Cổ phiếu của Strategy ($MSTR) đã tăng hơn 10% vào sáng thứ Tư, thậm chí có lúc vượt mốc 189 đô la mỗi cổ phiếu, khi các nhà đầu tư đổ xô trở lại giao dịch Treasury Bitcoin.
Động thái này khép lại một giai đoạn biến động mạnh của cổ phiếu sau những đợt giảm giá mạnh hồi đầu tháng.
Strategy, công ty nắm giữ lượng bitcoin lớn nhất trong số các công ty niêm yết, coi giao dịch cổ phiếu của mình như một chỉ số có độ biến động cao đối với bitcoin, với lãi và lỗ thường được khuếch đại so với biến động giá giao ngay.
Khi Bitcoin tiến gần đến mức giá cao nhất trong phạm vi giao dịch gần đây, khoảng 97.000 đô la, MSTR đã có một đợt tăng giá nhanh chóng, vượt trội so với thị trường chứng khoán nói chung.
Đợt tăng giá này tiếp nối đà tăng bắt đầu từ cuối tuần trước sau khi Strategy tiết lộ một thương vụ mua bitcoin lớn khác, bổ sung hơn 13.000 BTC vào bảng cân đối kế toán của mình.
Thương vụ này đã nâng tổng lượng bitcoin mà công ty nắm giữ lên khoảng 687.000 bitcoin, củng cố thêm phương pháp tích lũy BTC mà công ty đã kiên định từ lâu thông qua sự kết hợp giữa dòng tiền hoạt động, phát hành cổ phiếu và các hoạt động trên thị trường Vốn .
Chủ tịch điều hành Michael Saylor đã định hình chiến lược này như một canh bạc dài hạn vào bitcoin như một Cất trữ giá trị vượt trội và một tài sản dự trữ Treasury .
Các nhà phân tích thị trường cho rằng quy mô và tính nhất quán trong các giao dịch mua của Strategy đã giúp củng cố lại triển vọng Bull của cổ phiếu sau nhiều tuần chịu áp lực liên quan đến sự sụt giảm của bitcoin và những lo ngại về việc pha loãng cổ phần.
Trong khi các nhà phê bình tiếp tục chỉ ra rủi ro đòn bẩy và sự biến động trong kế toán, những người ủng hộ lập luận rằng bảng cân đối kế toán của Strategy đã trở thành một trong những con đường trực tiếp nhất giúp các tổ chức tiếp cận với bitcoin trên thị trường công khai.
Tâm lý thị trường cũng được cải thiện sau những dấu hiệu cho thấy sự tự tin của các nhà đầu tư nội bộ. Việc một giám đốc công ty mua cổ phiếu trên thị trường mở gần đây đánh dấu lần mua cổ phiếu đầu tiên trong nhiều năm, nổi bật trong bối cảnh hoạt động của các nhà đầu tư nội bộ chủ yếu là các giao dịch bán theo kế hoạch.
Vụ lùm xùm gần đây của Strategy liên quan đến chỉ số MSCI
Các yếu tố cấu trúc cũng góp phần vào sự phục hồi. Đầu tháng này, nhà cung cấp chỉ số MSCI đã quyết định không loại bỏ các công ty Treasury tập trung vào bitcoin khỏi một số chỉ số chuẩn nhất định, làm giảm bớt lo ngại về việc các quỹ thụ động buộc phải bán tháo.
Quyết định đó đã giảm thiểu rủi ro giảm giá ngắn hạn cho Strategy, vốn ngày càng nhạy cảm với dòng vốn chỉ số khi vốn hóa thị trường của nó tăng lên trong các đợt tăng giá của bitcoin năm 2024 và 2025.
Tuy nhiên, mô hình của Strategy vẫn gắn bó chặt chẽ với sự biến động của bitcoin. Công ty đã báo cáo các khoản lỗ chưa thực hiện lớn trong các quý trước do các quy tắc kế toán yêu cầu họ phải giảm giá trị lượng bitcoin nắm giữ trong thời kỳ giá giảm.
Những khoản lỗ đó chỉ được bù đắp khi giá cả phục hồi, tạo ra những biến động lợi nhuận mà các nhà đầu tư chứng khoán truyền thống thường khó dự đoán được.
Việc giá Bitcoin tăng vọt lên trên 189 đô la vào thứ Tư cho thấy tính chất phản xạ của giao dịch. Khi Bitcoin mạnh lên, giá trị cổ phiếu của Strategy cũng tăng theo và thu hút Vốn theo đà tăng trưởng, tìm kiếm sự tiếp xúc đòn bẩy.
Bài đăng này có tiêu đề "Cổ phiếu Strategy ($MSTR) tăng vọt 10% lên trên $189 khi Bitcoin tiến gần mốc $100,000" lần đầu tiên xuất hiện trên Bitcoin Magazine và được viết bởi Micah Zimmerman.
