Chúng ta vừa chứng kiến cổ phiếu PayPal (PYPL) hoàn toàn không tham gia vào đợt tăng giá mạnh năm 2025, trong khi các cổ phiếu công nghệ khác tăng vọt một cách chưa từng có, đẩy giá Bitcoin lên mức đáng kinh ngạc 126.000 đô la, và trí tuệ nhân tạo (AI) cũng bùng nổ.
Nhưng PayPal cứ liên tục giảm giá. Vào ngày 9 tháng 1, nó giảm thêm 1%, đóng cửa ở mức 57,66 đô la. Và đây không phải là chuyện xảy ra trong một ngày. Nó đã bị mắc kẹt ở mức thấp này trong nhiều tháng.
Đồng thời, các nhà đầu tư nội bộ đã bán cổ phiếu PYPL trong quý 4 năm 2025 và không ai trong số họ mua vào, trong khi những người bán khống đã kiếm được hàng triệu đô la từ PayPal, theo dữ liệu từ InvestingPro.
Cổ phiếu của PayPal liên tục bị hạ xếp hạng trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ mất dần hy vọng.
Làn sóng chỉ trích PayPal trên mạng không ngừng nghỉ. Một nhà giao dịch trên Reddit cho biết họ đã lỗ 20.000 đô la và gọi đó là "cổ phiếu rác rưởi", ngay khi điểm số tâm lý trên Reddit chạm mức 12/100, nói thẳng ra thì đó là mức thấp nhất. Một bài đăng khác thu hút 210 lượt thích và 103 bình luận, trong đó mọi người gần như lập một nhóm hỗ trợ lẫn nhau vì những khoản lỗ.
Bài đăng lan truyền mạnh nhất đến từ một người có 100.000 đô la đầu tư vào cổ phiếu này, người đó viết: “Tôi lỗ 20.000 đô la vì cổ phiếu rác rưởi này. Tôi có nên bán hết và mua quyền chọn bán SPY không? Cổ phiếu này sẽ không bao giờ tăng trở lại đâu.” Người đó đã sử dụng đòn bẩy 326%, và tiêu đề bài đăng là: “PayPal thua, sẽ chơi tất cả.”
Thực tế là, PayPal đã vượt kỳ vọng về lợi nhuận trong 8 trên 9 quý gần đây, nhưng chẳng ai quan tâm vì giá cổ phiếu liên tục giảm, hiện đã giảm 38% so với mức 93,03 đô la, vốn đã cách xa mức cao nhất 231,38 đô la vào năm 2021. Giá cổ phiếu hiện đang ở gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 55,72 đô la.
Phố Wall cũng đã mệt mỏi, khi Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley và Bank of America đều hạ xếp hạng tín nhiệm của PYPL cho đến năm 2026.
PayPal đã lao dốc 20% trong đợt suy thoái năm 2018, 31% trong đợt khủng hoảng do Covid, và sau đó giảm mạnh hơn 83% khi lạm phát tăng cao. Nó chỉ toàn là đau khổ. Và ngay cả bây giờ, cổ phiếu của nó được giao dịch ở mức gấp 10 lần lợi nhuận dự phóng với mức tăng trưởng lợi nhuận hàng quý là 31%, nhưng thị trường vẫn thờ ơ.
Jefferies cũng không mấy lạc quan. Họ vẫn giữ nguyên xếp hạng "Giữ" và đặt mục tiêu giá 60 đô la. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch quanh mức 58,42 đô la. Mức giá này chỉ nhỉnh hơn đáy một chút. Họ cũng cảnh báo về thị trường Đức, nơi PayPal chiếm khoảng 20% khối lượng thanh toán có thương hiệu và 25% lợi nhuận giao dịch. Doanh số bán hàng tại đây đang chậm lại.
Hiện tại, họ chỉ dự báo tăng trưởng TPV 2%, giảm so với 5% của quý trước. Ngay cả với hệ số P/E là 11,78 và điểm Piotroski hoàn hảo là 9, cũng chẳng ai tin vào câu chuyện này. Mục tiêu giá dao động thất thường, từ 51 đô la đến 120 đô la, và lợi nhuận sẽ được công bố trong 35 ngày tới.
Các nhà phân tích khác ở Phố Wall lại có ý kiến trái chiều về hướng đi tiếp theo của PayPal. Theo FactSet, trong số 44 nhà phân tích theo dõi PayPal, 20 người đánh giá nên mua, 20 người đánh giá nên giữ và 4 người đánh giá nên bán.
