Đợt phục hồi của Bitcoin (BTC) vào đầu năm 2026 có thể sẽ không kéo dài lâu, vì dữ liệu mới cho thấy áp lực bán tiềm năng đang gia tăng. Những nhà đầu tư giữ vị thế Long nên cân nhắc các điều kiện ngược lại để giảm thiểu rủi ro.
Dữ liệu on-chain cho thấy cá voi Bitcoin đang tăng cường hoạt động trên các sàn giao dịch. Hành động này đặc biệt rủi ro trong bối cảnh khối lượng giao dịch thấp.
Tỷ lệ dòng tiền vào của cá voi Bitcoin tăng mạnh trong tháng 01/2024
Một trong những tín hiệu đáng lo ngại nhất là chỉ số All Exchanges Whale Ratio (EMA14), vừa đạt mức cao nhất trong mười tháng qua.
Chỉ số này phản ánh tỉ lệ dòng tiền vào top 10 so với tổng dòng tiền vào tất cả các sàn giao dịch. Giá trị cao cho thấy cá voi đang sử dụng sàn giao dịch với khối lượng lớn.
Tỉ lệ cá voi trên các sàn giao dịch Bitcoin. Nguồn: CryptoQuantDù lượng dự trữ Bitcoin trên các sàn vẫn giảm do nhu cầu từ DATs và ETF, nhưng sự gia tăng đột ngột của chỉ số này có thể là tín hiệu cảnh báo sớm. Nó cho thấy số dư BTC trên các sàn có thể sắp tăng trở lại.
“Diễn biến này trùng với thời điểm giá Bitcoin đang cố gắng phục hồi sau giai đoạn điều chỉnh. Mô hình này có thể là chiến lược của cá voi tận dụng thanh khoản của bên mua để chốt lời và sử dụng thị trường hiện tại làm nguồn thanh khoản để thoát hàng”, CryptoOnchain, một nhà phân tích của CryptoQuant, bình luận.
Không chỉ vậy, thanh khoản thị trường ngày càng yếu cũng làm tăng nguy cơ biến động giá mạnh, khó lường.
Khối lượng giao dịch spot Bitcoin và Altcoin. Nguồn: GlassnodeTheo bài đăng của Glassnode trên nền tảng X, khối lượng giao dịch spot của Bitcoin và altcoin đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11/2023.
“Nhu cầu yếu đi này hoàn toàn đối lập với đà tăng giá gần đây trên thị trường. Điều này làm nổi bật tình trạng thanh khoản ngày càng mỏng phía sau sự tăng trưởng giá”, Glassnode báo cáo.
Trong môi trường thanh khoản thấp, chỉ cần một lượng mua nhỏ cũng có thể đẩy giá lên cao. Ngược lại, áp lực bán vừa phải cũng có thể dễ dàng khiến giá giảm mạnh.
Nếu cá voi trên sàn bắt đầu bán như dự đoán, kết hợp với thanh khoản yếu, đợt phục hồi hơn 6% của Bitcoin và mức tăng 10% tổng vốn hóa thị trường altcoin có thể sẽ sớm chấm dứt.
Ngoài ra, chuyên gia phân tích Willy Woo cũng ghi nhận việc phí giao dịch Bitcoin sụt giảm mạnh, miêu tả thị trường như “một thị trấn ma”.
Biểu đồ cho thấy mempool và phí giao dịch hiện đều ở mức thấp kỷ lục. Cả hai chỉ số này đều giảm mạnh, phản ánh số lượng giao dịch đang đi xuống. Khi hoạt động on-chain giảm, dòng vốn vào và ra trên thị trường cũng yếu đi, làm cho thị trường kém sôi động hơn.
Mempool và phí giao dịch Bitcoin. Nguồn: Willy WooWoo dự đoán có thể sẽ xuất hiện một đợt “bơm giá” ngắn hạn vào tháng 01 khi thanh khoản chạm đáy cục bộ. Tuy nhiên, về dài hạn, triển vọng vẫn bi quan vì thiếu các hoạt động thực sự trên thị trường.
Trong ngắn hạn, một số nhà phân tích cho rằng Bitcoin có thể sẽ điều chỉnh về các vùng 90,000 USD và 88,500 USD. Đây cũng là các mức trùng với khoảng trống CME vừa hình thành gần đây.
