Công ty cung cấp chỉ số toàn cầu MSCI đã hoãn quyết định về việc có thay đổi cách thức xử lý các công ty có mức độ tiếp xúc đáng kể với tài sản kỹ thuật số hay không, duy trì hiện trạng sau một cuộc tham vấn đặt ra nhiều câu hỏi xung quanh việc phân loại, sự biến động của bảng cân đối kế toán và cấu trúc chỉ số.
Kết quả của cuộc đánh giá được công bố hôm thứ Ba bao gồm các công ty Treasury tài sản kỹ thuật số, hay DATCO, một loại hình bao gồm các công ty có bảng cân đối kế toán tập trung chủ yếu vào các khoản nắm giữ như Bitcoin hoặc các tài sản tiền điện tử khác.
Theo thông báo, quá trình xem xét của tổ chức này "đã xác nhận mối lo ngại của các nhà đầu tư tổ chức rằng một số DATCO có những đặc điểm tương tự như các quỹ đầu tư, vốn không đủ điều kiện để được đưa vào các chỉ số của tổ chức".
Quyết định này hiện tại vẫn duy trì tư cách tham gia chỉ số cho các công ty Treasury tài sản kỹ thuật số và cơ sở hạ tầng, nhưng vẫn để ngỏ khả năng các công ty này sẽ được đối xử như thế nào trong các chỉ số chứng khoán toàn cầu trong tương lai.
Nghiên cứu cũng xem xét liệu các công ty đó có còn đáp ứng định nghĩa về doanh nghiệp hoạt động cho mục đích tính chỉ số hay không, hoặc liệu mức độ tiếp xúc với tài sản của họ có khiến họ giống với Phương tiện đầu tư hơn theo các quy tắc chỉ số hiện hành hay không.
"Các công ty DATCO có thể đại diện cho một tập hợp con của một nhóm lớn hơn các thực thể có hoạt động kinh doanh chủ yếu hướng đến đầu tư hơn là vận hành," thông cáo nêu rõ.
MSCI cho biết kết quả tham vấn áp dụng cho đợt xem xét chỉ số tháng 2 năm 2026, khẳng định rằng sẽ không có thay đổi nào đối với cách tính chỉ số của các công ty Treasury tài sản kỹ thuật số trong chu kỳ đó.
Quyết định này có nghĩa là các công ty DATCO hiện đang nằm trong các chỉ số toàn cầu của MSCI sẽ vẫn đủ điều kiện tham gia sau quá trình xem xét, miễn là họ tiếp tục đáp ứng tất cả các yêu cầu khác.
Strategy, công ty tiên phong trong mô hình Treasury tài sản kỹ thuật số, gọi quyết định này là “một kết quả tích cực cho việc lập chỉ mục trung lập và thực tế kinh tế”.
Theo dữ liệu của Yahoo Finance, cổ phiếu của MSTR đã tăng khoảng 6,9% lên 168,7 đô la trong giao dịch sau giờ đóng cửa sau khi MSCI hoãn chỉ số .
Năm ngoái, Phố Wall chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ các công ty niêm yết áp dụng chiến lược Treasury .
Khởi đầu bằng việc Strategy mạnh tay mua Bitcoin, chiến lược này đã lan rộng khi các công ty khác theo đuổi những cách tiếp cận tương tự, biến bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp thành phương tiện để các tổ chức đầu tư vào tiền điện tử.
Khi xu hướng này lan rộng, các công ty Treasury tài sản kỹ thuật số đã thu hút sự quan tâm mạnh mẽ của các nhà đầu tư, với một số công ty được giao dịch ở mức giá cao hơn so với giá trị thực, chủ yếu dựa vào Token nắm giữ hơn là hiệu quả hoạt động. Cuối năm đó, mức giá cao hơn này đã giảm xuống khi sự biến động của tiền điện tử và những lo ngại về tính bền vững bắt đầu xuất hiện.
Chu kỳ chuyển từ giai đoạn áp dụng nhanh chóng sang giai đoạn đánh giá lại, khiến các cơ quan quản lý, nhà cung cấp chỉ số và nhà đầu tư tranh luận liệu các công ty Treasury tiền điện tử có đại diện cho một mô hình doanh nghiệp bền vững hay chỉ là một giai đoạn đặc thù của thị trường.
