ngày 5 tháng 1, Bitcoin (BTC) đã vượt mốc 94.000 đô la, đạt mức cao nhất kể từ ngày 10 tháng 12 và kết thúc một đợt tăng giá giúp tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng thêm gần 100 tỷ đô la trong vòng 24 giờ.
Động thái này diễn ra khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng vốn chảy vào mạnh nhất trong ba tháng, vị thế thị trường phái sinh chuyển sang xu hướng tăng mạnh và các điều kiện kinh tế vĩ mô tạo điều kiện cho các tài sản rủi ro phục hồi trong năm mới.
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng 471 triệu đô la vào ngày 2 tháng 1, dẫn đầu là IBIT của BlackRock, giúp đẩy BTC vượt qua mốc 90.000 đô la vào cuối tuần và tạo tiền đề cho sự bứt phá ngày hôm nay.
Nhu cầu đối với ETF xuất hiện trong bối cảnh dòng vốn từ các tổ chức quay trở lại sau đợt điều chỉnh cuối năm, một hiệu ứng diễn ra vào tháng Giêng sau đợt rút vốn mạnh mẽ vào cuối năm 2025.
Sự kết hợp giữa nhu cầu đầu tư từ các tổ chức được khôi phục và thanh khoản thấp sau kỳ nghỉ lễ đã cho phép dòng vốn chảy vào đẩy giá lên mạnh hơn so với điều kiện giao dịch bình thường.
Thị trường phái sinh đã khuếch đại đợt tăng giá thông qua một vòng phản hồi quen thuộc.
Các nhà giao dịch quyền chọn đã đổ xô mua các quyền chọn mua (call option) có giá thực hiện khoảng 100.000 đô la, khiến khối lượng hợp đồng mở trên Deribit tăng vọt và tổng khối lượng hợp đồng quyền chọn mở trong tháng Giêng đạt khoảng 1,45 tỷ đô la.
Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy hơn 438 triệu đô la các vị thế bán khống đã bị thanh lý trong 24 giờ qua, buộc phải có thêm lực mua khi Bitcoin vượt qua các mức kháng cự.
Hiện tượng ép bán khống đã đẩy nhanh đà tăng từ mức thấp 90.000 đô la lên vùng 94.000 đô la, với lượng lệnh mỏng khiến mỗi đợt tăng giá càng mạnh hơn.
Ngoài ra, phông nền macro còn hỗ trợ chụp ảnh từ nhiều góc độ khác nhau.
Thị trường đã tiếp nhận dữ liệu sản xuất của Mỹ yếu hơn dự kiến, củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể duy trì lộ trình hướng tới chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.
Các yếu tố vĩ mô thuận lợi và triển vọng tích cực của thị trường quyền chọn.
Đồng thời, rủi ro địa chính trị gia tăng khi Mỹ phát động các chiến dịch nhắm vào Tổng thống Venezuela Nicolás Maduro, dẫn đến việc tái định vị trên nhiều loại tài sản.
Cổ phiếu công nghệ tăng mạnh cùng với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng và bạc, trong khi Bitcoin thu hút được nhiều nhà đầu tư khi họ chuyển hướng đầu tư sang cả các tài sản tăng trưởng và phòng thủ vào đầu năm 2026.
Thị trường tiền điện tử nói chung cũng phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin, với tổng vốn hóa thị trường tăng 3,1% lên gần 3,3 nghìn tỷ đô la.
Ethereum giao dịch ở mức 3.244 đô la, tăng 3,1% trong 24 giờ qua, trong khi XRP ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong số các tài sản chính với mức tăng 11,5% lên 2,33 đô la. Solana tăng 3,7% lên 189 đô la, Cardano tăng 5,2% lên 0,8218 đô la và Dogecoin tăng 2,6% lên 0,1534 đô la. BNB tăng 2,2% lên 915 đô la.
Dòng vốn đổ vào ETF, sự tích lũy của các nhà đầu tư lớn và việc buộc phải mua lại các vị thế bán khống đã kết hợp lại tạo nên sự bứt phá, với mức kháng cự tương đối thấp giữa 90.000 và 94.000 đô la cho phép đà tăng trưởng mạnh mẽ.
Vị thế quyền chọn phản ánh triển vọng lạc quan, với người mua quyền chọn mua đặt cược vào sự tăng giá hơn nữa cho đến khi đáo hạn vào tháng Giêng. Bitcoin chưa từng đóng cửa trên mức 94.000 đô la kể từ giữa tháng 12, khi một đợt tăng đột biến ngắn lên mức tương tự diễn ra trước giai đoạn điều chỉnh kéo dài một tháng.
Phân tích kỹ thuật cho thấy Bitcoin đang lấy lại các mức giá mà nó đã nắm giữ cách đây gần bốn tuần, vượt qua phạm vi 90.000-92.000 đô la, mức giá đã kìm hãm các nỗ lực tăng giá cho đến cuối năm 2025.
Việc Bitcoin có thể giữ vững trên mức 94.000 đô la và tiến gần đến mốc 100.000 đô la hay không phụ thuộc vào việc nhu cầu đối với ETF có tiếp tục duy trì ở mức như ngày 2 tháng 1 hay không và liệu các điều kiện kinh tế vĩ mô có tiếp tục thuận lợi hay không.
Dữ liệu sản xuất yếu hơn củng cố lập luận về chính sách nới lỏng tiền tệ của Fed, nhưng những diễn biến địa chính trị lại tạo ra sự bất ổn có thể khiến tâm lý thị trường nghiêng về cả hai phía.
Hiện tại, sự kết hợp giữa dòng vốn đầu tư tổ chức, vị thế giao dịch phái sinh và thanh khoản thấp đã đẩy giá Bitcoin trở lại mức giá từng thấy vào giữa tháng 12.
