Bitcoin và Ethereum đang giao dịch sát nút quanh các mức "đau đớn tối đa" quan trọng của quyền chọn khi hơn 2,2 tỷ đô la giá trị quyền chọn tiền điện tử sắp hết hạn trên Deribit.
Trong khi đó, các nhà giao dịch và nhà đầu tư đang chuẩn bị cho sự hội tụ đầy biến động của hai chất xúc tác vĩ mô quan trọng vào cuối ngày hôm nay.
Hơn 2,2 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn lúc 8:00 UTC.
Tại thời điểm viết bài này, Bitcoin đang giao dịch ở mức khoảng 90.985 đô la , gần như trùng khớp với mức giá chịu đựng cao nhất là 90.000 đô la.
Trong khi đó, Ethereum được giao dịch quanh mức 3.113 đô la , chỉ cao hơn một chút so với mức đỉnh 3.100 đô la. Tổng cộng, hai tài sản này chiếm khoảng 1,89 tỷ đô la trong các quyền chọn BTC và 396 triệu đô la trong các quyền chọn ETH , đưa thị trường vào tình trạng bế tắc trước khi đáo hạn.
Thị trường quyền chọn Bitcoin dường như đang ở trạng thái cân bằng tốt. Khối lượng hợp đồng quyền chọn mua (call) đang mở là 10.105 hợp đồng, so với 10.633 hợp đồng quyền chọn bán (put), dẫn đến tỷ lệ put/call là 1,05.
Các tùy chọn sắp hết hạn của Bitcoin. Nguồn: DeribitTính đối xứng đó củng cố hành vi phòng ngừa rủi ro của các nhà môi giới, giúp cố định giá giao ngay và hạn chế sự biến động cho đến khi đáo hạn.
Tuy nhiên, vị thế của Ethereum lại cho thấy một bức tranh bất đối xứng hơn. Các quyền chọn ETH cho thấy 67.872 quyền chọn mua so với 59.297 quyền chọn bán, với tỷ lệ quyền chọn mua/bán là 0,87, cho thấy tiềm năng tăng giá lớn hơn.
Các tùy chọn sắp hết hạn của Ethereum. Nguồn: Deribit“Vị thế mua quyền chọn ETH đang tập trung ở mức trên 3.000 đô la. Nếu giá giao ngay giữ vững trên mức giá cao nhất có thể gây đau đớn, vị thế sau khi đáo hạn có thể khiến các nhà giao dịch phản ứng nhanh hơn trước sự tiếp tục tăng giá”, các nhà phân tích Deribit nhận định .
Nhà phân tích Kyle Doops cũng đồng tình với quan điểm này, lưu ý rằng việc giá Ethereum duy trì trên mức giá tối đa có thể khiến các nhà giao dịch phải tranh giành giá giao ngay sau khi hết hạn.
“Sự biến động có khả năng sẽ giảm dần vào thời điểm đáo hạn. Hướng đi thường sẽ xuất hiện sau đó,” ông nói thêm .
Sự giảm thiểu biến động này đã được thể hiện rõ trên khắp các thị trường tiền điện tử khi các nhà giao dịch giảm bớt các đặt cược theo hướng cụ thể và chờ đợi quá trình thanh toán quyền chọn kết thúc. Tuy nhiên, việc đáo hạn quyền chọn chỉ là một lớp trong chuỗi rủi ro hiện nay.
NFP, sức mạnh của đồng đô la và thuế quan của Trump đang tạo ra những áp lực vĩ mô bất lợi cho tiền điện tử.
Áp lực vĩ mô đang gia tăng trước thềm báo cáo việc làm tháng 12 của Mỹ, dự kiến công bố lúc 8:30 sáng giờ ET, vốn vẫn là yếu tố chi phối chính trong ngắn hạn . Đồng đô la Mỹ đã mạnh lên do kỳ vọng, với chỉ số DXY tăng khoảng 0,5% trong tuần qua. Điều này đã gây áp lực lên các tài sản không sinh lời như vàng và Bitcoin.
Động lực đó giúp giải thích tại sao cả hai loại tài sản đều giảm giá bất chấp không có diễn biến tiêu cực lớn nào liên quan đến tiền điện tử.
Diễn biến giá của Bitcoin (BTC) và Vàng (XAU). Nguồn: TradingViewCác nhà kinh tế được MarketWatch khảo sát dự báo sẽ có 73.000 việc làm phi nông nghiệp, so với con số 64.000 được báo cáo trước đó. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp được dự báo ở mức 4,5%, thấp hơn một chút so với mức 4,6% trước đó.
Con số việc làm tổng quan có thể ít quan trọng hơn so với các chi tiết cơ bản, đặc biệt là Thu nhập bình quân theo giờ. Tăng trưởng tiền lương trì trệ sẽ làm phức tạp triển vọng lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang , đẩy lợi suất lên cao và gây áp lực lên Bitcoin.
Ngược lại, việc tăng trưởng việc làm chậm lại cùng với mức lương giảm có thể củng cố kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách và mở ra cơ hội cho sự chuyển hướng đầu tư vào thị trường chứng khoán vào cuối tuần.
Thêm một yếu tố không chắc chắn nữa, Tòa án Tối cao Hoa Kỳ dự kiến sẽ phán quyết về tính hợp pháp của các mức thuế quan do chính quyền Trump áp đặt theo quyền hạn khẩn cấp của tổng thống. Phán quyết dự kiến được đưa ra hôm nay, thứ Sáu, ngày 9 tháng 1 năm 2026.
Các thị trường dự đoán hiện đang nghiêng về một quyết định hạn chế quyền áp thuế, một kết quả có thể gây ra rủi ro ngắn hạn đối với thương mại và tăng trưởng.
Xác suất Tòa án Tối cao ra phán quyết ủng hộ thuế quan của Trump. Nguồn: PolymarketTrước đây, thị trường tiền điện tử đã từng thể hiện sự nhạy cảm với các thông tin về thuế quan. Năm ngoái, Bitcoin đã giảm xuống khoảng 74.000 đô la sau khi có thông báo về thuế quan , trước khi phục hồi khi các cuộc đàm phán thương mại tiến triển.
Với việc giá cả bị kìm hãm trong Short hạn và các tín hiệu vĩ mô quan trọng vẫn chưa được giải quyết, các nhà giao dịch phần lớn xem vị thế hiện tại là phòng thủ hơn là hoàn toàn giảm giá.
Xu hướng rõ ràng hơn có thể sẽ xuất hiện sau khi đáo hạn, khi hoạt động phòng ngừa rủi ro của các nhà môi giới giảm dần và tác động tổng hợp của dữ liệu lao động cùng phán quyết của Tòa án Tối cao phát huy hiệu quả.
