Bitcoin vừa bước vào giai đoạn biến động mới sau phản ứng hiếm hoi và đầy gay gắt từ Jerome Powell, sau khi có thông tin cho rằng các công tố viên liên bang đã mở cuộc điều tra hình sự liên quan đến hành vi của ông trên cương vị Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Trong một tuyên bố trực tiếp và thẳng thắn bất thường, Powell nói: “Nguy cơ bị truy tố hình sự là hệ quả của việc Fed thiết lập lãi suất dựa trên đánh giá tốt nhất của chúng tôi về những gì sẽ phục vụ lợi ích công cộng, chứ không phải theo sở thích của Tổng thống.”
Phản ứng của thị trường diễn ra ngay lập tức. Bitcoin giảm từ vùng 92.500 đô la xuống gần 90.500 đô la, phản ánh sự gia tăng bất ổn khi các nhà giao dịch đánh giá lại rủi ro chính trị và vĩ mô. Động thái này đã phá vỡ giai đoạn tích lũy ổn định và tái tạo sự biến động vào thời điểm BTC đang cố gắng xây dựng mức hỗ trợ trên 90.000 đô la.
Điều khiến sự việc này trở nên đặc biệt đáng chú ý là sự thay đổi trong lập trường công khai của Powell. Trong 12 tháng qua, bất chấp những lời chỉ trích liên tục từ Tổng thống Trump, Powell luôn từ chối bình luận, thường đáp lại bằng những câu tương tự như “Tôi không có phản hồi hay bình luận gì cả”. Sự im lặng kéo dài đó đã bị phá vỡ vào ngày hôm qua.
Khi thị trường đang dần hiểu rõ những tác động này, Bitcoin hiện đang đứng trước ngã ba đường của chính sách vĩ mô, áp lực chính trị và tâm lý nhà đầu tư. Phản ứng tiếp theo—cả từ các nhà hoạch định chính sách và từ các tài sản rủi ro—có thể sẽ mang tính quyết định đối với hướng đi giá trong ngắn hạn.
Nỗi lo ngại của nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn tiếp diễn khi những người nắm giữ ngắn hạn đầu hàng trong xu hướng tăng giá.
Một phân tích gần đây của CryptoQuant đã bổ sung thêm một khía cạnh nữa vào sự biến động hiện tại do chính trị và kinh tế vĩ mô gây ra, cho thấy các nhà đầu tư cá nhân vẫn lo ngại về những biến động giá ngắn hạn ngay cả khi Bitcoin duy trì cấu trúc tăng trưởng rộng hơn. Chỉ số SOPR holder ngắn hạn (STH SOPR) làm nổi bật một mô hình hành vi lặp đi lặp lại thường xuất hiện trong các giai đoạn điều chỉnh trong một xu hướng Bull lớn hơn.
Mặc dù Bitcoin đã liên tục tạo ra các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn trong suốt năm 2024 và 2025, các nhà đầu tư ngắn hạn vẫn liên tục chịu thua lỗ. Vào cuối năm ngoái, tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ đã xấu đi đáng kể, với chỉ số STH SOPR giảm xuống khoảng 0,98. Mức này lần cuối được thấy vào tháng 11 năm 2022, khi Bitcoin giao dịch ở mức gần 16.000 đô la. Mặc dù chỉ số này chưa hoàn toàn bước vào vùng Sự từ bỏ cực độ dưới 0,98, nhưng nó đã duy trì dưới mức trung lập 1,00 trong hơn 70 ngày, báo hiệu việc bán tháo kéo dài dẫn đến thua lỗ.
Sự khác biệt này rất quan trọng khi STH SOPR duy trì dưới 1,00, trùng với các giai đoạn tích lũy kéo dài hoặc điều chỉnh, do áp lực gia tăng kể từ khi Bitcoin vượt qua mức cao nhất mọi thời đại trước đó. Trong lịch sử, các giai đoạn mà STH SOPR duy trì dưới 1,00 thường trùng với các giai đoạn tích lũy kéo dài hoặc điều chỉnh, do nỗi sợ hãi gia tăng và các khoản lỗ thực tế.
Tuy nhiên, trong xu hướng tăng hiện tại, những giai đoạn này đã liên tục đánh dấu các vùng tích lũy thuận lợi. Sự không phù hợp giữa giá tăng và hành vi đầu hàng của nhà đầu tư nhỏ lẻ thường phản ánh cơ hội hơn là điểm yếu. Điều này làm nổi bật sức mạnh cấu trúc tiềm ẩn của Bitcoin bất chấp sự biến động ngắn hạn.
Bitcoin đang ổn định dưới mức kháng cự quan trọng khi biến động giảm xuống.
Biểu đồ hàng tuần của Bitcoin cho thấy thị trường đang trong giai đoạn tích lũy sau đợt điều chỉnh mạnh từ mức đỉnh tháng 10 gần 120.000 đô la. Sau khi mất ngưỡng tâm lý 100.000 đô la, BTC đã tìm thấy lực mua ở mức giá thấp hơn 80.000 đô la trước khi bật tăng trở lại lên vùng 90.000-94.000 đô la, nơi giá hiện đang chững lại. Vùng này rõ ràng đã trở thành điểm cân bằng ngắn hạn. Người mua đang bảo vệ các mức đáy cao hơn nhưng đang gặp khó khăn trong việc tạo đủ động lực để bứt phá quyết định.
Xét theo xu hướng, Bitcoin vẫn nằm dưới đường trung bình động 50 tuần, hiện đang đóng vai trò là ngưỡng kháng cự động quanh mức giá 90.000 USD. Ngược lại, đường trung bình động 100 tuần tiếp tục dốc lên, nằm sâu bên dưới giá. Điều này củng cố quan điểm rằng xu hướng vĩ mô rộng hơn vẫn còn nguyên vẹn bất chấp sự suy yếu gần đây. Đường trung bình động 200 tuần, nằm ở vị trí thấp hơn nhiều, tiếp tục định hình cấu trúc thị trường Bull giá dài hạn.
Khối lượng giao dịch đã giảm đáng kể trong giai đoạn tích lũy này, cho thấy sự tham gia giảm và sự thiếu quyết đoán. Điều này thường báo hiệu sự gia tăng biến động hơn là sự tiếp tục của giao dịch chậm và đi ngang.
Chừng nào BTC còn giữ vững trên đường trung bình động 100 tuần đang tăng, thì khả năng giảm giá dường như bị hạn chế về mặt cấu trúc. Nếu không thể vượt qua vùng kháng cự 94.000 đô la, thị trường sẽ dễ bị tổn thương trước một đợt điều chỉnh giá khác trước khi xu hướng bền vững được nối lại.
Hình ảnh nổi bật từ ChatGPT, biểu đồ từ TradingView.com
